La BNA Bank a décidé d’émettre un emprunt obligataire subordonné, sans recours à l’appel public à l’épargne, «BNA Subordonné 2026-1».
L’Assemblée générale ordinaire, tenue fin avril 2026, a autorisé l’établissement de crédit à émettre des dettes obligataires et/ou subordonnées pour un montant global de 200 MDT, et ce, sur une période allant jusqu’à la tenue de la prochaine Assemblée générale.
Le conseil d’administration a fixé le montant de l’opération à 70 MDT, susceptible d’être porté à un maximum de 100 MDT.
Quatre catégories sont proposées aux actionnaires, ayant une valeur nominale de 100 TND:
– Catégorie A: une durée de 5 ans, un taux d’intérêt brut fixe à 8,45% ou variable à TMM + 1,45% brut l’an et un amortissement constant.
– Catégorie B: une durée de 5 ans, un taux d’intérêt brut fixe à 8,60% ou variable à TMM + 1,60% brut l’an et un amortissement in fine.
– Catégorie C: une durée de 7 ans dont deux 2 ans de grâce, un taux d’intérêt brut fixe à 8,65% ou variable à TMM + 1,65% brut l’an et un amortissement constant à partir de la 3e année.
– Catégorie D: une durée de 7 ans, un taux d’intérêt brut fixe à 8,85% ou variable à TMM + 1,85% brut l’an et un amortissement in fine.
Les souscriptions démarreront le 10 novembre 2026 et seront clôturées, au plus tard, le 25 novembre 2026.
La BNA cherche à renforcer ses fonds propres nets et à améliorer ses ratios de concentration des risques. L’activité de la banque s’est développée cette année à un rythme soutenu, avec une exposition élevée aux entreprises publiques. Cela exige des niveaux de couverture et de solvabilité adéquats que cette émission contribuera à atteindre.
Nous pensons que c’est une bonne opportunité pour placer la surliquidité actuelle sur le marché. D’ailleurs, l’opération sera clôturée rapidement avec un montant correspondant au haut de la fourchette proposée.
