Adam Mokrani, avocat et consultant en droit des affaires, était présent pour apporter son expertise juridique. Il souligne le rôle pionnier de la Tunisie. “Le premier portail de crowdfunding en Tunisie a été créé au mois de décembre 2023, et trois catégories principales de financement existent: dons et libéralités, prêts et crowdfunding en investissement dans des valeurs mobilières. Pourtant, selon lui, le cadre réglementaire reste incomplet. “Presque tous les régulateurs ont publié leurs textes d’application, à l’exception de la Banque centrale de Tunisie. Il manque notamment une circulaire précisant les taux d’intérêt applicables aux prêts“.

Les difficultés concernent également les investisseurs non résidents: “Le dinar tunisien n’étant pas convertible, le rapatriement des fonds ou le remboursement des prêts constitue une barrière forte pour les Tunisiens de l’étranger”. Autre point sensible? Le statut juridique des projets. Les initiatives communautaires ou à but non lucratif restent exclues, alors que dans d’autres pays, le don repose largement sur ce type de projets. Adam Mokrani attire également l’attention sur la promotion des campagnes. “La loi limite la publicité au niveau des plateformes, ce qui est contraire à l’essence même du crowdfunding“.

Sur le plan fiscal et réglementaire, “il faut engager des travaux préparatoires entre la BCT, le ministère des Finances et le Cepex, pour clarifier le régime fiscal des transactions avec l’étranger et assurer un meilleur contrôle des opérations.

Pour Mokrani, le crowdfunding peut jouer un rôle stratégique dans le développement des énergies renouvelables. “Un benchmarking international montre que plusieurs pays utilisent le financement alternatif pour booster leur stratégie industrielle et énergétique. En Tunisie, un projet de plateforme institutionnelle nationale est en cours”.

Son message est clair: “Le crowdfunding n’est pas bloqué, mais son potentiel reste freiné par les obstacles juridiques et financiers. Une implication plus forte des régulateurs et un cadre plus souple permettraient de libérer ce levier pour l’énergie verte et l’efficacité énergétique”.

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Souvent cité dans les débats économiques et environnementaux, le crowdfunding ou financement participatif  demeure encore peu compris dans ses applications concrètes. Considéré comme  un moyen alternatif crucial de financement pour de nombreuses entreprises, en particulier pour les startups et les PME. 

Un forum national organisé hier a précisément visé à lever ce flou, en mettant l’accent sur la nécessité de sensibiliser aussi bien le grand public que les acteurs économiques à ce mode de financement innovant.

Initiée par l’Agence de Promotion de l’Industrie et de l’Innovation (APII), en partenariat avec l’Agence nationale pour la maîtrise de l’énergie (ANME) et le projet Greenov’i, mis en œuvre par Expertise France avec le soutien de l’Union européenne, la rencontre a réuni un large éventail de parties prenantes autour du thème: “Le financement participatif au service de l’efficacité énergétique et des énergies renouvelables”.

Inaugurant les travaux du forum, le secrétaire d’État chargé de la Transition énergétique, Wael Chouchane, a souligné le rôle du financement participatif comme levier complémentaire au système financier traditionnel. “Il ouvre de nouvelles perspectives pour mobiliser l’épargne et l’orienter vers l’économie réelle”, a-t-il déclaré, estimant que ce mécanisme contribue à la diversification des sources de financement tout en favorisant une culture de participation. Dans un contexte marqué par les contraintes économiques et l’urgence climatique, il a également insisté sur la capacité du crowdfunding à soutenir le développement de projets énergétiques durables. Il a toutefois rappelé que l’efficacité du financement participatif repose sur plusieurs conditions clés: la qualité et la viabilité des projets proposés, l’existence d’une gouvernance solide ainsi que l’adoption de modèles économiques innovants. Autant de prérequis indispensables, selon lui, pour garantir une utilisation efficiente des fonds collectés et assurer aux citoyens une visibilité concrète de l’impact de leur engagement.

S’exprimant à son tour, le directeur général de l’Agence nationale pour la maîtrise de l’énergie (ANME), Nafaa Bekkari, a replacé cette initiative dans le cadre des objectifs nationaux visant à porter la part des énergies renouvelables dans la production d’électricité à 35 % d’ici 2030, puis à 50 % à l’horizon 2035. “La réalisation de ces objectifs suppose une mobilisation collective impliquant l’ensemble des parties prenantes: pouvoirs publics, financeurs, société civile, citoyens et partenaires internationaux”, a-t-il affirmé.

