Pas de résultat
Voir tous les résultats
Managers
  • Business
  • Eco
  • Executives
  • Banking
  • Startups
  • Biz’art & Cult
  • Vidéo
  • Podcast
  • Our Events
    • Femmes Entrepreneurs Tunisie
    • Africa Means Business
  • Packs TRE
  • Inscrivez-vous
Managers
  • Business
  • Eco
  • Executives
  • Banking
  • Startups
  • Biz’art & Cult
  • Vidéo
  • Podcast
  • Our Events
    • Femmes Entrepreneurs Tunisie
    • Africa Means Business
  • Packs TRE
  • Inscrivez-vous
Managers
Pas de résultat
Voir tous les résultats

SPDIT-SICAF et PLTU : très discrètes et très rentables

25 janvier 2021
Dans Entreprise

La cote de la Bourse de Tunis comporte deux gestionnaires d’actifs, à savoir la Société de Placement et de Développement Industriel et Touristique (SPDIT-SICAF) et Placements de Tunisie SICAF (PLTU). Ces deux asset managers sont parmi les entités les plus performantes de la Place en termes de solidité et de réalisations. L’un de leurs principaux points de force est qu’elles bénéficient du soutien de leurs sociétés mères, respectivement la SFBT et la Banque de Tunisie.

Le business modèle de ces deux entités est très simple : encaisser les dividendes provenant essentiellement des filiales de chaque groupe, distribuer une partie sous forme de dividendes et investir ou placer le reste. Ce sont donc des bras financiers internes à chaque groupe qui permet de fructifier, au mieux, leurs excédents de liquidité. Leur mode de gestion est généralement passif et ils ont des investissements stratégiques. Ils ne font jamais de la spéculation, et préfèrent se positionner sur des titres résilients et rentables à long terme. Il suffit de parcourir les bilans et calculer les plus-values latentes pour chacune des deux sociétés pour comprendre à quel point nous sommes en train de parler d’entités solides.

Pour PLTU, elle a engrangé 5,013 MTND de revenus annuels, dont 4,689 MTND de dividendes. C’est une très bonne performance puisque dans une année telle que 2020, ses encaissements de dividendes ont augmenté de 59,1%. Ses charges sont quasiment stables à 0,582 MTND. Un autre point positif concerne la qualité du portefeuille. Ainsi, les provisions nettes des reprises se sont établies à 14 991 TND seulement. La société, qui a affiché un résultat net bénéficiaire de 2,951 MTND au premier semestre 2020, est en route pour une belle année 2020.

Pour la SPDIT-SICAF, les réalisations de 2020 sont moins bonnes que 2019, mais l’exercice reste solide. Faute de pouvoir réaliser des plus-values de cession comme c’était le cas en 2019 (3,221 MTND) et d’encaisser autant de dividendes des sociétés cotées qu’en 2019 (0,445 MTND en 2020 contre 1,918 MTND en 2019), la SPDIT affiche une baisse globale de ses revenus de 23,7% à 18,865 MTND. L’année n’a pas enregistré une forte dégradation de la qualité du portefeuille avec un provisionnement additionnel net limité 137 137 TND seulement. La SPDIT a réalisé un résultat net au cours du premier semestre 2020 de 15,942 MTND, mieux que la majorité des sociétés de la cote.

C’est donc très prometteur pour les détenteurs des titres. Selon nos estimations, la PLTU distribuerait un dividende qui ne serait pas inférieur à celui de l’année précédente, soit 2,200 TND/action au titre de l’exercice 2020. Idem pour la SPDIT-SICAF qui distribuera moins de 0,600 TND/action. Cela correspond à des yield bruts respectifs de 4,68% et 7,25% selon le cours de la semaine dernière.

Nous comprenons donc la raison pour laquelle ces deux titres n’enregistrent pas beaucoup d’échanges. Ils sont tellement intéressants, et offrent un rendement récurrent qui peut être assimilé à un placement en SICAV. Aucun titre de PLTU n’a été transigé depuis le début de l’année, contre seulement 4 686 actions pour la SPDIT. Si vous trouvez l’opportunité d’en acheter à un bon prix, ne ratez pas l’occasion.

