Les mois se succèdent et se ressemblent pour les OPCVM. Après quatre mois en 2025, l’actif total s’élève à 8 303,5 Mtnd, un record absolu dans l’histoire de la gestion collective. Depuis le début de l’année, l’évolution se chiffre à 1 299,2 Mtnd.
Les véhicules obligataires se sont distingués, avec une collecte nette de 1 156,6 Mtnd sur cette période. L’actif totalise désormais 7 181,8 Mtnd. C’est la hausse que l’on observe d’habitude sur un exercice entier. La baisse des taux d’intérêt ne fait que renforcer l’attractivité des OPCVM obligataires, puisqu’ils pourront fournir un meilleur rendement grâce aux papiers de dettes accumulés tout au long des deux dernières années.
Les OPCVM mixtes sont à 1 102,9 Mtnd, bénéficiant d’un marché actions positif et d’une bonne demande de la part des épargnants préférant une dose supplémentaire de risque. Enfin, les véhicules actions sont à 18,8 Mtnd.
Pour comprendre l’ampleur de la performance réalisée, la progression de l’actif net sur le seul mois d’avril a totalisé 565,3 Mtnd. À ce rythme, nous pensons que les 9 milliards de dinars d’ici la fin de l’année sont jouables. Tout sera déterminé durant ces deux mois qui correspondent à la saison de distribution des dividendes. Généralement, ils sont mécaniquement transformés en des parts de fonds pour les rentabiliser. Et comme les risques demeurent élevés pour les investissements actions, ils pourront rester plus longtemps entre les mains des gestionnaires. C’est une bonne nouvelle pour l’industrie financière. Pour les émetteurs de titres de dette sur le marché principal, c’est le moment ou jamais de se lancer. Les taux ne vont pas baisser encore à court terme.