Selon lui, le financement participatif constitue un outil innovant permettant d’ancrer la transition énergétique dans les territoires et de faire du citoyen un acteur à part entière du changement. À titre d’exemple, il a indiqué que le développement, dans chaque région, de projets d’une capacité d’1 MW pourrait représenter une contribution significative à l’objectif national de 4 800 MW fixé à l’horizon 2030.

L’ANME a déjà mis en œuvre cette approche à travers plusieurs projets réalisés en partenariat avec la Société tunisienne de l’électricité et du gaz (Steg), notamment via l’installation de panneaux photovoltaïques sur les toitures. À ce jour, ces initiatives ont permis de déployer une capacité globale dépassant les 400 MW, grâce à des contributions citoyennes représentant entre 5 et 10 % du financement total. Celles-ci prennent la forme de prélèvements sur les factures d’électricité ou de subventions accordées par l’agence, sans recours à l’endettement. “Une démarche qui permet aux citoyens de s’impliquer concrètement dans la transition énergétique et d’en mesurer directement les retombées”, a conclu Nafaa Bekkari.

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Parallèlement, le CMF réaffirme son engagement en faveur de l’éducation financière en organisant des présentations pour les étudiants des universités tunisiennes. Cette initiative vise à favoriser une meilleure compréhension des marchés financiers, des produits, ainsi que des missions et de la méthodologie de travail du régulateur financier national.

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Le projet de règlement concernant le crowdfunding, ou financement participatif, serait bien trop contraignant pour les investisseurs. C’est ce qu’a déclaré Douja Gharbi, CEO et co-fondatrice de Redstart Tunisie, lors d’une interview portant sur le sujet.

En effet, le Conseil du Marché Financier a publié le 21 décembre un communiqué concernant son projet de règlement relatif aux conditions d’exercice de l’activité de crowdfunding en investissement dans des valeurs mobilières. Redstart a abordé de nombreuses fois lors des Inno’Preneurs Days le sujet du financement participatif appliqué à l’investissement en equity.

Un crowdfunding à but bien précis

Le crowdfunding de loisirs ou de divertissement, type Patreon, n’est pas l’objectif visé par le projet de règlement. Il s’agit davantage d’un règlement sur l’investissement dans le capital des entreprises. Douja Gharbi explique : “Le financement participatif est encadré par trois régulateurs. Le plafond maximal du montant d’une levée de fonds ou d’un investissement ont été fixés par la loi n°2020-37, publiée au JORT du 21 octobre 2022”. Il est distinct des dons, où Cha9a9a opère déjà en tant que plateforme tunisienne.

Un texte peu encourageant

Bien qu’exhaustif, précis et complet, le projet de règlement serait, selon Douja Gharbi, peu encourageant pour les futurs investisseurs. “Les investisseurs doivent s’inscrire au préalable de tout investissement. Lors de l’inscription, ils doivent fournir une longue liste de documents, dont des informations relatives à la situation financière, la capacité à supporter les pertes ou l’expérience en investissement.” Elle affirme que les investisseurs connaissent la prise de risque lorsqu’ils investissent un montant dans un projet. Ainsi, le risque, les pertes et la responsabilité relèveraient de l’investisseur en tant qu’individu.

Des points positifs concernant le suivi et la traçabilité

Douja Gharbi est en accord avec les points du projet de règlement portant sur la transparence. “Publier publiquement les informations, vérifier l’origine des fonds et limiter le financement d’activités dangereuses permet le suivi et la sécurité des investisseurs comme des investissements”.

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Le texte intégral du projet de règlement sur le crowdfunding pour l’investissement

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Samia Rezgui, présidente de l’Association des Tunisiens des Grandes Ecoles (ATUGE) UK, présente l’activité de l’association de la diaspora tunisienne au Royaume-Uni lors de la crise Covid. ATUGE UK a livré au cours du mois de juillet 151 concentrateurs d’oxygène à 40 hôpitaux dans les 24 gouvernorats de la Tunisie, avec 14 commandes en cours.

“ATUGE UK est le réseau de la diaspora tunisienne le plus structuré.” Parmi toutes les associations tunisiennes de la diaspora, ATUGE UK se distingue par sa structure et par le grand nombre de ses membres. “Nous sommes basés à Londres. Nous avons 600 membres en Angleterre. L’ATUGE est à la base l’association des Tunisiens des grandes écoles, donc pour ceux qui ont fait des Grandes Ecoles françaises. Mais nous avons récemment ouvert le réseau. Nous avons désormais des avocats, des architectes, des professeurs…” 

ATUGE UK avant Covid : conférences, finance, start-up, accueil des étudiants

Samia Rezgui distingue les activités de l’ATUGE UK avant et après la COVID. “Avant la COVID, nous avions différents pôles d’activité. Au départ, l’ATUGE a été créée pour accueillir les étudiants qui vont en France. Puis nous avons diversifié nos activités par centre d’intérêt. Nous avons des pôles entrepreneuriat, social, culture, jeunes travailleurs, finance… Avant la Covid, nous organisions des conférences avec des intervenants qui venaient de Tunisie. Etant donné que nous sommes nombreux à travailler dans la finance, nous sommes en contact avec les entrepreneurs et start uppers et nous nous intéressons à la finance tunisienne, anglaise et mondiale.”