Tags: PLTUSPDIT-SICAF
Bassem Ennaifar

Bassem Ennaifar

RelatedArticles

MPBS doublera aujourd’hui le nombre de ses actions admises sur le marché
Entreprise

MPBS doublera aujourd’hui le nombre de ses actions admises sur le marché

15 juillet 2025
New Body Line ouvre la saison des publications trimestrielles avec une forte croissance de ses revenus
Entreprise

New Body Line ouvre la saison des publications trimestrielles avec une forte croissance de ses revenus

15 juillet 2025
L’ATL émet une dette obligataire de 40 Mtnd
Entreprise

L’ATL émet une dette obligataire de 40 Mtnd

11 juillet 2025

Les plus lus

  • Bientôt La Badira à Aïn Draham!

    Bientôt La Badira à Aïn Draham!

    0 partages
    Partage 0 Tweet 0
  • Hazem Ben-Gacem frappe fort: BlueFive Capital rachète Wusoom aux Émirats

    0 partages
    Partage 0 Tweet 0
  • Jusqu’à 10 000 dinars sans intérêts: la BTS Bank ouvre sa plateforme!

    0 partages
    Partage 0 Tweet 0
  • HIDE: une nouvelle ère pour l’ingénierie numérique en Tunisie

    0 partages
    Partage 0 Tweet 0
  • Le géant brésilien Embraer veut s’installer en Tunisie

    0 partages
    Partage 0 Tweet 0
  • Une appli pour bloquer les réseaux sociaux aux mineurs: 5 pays passent à l’action

    0 partages
    Partage 0 Tweet 0
Transparence financière: le CMF et le CRNE signent une convention de partenariat

Transparence financière: le CMF et le CRNE signent une convention de partenariat

15 juillet 2025
Finances publiques: sous la surface de l’excédent, une vulnérabilité persistante

Finances publiques: sous la surface de l’excédent, une vulnérabilité persistante

14 juillet 2025
Vers la création d’une banque postale pour favoriser l’inclusion financière

Tunisie: vers la création d’une banque postale?

14 juillet 2025
L’OTE lance la 30e session du programme d’éducation en langue arabe

L’OTE lance la 30e session du programme d’éducation en langue arabe

14 juillet 2025
Ooredoo Tunisie et Liberta Voyages lancent un partenariat inédit pour enrichir l’expérience de la Omra

Ooredoo Tunisie et Liberta Voyages lancent un partenariat inédit pour enrichir l’expérience de la Omra

14 juillet 2025
HIDE: une nouvelle ère pour l’ingénierie numérique en Tunisie

HIDE: une nouvelle ère pour l’ingénierie numérique en Tunisie

14 juillet 2025

Suivez-Nous

L’essentiel de l’actu Business dans votre boîte e-mail

Managers

Managers est un média qui publie un magazine mensuel et un site Web destinés aux entrepreneurs et aux dirigeants d’entreprises pour les informer et les accompagner dans leur progression de carrière

Catégories

  • Banking
  • Biz’art & Cult
  • Business
  • Eco
  • Entreprise
  • Executives
  • Managers
  • Startups
  • Vidéo
  • Podcast
  • Les banques tunisiennes

Abonnez-vous

Facebook Twitter Instagram LinkedIn
  • Qui Sommes Nous

Copyright © , Managers

Pas de résultat
Voir tous les résultats
  • Business
  • Eco
  • Executives
  • Banking
  • Startups
  • Biz’art & Cult
  • Vidéo
  • Podcast
  • Our Events
    • Femmes Entrepreneurs Tunisie
    • Africa Means Business
  • Packs TRE
  • Inscrivez-vous

Copyright © , Managers

Share This
  • Facebook
  • Twitter
  • Gmail
  • LinkedIn