Les marchés émergents (ME) connaissent une embellie remarquable en 2024, stimulée par une affluence croissante de capitaux étrangers. Cette tendance haussière, amorcée fin 2023, s’inscrit dans un contexte économique porteur et d’un regain d’appétit pour le risque chez les investisseurs.
Selon le commentaire hebdomadaire QNB du 9 juin 2024, un revirement de la politique monétaire de la Fed et une reprise économique mondiale ont joué un rôle déterminant dans le retournement de fortune des ME, après une phase de morosité en 2022 et début 2023. L’assouplissement de la politique monétaire de la Réserve fédérale américaine, couplé à une croissance économique mondiale stable et à un ralentissement de l’inflation, a créé un environnement favorable aux investissements dans les ME.
Dès fin 2023, les investisseurs ont massivement investi dans les actifs locaux des ME, attirés par des rendements attractifs : 17,6% pour les actions et 13,9% pour les obligations. Cette tendance s’est maintenue malgré un récent ajustement des anticipations de baisse des taux par la Fed pour 2024.
Trois facteurs principaux expliquent la résilience des flux de capitaux et des rendements dans les ME:
- Modération de la croissance américaine: la stabilisation de l’économie américaine, conjuguée à l’amélioration des indicateurs économiques mondiaux, renforce l’attractivité des ME.
- Reprise de l’activité manufacturière mondiale: l’embellie de la production manufacturière mondiale depuis février 2024 profite particulièrement aux ME, notamment en Asie, où ce secteur est un pilier de l’économie.
- Solidité des fondamentaux économiques: contrairement aux économies avancées confrontées à des déséquilibres, les ME affichent des politiques budgétaires prudentes et des politiques monétaires volontaristes de lutte contre l’inflation, comme au Brésil et au Mexique, renforçant ainsi leur stabilité économique.
Si les conditions financières mondiales continuent de s’améliorer et que l’inflation américaine poursuit sa décrue, les flux de capitaux vers les ME pourraient s’intensifier encore davantage au cours des prochains trimestres.
Cette tendance haussière ouvre des perspectives prometteuses pour les ME, les positionnant comme des destinations d’investissement attrayantes pour les investisseurs en quête de rendements solides et d’une exposition à des économies en croissance dynamique.
Cependant, il est important de souligner que cette analyse repose sur des données et des projections actuelles. Des changements inattendus dans l’environnement économique mondial pourraient affecter les flux de capitaux et les rendements des ME.
