Hannibal Lease, l’un des spécialistes du leasing, vient de lancer une nouvelle opération sur le marché local de la dette privée: un emprunt obligataire subordonné de 15 MTND, susceptible d’être porté à 20 MTND. L’opération se fera sans recours à l’appel public à l’épargne. Le conseil d’administration a été mandaté par l’Assemblée générale ordinaire du 25 avril 2023 pour émettre des emprunts d’un montant total de 150 MTND, et ce, sur les exercices 2023-2024.
L’objectif de l’émission est de se doter des ressources financières nécessaires pour l’exploitation. La compagnie doit rembourser des emprunts obligataires de 56,487 MTND en 2023, et elle a donc besoin de refinancer ce montant. Par ailleurs, et puisqu’il s’agit d’un emprunt subordonné, il permettra à l’établissement de crédit de renforcer davantage ses fonds propres nets au vu de la réglementation.
Les souscripteurs pourront choisir entre un taux fixe (10,75% brut l’an) et un taux variable (TMM +2,60%). Le TMM à prendre en compte correspond à la moyenne arithmétique des douze derniers taux moyens mensuels du marché monétaire précédant la date de paiement des intérêts. Les douze mois à considérer vont du mois de de juillet de l’année N-1 au mois de juin de l’année N.
La maturité des obligations est de 5 ans, et l’amortissement commencera dès la première année. Le paiement annuel des intérêts et le remboursement du capital seront effectués à terme échu le 12 juillet de chaque année. Côté fiscalité, les intérêts annuels seront soumis à une retenue à la source au taux de 20%. De plus, ils sont déductibles de la base imposable dans la limite d’un montant annuel de 10 000 TND.
Les souscriptions et les versements à cet emprunt seront ouverts à partir du 15 juin 2023 et clôturés, au plus tard, le 12 juillet 2023. Ils peuvent être clôturés, sans préavis, dès que le montant maximum de l’émission est intégralement souscrit.
L’opportunité de placement est intéressante. Au taux fixe, il permet de s’assurer d’un rendement net de 8,60%. Placer 100 TND aujourd’hui permettra de recevoir des coupons d’une valeur totale de 25,800 TND sur toute la période de l’investissement. Au taux variable (dans les conditions actuelles), le taux de rendement net serait de 7,96%, rapport des intérêts nets cumulés de 23,880 TND. Dans les deux cas, nous parlons de montants significativement supérieurs à ce que rapporterait le placement de la même somme, et dans les mêmes modalités, dans un compte d’épargne classique au TRE (16,800 TND). De plus, rien ne garantit que ce dernier reste aussi élevé d’ici 5 ans. Les obligations d’Hannibal Lease sont une bonne opportunité pour diversifier son épargne.