L’ATUGE aide à l’accueil des jeunes étudiants tunisiens qui vont faire leurs études à l’étranger. “Nous sommes disposés à aider les jeunes étudiants qui se retrouvent exposés à un environnement très riche, grâce à l’aide de Tunisiens plus expérimentés qui leur font du mentoring.” 

Samia Rezgui a également fondé un groupe pour les femmes, pour s’entraider. “En mai dernier, j’ai créé le groupe ATUGE for women, pour encourager les femmes et les mettre en valeur. Nous y avons fait du mentoring femme à femme, qui a connu un certain succès. Nos activités sont très variées, toujours avec un focus sur la Tunisie. Nous essayons d’aider, de proposer des solutions, de proposer des plans.”

ATUGE UK durant COVID : l’aide de la diaspora à la crise COVID tunisienne 

Samia Rezgui évoque les premières aides de l’ATUGE UK à la Tunisie, lors du début de la pandémie. “L’année dernière, lors de la crise COVID, ATUGE a organisé une cagnotte et a rassemblé dans les 100 000 euros. Nous avons fait la même chose cette année et ATUGE UK a collecté 650 000 TND. Cela nous a permis d’acheter des concentrateurs à oxygène. L’opération de collecte a commencé le 4 juillet. 10 jours plus tard, l’argent collecté a commencé à être utilisé pour acheter des concentrateurs.”

Le but est d’être le plus équitable possible, et de fournir le matériel qui répondra le mieux aux besoins médicaux et sanitaires. “Notre idée est de couvrir toute la Tunisie en envoyant des concentrateurs à chaque gouvernorat au moins cinq concentrateurs par hôpital régional, même plus pour les hôpitaux couvrant une plus large population. Dr Klouz, qui travaille au comité de vaccination, nous a aidés en nous donnant les détails de ce qu’il faut comme matériel. Nous avons également des contacts à l’hôpital Charles Nicolle, de la Rabta, à l’Alliance des hôpitaux et au ministère de la Santé qui nous aident à cerner les besoins et dispatcher les machines.”

La collecte de ATUGE UK a réussi à aider la Tunisie à sortir de la crise

Samia Rezgui est fière d’avoir pu aider le pays lorsque la crise était à son apogée. “Notre réussite réside dans notre rapidité entre le début de la cagnotte et l’envoi de machine. La situation actuelle s’est améliorée en Tunisie mais début juillet, elle était critique. Tout le monde nous appelait, pour envoyer des concentrateurs à Kairouan, à Sousse, au Kef… Le besoin était extrême et nous sommes fiers d’avoir pu sauver des vies à ce moment-là. Nous avons trouvé le fournisseur en Tunisie, pour plus de rapidité par rapport à un fournisseur en Chine ou en Inde.”

L’aide internationale s’est manifestée lorsque les amis de la Tunisie ont contribué à la cagnitte. “L’activité de ATUGE UK était très intense, la cagnotte a été très réussie. Certains ont donné 1 £, d’autres ont donné anonymement des milliers de £. Des Tunisiens et des non-Tunisiens ont participé, parmi notre entourage, nos collègues ou nos amis. C’était une collecte pour la Tunisie et les amis de la Tunisie.”

La collecte s’est faite via des moyens modernes et plus classiques. “L’argent a été collecté via une campagne de crowdfunding sur le site Just Giving et également via des dons directs. La campagne online a collecté plus 100 000 £, et la campagne offline a collecté 60 000 £ sur le compte de l’ATUGE UK. 860 personnes ont participé.”

