Le Conseil du marché financier (CMF) a déclaré recevable, le 6 août 2025, une offre publique d’achat simplifiée (OPA) visant les actions de la Société immobilière tuniso-saoudienne (SITS). Cette opération est initiée par la société Partner Investment SARL, agissant de concert avec Founders Capital Partners, toutes deux rattachées au Groupe Poulina.
L’OPA porte sur l’acquisition de 1 916 284 actions, représentant 12,28% du capital de la SITS, au prix de 3 dinars par action, hors frais de courtage. Partner Investment détient déjà, avec Founders Capital Partners, 13 683 716 actions, soit 87,72% du capital. L’objectif de l’opération est clair: atteindre au moins 95% du capital de la SITS, seuil permettant le lancement d’une offre publique de retrait et, à terme, la radiation de la société de la cote.
La période d’offre s’étendra du 11 août au 9 septembre 2025 inclus. Pendant cette période, l’initiateur s’engage à racheter la totalité des titres présentés à l’offre sur le marché.
La valorisation de la SITS repose sur plusieurs méthodes (actualisation des flux de trésorerie, rentabilité, multiples boursiers), avec un chiffre d’affaires prévu en hausse de 8% par an jusqu’en 2029, passant de 5 à 14,2 millions de dinars. Le résultat net, lui, devrait passer de 1,035 million de dinars en 2024 à 2,732 millions en 2029. Le WACC retenu est de 13,78%.
Partner Investment indique ne pas envisager de changements dans la politique industrielle, financière ou sociale de la société au cours des douze prochains mois. Si l’OPA atteint son objectif, la SITS pourra être retirée de la cote de la Bourse de Tunis, mettant fin à son statut de société faisant appel public à l’épargne.
