L’or et l’argent évoluent en forte hausse en début de séance mercredi, bénéficiant de l’affaiblissement du dollar dans le sillage des élections de mi-mandat américaines. L’issue du scrutin, qui a permis aux démocrates de prendre le contrôle des deux chambres du Congrès, a été favorablement perçue par les marchés. À 07h00, l’once d’or s’adjugeait 1,33 %, à 3 983,99 dollars, tandis que celle d’argent avançait de 1,71 %, à 50,66 dollars.
Plusieurs facteurs financiers contribuent à expliquer ce regain de vigueur, à commencer par l’affaiblissement du dollar et la détente des rendements obligataires. « Le cours de l’or a progressé dans le sillage de ces évolutions », indique Kyrie Dichosa, analyste chez Trading Economics. La dépréciation du billet vert rend le métal jaune plus accessible aux investisseurs étrangers, tandis que le repli des rendements des bons du Trésor réduit le manque à gagner associé à sa détention.
Cette tendance haussière reste toutefois confrontée à certains facteurs de risque. Selon Trading Economics, les marchés évaluent à 78 % la probabilité d’une hausse des taux directeurs de la Fed en décembre. Une perspective de resserrement monétaire qui pourrait peser sur les métaux précieux, lesquels ne génèrent aucun rendement.
Au-delà des facteurs financiers, la nervosité des marchés semble influer sur la fonction même de l’or. Suki Cooper, responsable mondiale de la recherche sur les matières premières chez Standard Chartered, observe que le métal précieux serait désormais davantage perçu « comme une source de liquidités plutôt que comme une valeur refuge ». Ce changement de perception pourrait contribuer à expliquer les soubresauts du marché.
Sur un autre volet, le Conseil mondial de l’or a revu ses perspectives à la baisse concernant les investissements dans le métal jaune, ramenant leur croissance attendue à 200 tonnes métriques cette année, contre 400 tonnes précédemment. Les prévisions relatives aux achats des banques centrales ont, en revanche, été revues à la hausse, ces dernières continuant de jouer un rôle essentiel dans le soutien de la demande.