Le besoin aujourd’hui est moins fort qu’il y a un mois. “De plus, le gouvernement a acheté 1000 concentrateurs pour les hôpitaux. Nous sommes vers la fin de notre campagne de livraison, la demande est moins forte qu’avant.“

Rassembler la diaspora tunisienne grâce au sérieux, à la transparence et la confiance

“Nous avons réussi à fédérer la diaspora tunisienne grâce à la communication et la confiance.” dit-elle. Elle poursuit : “Les gens nous ont fait confiance car nous avons géré tout le cycle du travail par nous-mêmes, de la collecte à la livraison en passant par les comptes. Nous avons garanti la transparence de notre démarche et de notre gestion. Cette cagnotte s’inscrit dans la suite de la réussite de nos actions précédentes. Nous sommes un réseau structuré et sérieux sur lequel les gens peuvent compter. Notre action est juste, puisque nous avons couvert toute la Tunisie. Nous souhaitons être à la hauteur de la confiance que les gens nous accordent. Nous avons répondu aux questions des donateurs une à une, en leur expliquant notre action en détail, pour leur raconter notre stratégie. Nous avons également communiqué précisément sur notre démarche, afin que tout soit le plus clair possible. Nous avons tenu nos promesses, et avons été conformes à notre responsabilité, puisqu’il s’agit de la responsabilité de l’argent des gens. C’est un effort collectif de gens sérieux, transparents, qui exécutent un beau projet.”

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En 2020, le nombre total de labels octroyés pour les startups est de 379. L’État tunisien a adopté cette année des projets de loi qui, à l’instar du Startup Act, ont eu pour objectif de booster l’écosystème entrepreneurial.

Le “Portefeuille Digital”

Le 4 mai 2020, le ministère des Finances, le ministère des Affaires Sociales, la BCT, l’ATPBEF (Association Professionnelle Tunisienne des Banques et des Établissements Financiers), la SMT et la Poste Tunisienne ont signé un accord de mise en place de la nouvelle solution de Portefeuille Digital suite à l’adoption de la loi de paiement mobile.

C’est une solution digitale pour faciliter les transactions financières et pour permettre à chaque tunisien de créer son portefeuille virtuel sur son mobile, recevoir de l’argent et payer avec en toute simplicité. Cette solution a été utilisée pour la distribution des aides sociales pendant la crise de la Covid-19 et elle est considérée comme un pas en avant vers la digitalisation.

La loi du statut de l’auto-entrepreneur

La publication au Journal Officiel du 10 juin 2020 (JORT n°54) a enfin marqué la naissance du régime de l’auto-entrepreneur en Tunisie et a mis un terme à une longue attente. Les personnes intéressées doivent en faire la demande et être inscrites dans le Registre national de l’auto-entrepreneur. Ce statut est valable durant trois ans, renouvelable.

L’auto-entrepreneuriat est un dispositif qui permet l’amorçage de projets dans une taille réduite et/ou avec des ressources limitées mais qui peuvent à terme se développer et atteindre une dimension plus importante en créant des emplois supplémentaires.

Le Parlement tunisien adopte le projet de loi sur l’économie sociale et solidaire

Le projet de loi n°2020-30 du 30 juin 2020, relatif à l’économie sociale et solidaire, vise à équilibrer la croissance économique et l’équité sociale en favorisant une coexistence équitable des secteurs public, privé et tiers sur le marché dans un cadre réglementaire. Il vise également à promouvoir l’inclusion économique et sociale des populations défavorisées et marginalisées.

Le texte de loi a été perçu comme un grand pas vers un développement inclusif et durable. Il est élaboré en partenariat avec le gouvernement et la société civile (syndicats, patronat et autres ONG), et ce en vue de booster les principes de développement économique, la création de postes d’emploi qui s’adaptent aux spécificités de différentes régions, la mise en place du travail décent et l’insertion professionnelle et sociale sur le plan local et national.

Le crowdfunding, un nouveau mode de financement

En août 2020, l’ARP a enfin promulgué un mode de financement innovant: le Crowdfunding. La loi n° 2020-37 du 6 août 2020, relative au Crowdfunding, a été promulguée et publiée dans le Journal officiel de la République tunisienne. La loi en question a pour objectif d’organiser le Crowdfunding pour fournir le financement nécessaire aux projets et aux sociétés en vue de promouvoir l’investissement, l’entrepreneuriat, la créativité et l’innovation.

Ce mécanisme se fait à travers des plateformes digitales pour mobiliser l’épargne privée des investisseurs et financer tous types de projets qu’ils soient personnels, créatifs, sociaux ou bien des PME et des entreprises. Et ce, sous forme de dons, de prêts ou d’investissements.

Le crowdfunding peut jouer un rôle important dans la mobilisation davantage d’épargne vers l’investissement dans les PME et les entreprises. Il apporte un appui sur la sélection de projets et les met en relation avec différents acteurs de l’écosystème financier. En outre, les décrets d’application sont toujours en attente de publication pour mettre en marche ce mécanisme.

