Le calendrier de remboursement des dettes internes pour le mois de juin ne comporte que trois échéances, mais pas n’importe lesquelles. En les présentant, nous avons posé une question sur l’intention de l’État à recourir à la ligne disponible du financement direct auprès de la Banque centrale et la réponse est déjà là.
Pour le premier rendez-vous, celui des BTCT 26 semaines 14/06/2024 pour un montant de 122,3 Mtnd, le Trésor a lancé une adjudication de BTCT 26 semaines 10/12/2024 pour la somme de 120 Mtnd. Et pour couvrir le règlement des BTCT 26 semaines 17/06/2024, pour 1 000 Mtnd, une adjudication est prévue pour aujourd’hui pour ce même montant, avec un règlement le mardi 18 juin. Le Trésor s’oriente donc vers le marché pour financer ses besoins. C’est un choix logique du moment qu’il y a encore de la capacité à prêter. L’exercice budgétaire est encore long et il vaut mieux garder une poche de trésorerie pour les moments difficiles de fin d’année.
Quant aux BTCT 52 semaines 24/06/2024 pour 960 Mtnd, nous pensons qu’il y aura encore recours au marché. C’est un autre signe que les taux resteront élevés. La BCT n’a qu’à piloter le TMM autour de son taux directeur, ce qu’elle a parfaitement réussi à effectuer, en attendant qu’une fenêtre de tir s’offre pour le baisser.
