L’UIB continue sur la bonne voie pour 2021. La filiale de la Société Générale a réalisé un PNB de 109,871 MTND pour le troisième quart de l’exercice, une hausse de 9,7% en rythme annuel. La banque a su préserver sa marge d’intérêt qui s’est établie à 63,251 MTND contre 60,189 MTND sur la même période en 2020. Les commissions nettes en produits ont également progressé de 18,6% à 35,168 MTND. Les revenus générés par la salle de marchés ont atteint 11,451 MTND depuis le début de l’année.
Depuis le début de l’année, l’UIB a réalisé un PNB de 329,139 MTND, en hausse annuelle de 11,0%. La banque affiche toujours des intérêts encaissés en baisse de 2,8% par rapport aux neuf premiers mois de 2020, mais elle a pu réduire significativement ses intérêts encourus qui ont baissé de 8,9% à 176,342 MTND. L’établissement de crédit a pu ainsi afficher une amélioration de sa marge d’intérêt de 3,7% à 188,040 MTND. Les commissions nettes ont bondi de 26,0% à 104,757 MTND. La part des revenus du portefeuille-titres commercial et d’investissement ne pèse que 11% dans le PNB généré par l’UIB, totalisant 36,342 MTND depuis janvier 2021.
A l’image des autres établissements de crédit, les charges opératoires se sont aggravées sous le poids des charges de personnel. Jusqu’à fin septembre 2021, l’UIB a affiché une augmentation de sa masse salariale de 28,8% à 136,610 MTND. Certes, les accords avec les partenaires sociaux signés au cours de l’année avec effet rétroactif ont pesé sur les charges de l’UIB. En fait, la révision de l’indemnité de fin de carrière a coûté à la banque 16,800 MTND. Globalement, le coefficient d’exploitation s’est établi à 55,6% au 30 septembre 2021 contre 50,5% au 30 septembre 2020, ce qui devrait affecter partiellement les bénéfices.
Au niveau commercial, les dépôts de l’UIB ont atteint 5 192 MTND (59,780 MTND de plus par rapport à décembre 2020) contre un encours net de crédits de 5 740 MTND (92,634 MTND de moins par rapport à décembre 2020). C’est la même tendance observée pour le secteur, avec des établissements très sélectifs en matière de risques et qui ont, comme premier souci, le respect des normes prudentielles.
L’UIB est la seule banque qui publie son Résultat Brut d’Exploitation trimestriel. Fin septembre 2021, il a diminué de 0,5% à 146,200 MTND. Toutefois, retraité des éléments exceptionnels au niveau des rémunérations, ce résultat aurait progressé de 10,9%. Etant donné tous ces éléments, nous nous attendons à un bénéfice annuel en progression à un seul chiffre. La banque a l’avantage d’être quasiment prête à l’intégration des IFRS grâce à son affiliation à la Société Générale. Les actionnaires devraient être tranquilles quant à ce point. En Bourse, les investisseurs ne semblent pas particulièrement attirés par le titre, qui reste sur un rendement de -5,43%. Dans un secteur risqué, l’UIB mérite d’être observée de plus près et représente l’une des meilleures opportunités d’investissement sur le moyen terme.