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Le ministère de l’Industrie, des petites et moyennes entreprises a organisé, ce vendredi 17 août, en partenariat avec le ministère de la Formation professionnelle et de l’emploi et l’appui du programme des Nations unies pour le développement (PNUD), une conférence nationale de promulgation des nouvelles lois relatives aux ” Nouveaux mécanismes de gouvernance et de financement innovant pour l’impulsion de l’initiative privée”.

Vers le développement d’un climat d’investissement en Tunisie

Cette journée a pour objectif de présenter les nouvelles lois relatives aux mécanismes de gouvernance et de financement en Tunisie et de sensibiliser à leur rôle en tant que vecteurs d’inclusion, de renforcement de la résilience, ainsi que de création de richesses et d’emplois.

Dans une déclaration de presse à la TAP, le ministre de l’Industrie, Salah Ben Youssef, a indiqué que la Tunisie dispose d’un ensemble de lois et de mécanismes qui forment une plateforme pour impulser l’investissement et l’initiative privée et de lancement de nouveaux projets.

Il a notamment souligné que ce nouveau cadre juridique se compose essentiellement d’une loi sur l’Economie sociale et solidaire, d’une loi d’incitation à l’initiative privée et d’une plateforme de financement participatif (crowdfunding) en plus d’une loi sur les startups (startupact) qui constitue un important pas vers le développement du climat de l’investissement en Tunisie permettant de générer de nouveaux postes d’emploi.

Ben Youssef a en outre fait remarquer que cette rencontre constitue une occasion pour faire connaître ces lois et les opportunités qu’elles offrent pour faciliter l’intégration du secteur informel, inciter à la création de projets innovants en plus de tirer profit des nouveaux mécanismes de financement et simplifier les procédures administratives .

Des lois pour impulser l’investissement et créer des milliers d’emplois

Concernant le crowdfunding, le ministre de l’Industrie a indiqué qu’il représente une formule basée sur la collecte des financements auprès du public, à travers une plateforme sur Internet, afin de financer les projets et les sociétés. Il a précisé dans ce sens que les prévisions pour le financement participatif en Tunisie peuvent atteindre un montant de 2,5 milliards de dinars sur une durée de dix ans.

De son côté, le ministre de la Formation professionnelle, Fathi Belhaj, a révélé que le taux de chômage a atteint en Tunisie 19% et que le nombre des personnes au chômage technique à cause du coronavirus a dépassé les 120 mille.

Toujours selon la TAP, ces lois devront donner un nouveau souffle au développement et constituer un important pilier pour impulser l’investissement et la création de milliers d’emplois surtout à travers l’intégration du secteur informel dans le circuit économique.

Le ministre a aussi indiqué qu’une convention de partenariat entre les ministères de l’Industrie et de la Formation professionnelle a été signée ajoutant que le département organisera une série de conférences et d’ateliers de travail pour faire connaître ces cadres juridiques dans les différentes régions du pays.

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Le Maroc franchit un nouveau pas dans la transformation de son économie : mardi dernier, la Chambre des Représentants a adopté, en plénière et à l’unanimité, le projet de loi relatif au financement collaboratif, communément appelé le crowdfunding. Cette loi, qui constitue une première en Afrique du Nord, permettra de mettre en place un cadre juridique pour l’exercice des Sociétés de Financement Collaboratif (SFC) et pour toute autre forme de financement collaboratif.

Le texte, rappelons-le, a été adopté au Conseil du gouvernement en août 2019. Il comprend plusieurs dispositions pour le crowdfunding :

• Création du statut de gestionnaire de plate-formes de financement collaboratif
• Mise en place d’un dispositif d’agrément des SFC et de supervision des activités de financement collaboratif
• Mise en place des procédures et des modalités de création et de fonctionnement des plate-formes de financement collaboratif
• Définition des engagements et des obligations de la SFC, surtout en matière d’information du public, de publicité et de reporting
• Mise en place d’un ensemble de règles à respecter en matière de vérification préalable des projets à financer, de sécurisation des transferts et de protection des contributeurs
• Mise en place de plafonds en termes de montants à lever par projet et par contributeurs pour différentes formes de financement
• Mise en place d’un ensemble de règles spécifiques à chacune des 3 formes de crowdfunding.

Par cette nouvelle loi sur le crowdfunding, le gouvernement marocain entend mobiliser de nouvelles sources de financement pour les jeunes entrepreneurs, les start-ups et les PME. En Tunisie, le concept a encore du chemin à faire, d’autant plus que les réclamations de la communauté des start-uppers et des entrepreneurs sont de plus en plus pressantes.

