La Société d’articles hygiéniques (SAH) a publié ses états financiers consolidés intermédiaires arrêtés au 30 juin 2026. Entre progression du chiffre d’affaires et maintien d’une solide assise financière, le groupe fait face à un exercice plein de défis opérationnels.
Au cours du premier semestre, le groupe a affiché des revenus consolidés s’élevant à 493,599 MTND, contre 462,125 MTND à la même période en 2025. Cette progression témoigne de la vitalité commerciale des différentes filiales, portées par les marques phares du groupe à l’échelle régionale.
Cette dynamique s’est naturellement accompagnée d’une augmentation des charges d’exploitation. Celles-ci se sont établies à 437,701 MTND, dont 258,889 MTND d’achats consommés de matières premières et d’emballages ainsi que 66,388 MTND de charges de personnel. Le résultat d’exploitation du semestre se chiffre ainsi à 57,879 MTND, en hausse de 10,8% en glissement annuel.
Après la prise en compte des charges financières nettes, qui s’élèvent à 25,047 MTND, et de l’impôt sur les sociétés, le résultat net de la période atteint 28,789 MTND. Le résultat consolidé part du Groupe est de 28,461 MTND, en repli de 3,9% par rapport à juin 2025.
Du côté du bilan, les capitaux propres consolidés (part du Groupe) affichent une trajectoire positive à 375,881 MTND, tandis que la part des minoritaires s’élève à 110,997 MTND. Les actifs totaux du groupe se maintiennent à 1 373,427 MTND. Les stocks nets totalisent 334,862 MTND et les créances clients 331,248 MTND. Cela explique les engagements financiers du groupe, qui a besoin de ressources pour son fonds de roulement.
Les commissaires aux comptes ont attiré l’attention au fait qu’Azur Papier fait l’objet d’un contrôle social pour la période allant de 2022 à 2024 et que SAH Libye fait l’objet d’une vérification fiscale approfondie portant sur l’ensemble de ses obligations depuis sa constitution jusqu’au 31 décembre 2024. À la date de clôture des comptes intermédiaires, les procédures étant toujours en cours, l’impact définitif de ces contrôles ne peut être précisément estimé.
En tenant compte des indicateurs d’activité trimestriels, qui ont montré une hausse annuelle du chiffre d’affaires (hors taxes) de 2,6%, à 745,738 MTND, nous pouvons confirmer que le groupe se dirige vers une fin d’année tranquille, avec une stabilité des bénéfices. Les investisseurs doivent tenir compte du fait qu’à l’instar des grandes structures, SAH se caractérise par une régularité de ses bénéfices, à l’abri des fortes turbulences, tout en réinvestissant massivement une grande part de ses ressources pour alimenter sa croissance future.
