La hausse du trafic ne fait pas nécessairement celle des recettes. Les derniers indicateurs de Tunisair en offrent une illustration assez nette. À fin septembre 2026, la compagnie affiche un endettement de 698 millions de dinars, en progression de 15 % sur la période. Elle explique cette évolution par la mobilisation de nouveaux crédits, destinés notamment au financement de la maintenance de ses avions. Une charge financière supplémentaire, qui s’accompagne toutefois d’un renforcement des disponibilités: les liquidités et équivalents de liquidités sont passés de 51 à 126 millions de dinars.
Sur le front commercial, les volumes résistent. Avec 723 073 passagers transportés au troisième trimestre, contre 722 709 un an auparavant, le trafic demeure quasiment stable. Les recettes, en revanche, marquent le pas. Les revenus du passage ont reculé de 5 %, à 530 millions de dinars, sous l’effet d’une baisse de la recette moyenne par voyageur, désormais établie à 733 dinars contre 768 dinars.
La tendance se confirme à l’échelle des neuf premiers mois: 1 907 250 passagers ont emprunté les lignes de la compagnie, soit 2 % de plus qu’en 2025, tandis que les revenus du passage se sont inscrits à 1 254 millions de dinars, contre 1 270 millions un an plus tôt.
Pour Tunisair, l’enjeu ne réside donc pas uniquement dans la reconquête du trafic. Il tient aussi à sa capacité à mieux valoriser chaque passager transporté, dans un environnement où la progression des volumes ne garantit plus, à elle seule, celle des revenus.
La ponctualité franchit un nouveau palier. Au troisième trimestre, 41 % des vols ont enregistré moins de 15 minutes de retard, contre 27 % précédemment. Sur neuf mois, la proportion atteint 45 %, contre 37 % un an plus tôt.
Le fret confirme également son dynamisme, avec une progression de 14 % du tonnage transporté, courrier compris, à 1 531 tonnes. Le coefficient de chargement s’améliore légèrement, à 71,2 %. En cumul annuel à fin septembre, les volumes atteignent 4 776 tonnes, contre 3 990 tonnes en 2025.
Avec 14 709 heures, les heures de vol progressent de 6 %. Cette évolution traduit une montée en puissance de la flotte propre (+14 %, à 11 819 heures) et un moindre recours à l’affrètement (-17 %, à 2 891 heures), dont la part recule de 25 % à 20 %.
Sous la pression conjuguée du carburant et de la maintenance, les charges d’exploitation de Tunisair restent orientées à la hausse. La facture kérosène atteint 156 MDT, contre 99 MDT (+58 %), tandis que les dépenses d’entretien et de réparation bondissent de 43 à 90 MDT (+109 %). Les redevances aéroportuaires s’établissent à 170 MDT, l’assistance au sol à 42 MDT et le catering à 13 MDT.
La compagnie trouve, néanmoins, quelques leviers d’allègement. Les charges de location d’avions diminuent de moitié, à 41 MDT contre 83 MDT, sous l’effet d’un recours accru à ses propres appareils. Les frais de personnel se replient plus modestement, à 53 MDT, parallèlement à une réduction des effectifs, de 2 641 à 2 421 employés.
La flotte conserve ses 19 appareils, mais sa composition évolue: sept avions en propriété, trois en leasing financier et neuf en location longue durée. Au-delà du volume, c’est donc la structure même des moyens d’exploitation qui se transforme.
Le volet financier n’échappe pas à cette tendance. Les charges financières s’élèvent à 11 MDT au troisième trimestre, contre 9 MDT, et atteignent 33 MDT sur les neuf premiers mois, contre 22 MDT. Tunisair souligne cependant que les chiffres monétaires communiqués à travers ses indicateurs d’activité restent provisoires.