Récemment, le ministre sortant de l’Industrie et des PME, Slim Feriani, avait assuré que les décrets d’applications relatifs au projet de loi sur le crowdfunding sont prêts. Il précise, d’ailleurs, que le texte a été adopté en Conseil des Ministres le 31 janvier 2020. Le Parlement, pour sa part, ne l’a pas encore adopté.

A suivre…

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Le crowdfunding, ou financement participatif, est une solution de financement qui a vu le jour aux États-Unis, avant de gagner l’Europe, notamment le Royaume-Uni, et la Chine. Il est utilisé par les entreprises pour financer leur lancement ou leur développement, tout en donnant un aspect communautaire à leurs projets.

Ce mode de financement a connu un grand essor et a été derrière de nombreuses success stories telles que la montre intelligente Pebble ou encore les casques de réalité virtuelle Oculus Rift.

En Tunisie, en revanche, ce mode de financement est resté à la traîne, malgré toutes les initiatives. Et pour cause : l’absence d’un cadre réglementaire pour le crowdfunding. Ceci pourrait changer dans un futur (très) proche. En effet, un Conseil Ministériel a validé vendredi dernier, 31 janvier 2020, un projet de loi sur le crowdfunding. Une conférence de presse a été organisée, ce matin, au siège de l’Agence de la Promotion de l’Industrie et de l’Innovation.

Ce projet, de 57 articles, est le fruit d’efforts déployés par plus d’une quinzaine d’instances ainsi que du soutien apporté par l’Union Européenne et l’Organisation de Coopération et de Développement Économique, a souligné Omar Bouzouada, directeur général de l’APII. “Nous avons finalisé le projet de loi ainsi que les décrets d’application”, a-t-il souligné.

Pour Slim Feriani, ministre de l’Industrie et des PME, ce projet de loi vise à compléter le Startup Act pour créer un environnement propice à l’entrepreneuriat en Tunisie, en ouvrant la porte à de nouveaux modes de financement.

Le projet donne accès à deux formes de financement participatif : crowdfunding sous forme d’investissement, crowdequity, et crowdfunding sous forme de prêt, crowdlending. Les plateformes souhaitant se spécialiser dans la première forme devraient recevoir une autorisation de la part du CMF. La BCT se charge, quant à elle, de fournir les autorisations pour les plateformes de crowdlending, a annoncé le ministre.

Et d’ajouter : “Ceci permettrait aux Tunisiens, qu’ils soient en Tunisie ou ailleurs dans le monde, d’apporter leur soutien aux projets auxquels ils croient”.

Le projet de loi, dont le texte n’a pas été encore publié, devrait donc créer une nouvelle dynamique entrepreneuriale dans le pays et permettre aux PME d’accéder plus facilement aux financements dont elles ont besoin.

La prochaine étape pour ce projet serait alors son adoption par l’ARP. “Nous espérons que cela se fera dans les plus brefs délais”, a indiqué Feriani.

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“Nous avons besoin de l’appui des autorités et des politiques pour mettre en place un cadre légal favorable au financement participatif”, c’était le message de Tarek Cherif lors de l’ouverture du 1er Forum de Crowdfunding en Méditerranée. Cet événement inédit a été organisé par la Conect, Financement participatif en Méditerranée et ANIMA, avec la participation d’experts des deux rives de la Grande Bleue.

Toujours à la rescousse des entreprises, la CONECT ne lésine pas à chercher les solutions là où elles se trouvent. Consciente des difficultés des firmes à accéder au financement, la confédération des entreprises en collaboration avec Financement participatif en Méditerranée (FPM) et ANIMA (plateforme de Coopération pour le développement Economique) ont invité des experts et des professionnels des deux rives de la méditerranée pour débattre durant deux jours, fin octobre dernier, du crowdfunding en Tunisie et mettre en place un cadre réglementaire approprié.

Dans son allocution d’ouverture, Tarek Chérif, président de la CONECT, fortement convaincu de la nécessité de recourir à ce mode de financement complémentaire a mis l’accent sur l’impératif de multiplier les initiatives de l’enrichissement de l’offre financière, en l’occurrence en mobilisant l’épargne de la diaspora tunisienne et en l’impliquant dans le schéma de développement du pays. Et d’insister « Nous avons besoin de l’appui des autorités et des politiques pour mettre en place un cadre légal.»

Le crowdfunding, feu de paille ou évolution fondamentale dans l’économie mondiale ?

Le fait de « Passer d’une épargne de précaution à une épargne affective » comme a dit Gilles Chausse, Directeur de l’Agence Française de Développement à Tunis a le vent en poupe ces dernières années. Selon Jade Salhab, Spécialiste Sénior en Développement du Secteur Privé à la Banque Mondiale, les origines du crowdfunding seraient africaines, même s’il a réellement émergé aux Etats-Unis en 2005/2006.

A priori, dans le continent noir, on mobilisait des communautés pour financer des projets auxquels elles croient. C’est dire que depuis 2013, le crowdfunding connait une dynamique très forte. Les montants collectés du crowdfunding ont connu une croissance de presque 500%. Jalloul Ayed, ancien Ministre des finances de Tunisie et Vice-président d’Euromed Capital a précisé à ce titre qu’en 2016 le volume des levées de fonds par l’intermédiaire du crowdfunding a dépassé le venture- capital. « Nous ne pouvons alors négliger ce type croissance extraordinaire »a -t-il signalé. Cette industrie innovante en pleine croissance a permis de lever près de 1000 milliards de $, a accusé Gilles Chausse, ce qui représente à peu près dix fois l’aide publique au développement.

A ce titre, il a noté que les réseaux sociaux étaient un véritable accélérateur. Toutefois, si les montants levés se développent très rapidement en Amérique du nord, en Europe et en Asie, ils restent néanmoins faibles en Afrique ne dépassant pas les 200 millions de $. Le mouvement reste véritablement embryonnaire en Tunisie. « Beaucoup de choses ont positivement évolué dans l’environnement des affaires en Tunisie, toutefois, pour ce qui est des mécanismes de rencontre entre le porteur de projet et le financier, beaucoup reste encore à faire », a révélé Emmanuel Noutary, Délégué Général d’ANIMA. Pourquoi le crowdfunding… en Tunisie ?

«L’épargnant a aujourd’hui la possibilité de choisir la destination finale de son épargne, a d’emblé lancé André Jaunay, co-président de FPM. Cette source alternative de financement est même impérieuse en Tunisie avec l’assèchement de la liquidité dans l’économie. Hichem Rebaai, responsable du pôle risque à l’UIB affirme que le crowdfunding présente l’avantage de la désintermédiation que ce soit en termes de coût ou de délais mais également de partage du risque. Jalloul Ayed a précisé qu’en Tunisie, la majorité des entreprises qui créent 70% des emplois, sont soit des petites ou moyennes entreprises qui ne bénéficient que de 20% des crédits du système bancaire. Et d’insister « Il y a un gap terrible que le crowdfunding peut combler ».

Mouna Aoun directeur marketing à la banque postale a souligné une complémentarité qui commence à se construire entre le système classique et le crowdfunding ou le microcrédit, soit à travers un financement mixte pour les projets intéressants structurants, soit en mettant à disposition de ces porteurs de projets des clients de la banque de détail qui sont attirés par des solutions d’investissement porteurs de sens.

Gilles Chausse corrobore que le crowdfunding permet de construire une société ouverte, plus innovante, améliorant l’efficacité des finances publiques. Il souligne que le crowdfunding permet le financement d’une économie sociale et solidaire. Du côté du porteur du projet, Jade Salhab a précisé que placer son projet sur une plateforme permet non seulement un feedback marketing très significatif pour ce qui est du produit mais également la base d’investisseurs peut se transformer en clients potentiels. Bref ! C’est en quelque sorte créer une communauté autour de son produit.

Comment réussir sa campagne de crowdfunding ?

Selon Guy Fleuret, Directeur Transports et Développement Urbain –à l’Union Pour la Méditerranée, trois ingrédients sont indispensables pour mettre en place le crowdfunding à l’échelle d’un pays, à savoir la réglementation, la formation et la confiance notamment à travers les associations professionnelles. Pour la réussite des campagnes de crowdfunding, Jade Salhab a souligné l’importance de bien cibler la plateforme.

Bien évidemment dans les cas où le choix existe ! Et d’ajouter « il faut bien regarder les confrères qui ont fait le même exercice dans la même région et dans le même secteur pour éviter les erreurs ». Ensuite, il a précisé qu’il est très important de commencer par son propre réseau personnel. « Plus on mobilise le réseau, plus on a un effet de boule de neige », a -t-i insisté. Les aspects communautaires et sociaux sont très importants. Il a également noté que Le crowdfunding réussit mieux quand il y a une vraie dynamique entrepreneuriale. Damien Jacquart, partner chez Deloitte a mis en avant le rôle d’un tiers de confiance pour la réussite de l’opération. Il a souligné que dans toute transaction, il y a besoin d’un facilitateur. Sur la plateforme, les investisseurs se positionnent et décident sur la base de documents, il faut un tiers de confiance pour certifier ces documents.

Sofienne Guerraoui a pointé le rôle de la plateforme. « On se doit d’avoir une visibilité sur les réseaux sociaux, on accompagne les porteurs de projets sur le contenu éditorial, sur la manière de présenter, sur les réseaux sociaux marketing offline, on contacte nos influenceurs twitter. Il y a un travail de confiance relié par la presse.

L’handicap de l’absence de réglementation ?

André Jaunay a précisé que l’évolution de la réglementation ne concerne pas que les financiers mais tout l’écosystème traditionnel, notamment les gens qui travaillent sur le développement durable. Pour Mehdi Ouchallal, Avocat au sein du cabinet STC Partners ces transformations bouleversent la réglementation dans la philosophie de la protection de l’épargnant.

A titre d’exemple à la suite de chaque intervention d’un tiers, le montant levé est érodé. De même la législation ne prévoit le droit de prêter de l’argent que pour les banques, ce qui remet en cause le crowdfunding –prêt. Enfin, la réglementation à la souscription des actions est très difficile à changer. Au stade balbutiant des choses, un cadre légal et réglementaire approprié doit être mis en place.

Selon Ahmed Tarchi Secrétaire Général à la banque centrale, le cadre doit garantir à la fois la souplesse et la flexibilité mais aussi la prévention contre les risques (de blanchiment, de véracité des informations). Les plateformes sont un acteur majeur car c’est l’organe de médiation entre les investisseurs et les souscripteurs. Elles doivent être fiables, sécurisées entourées de toutes les conditions de transparence et d’expertise pour donner confiance aux opérateurs. A ce titre Thameur Hemdane propose que la seconde étape de ce forum serait d’organiser des séances de travail avec le régulateur français, l’Autorité des Marchés Financiers (AMF) pour partager leur expérience.

Quid des autres freins ?

Jalloul Ayed affirme que mis à part l’absence d’un cadre réglementaire, d’autres entraves peuvent limiter l’expansion du crowdfunding . D’abord il a mentionné une fiscalité sophistiquée et très complexe, telle qu’en France, pour prévoir des incitations claires surtout pour les participations en dons. Ensuite, il a soulevé le problème des modes de paiement. Et de préciser « il y a du crowdfunding in et du crowdfunding out.

Il faut élaborer des solutions intelligentes pour que nos opérateurs puissent non seulement lever des fonds auprès des plateformes tunisiennes, qu’il reste à créer, mais pouvoir également lever de l’argent dans des plateformes en Europe. Il faut que la BCT réfléchisse à cela sinon ça serait renier une source extraordinaire. A ce titre, Hichem Rebaai a corroboré que la réglementation de change est une véritable contrainte aujourd’hui.

Enfin, Jalloul Ayed, déplore que dans un pays où le taux de pénétration du mobile est de 140%, il n’y a pas, jusqu’à ce jour, de paiement mobile. La bonne nouvelle c’est que la poste s’est engagé à mettre à disposition son réseau e-dinars, représentant à peu près 43% du réseau national.

Le mouvement est en marche, les politiques y croient !

Les politiques étaient sensibles à la question et ont manifesté une vraie volonté de faire bouger les lignes et d’avancer. Fadhel Abdelkafi, ministre du développement, de l’investissement et de la coopération internationale a déclaré « Mon seul engagement est que s’il y a des projets qui arrivent sur la table du gouvernement, ils seront sérieusement étudiés pour libérer les énergies en Tunisie ».

Pour sa part Lamia Zribi a souligné l’impératif d’inculquer la culture du partenariat et du financement partagé afin de favoriser la réussite de l’implémentation de ce mode de financement. Consciente que l’introduction de financement n’est pas sans risques, elle a recommandé l’instauration d’échanges pour établir de nouvelles règles et édifier un nouvel écosystème garant de cette forme de financement. Et d’ajouter « un cadre légal participatif n’est qu’une composante de l’environnement du financement participatif.

Nous nous attachons à déployer tout l’arsenal nécessaire à ce type de financement alternatif. Nous allons essayer de porter ensemble le projet de la loi à l’ARP ». De son Côté Chedly Ayari, gouverneur de la banque Centrale a également affirmé l’importance de ce nouveau champ de financement de l’entreprise qui est une sorte de négation de l’intermédiation. Il a néanmoins insisté sur l’importance de mettre en place un cadre de confiance.

Thameur Hemdane s’est réjoui que l’organisation du forum a déjà permis de faire bouger les lignes. Et d’ajouter « les ministres et monsieur le gouverneur se sont émancipé de leur discour institutionnel avec un vrai de discours de cœur et d’ouverture, ce qui était très appréciable. C’est déjà positif » . De belles promesses, un vrai engagement qui tracent le chemin du crowdfunding en Tunisie !

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