Elle a également révélé que des démarches sont en cours pour porter la production de la station de dessalement de l’eau de mer de Sfax de 100 000 à 200 000 mètres cubes par jour, dans le cadre des efforts visant à renforcer les ressources en eau et à relever les défis liés à l’approvisionnement.

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En matière de financement, les articles 20 et 21 du projet portent sur les sociétés communautaires. Le premier prévoit de prolonger jusqu’au 31 décembre 2028 les mesures spécifiques de soutien à ces structures, dont la période d’application devait initialement prendre fin le 31 décembre 2027.

À cette prorogation s’ajoute une dotation supplémentaire de 35 millions de dinars, prélevée sur les ressources du Fonds national de l’emploi, au profit de la ligne de financement consacrée aux sociétés communautaires.

Par ailleurs, l’article 21 prévoit la création d’une ligne de financement de 5 millions de dinars destinée à soutenir l’autofinancement des promoteurs de ces sociétés. Les fonds serviront à accorder des prêts sans intérêts et sans exigence de garanties, sur la période allant du 1er janvier au 31 décembre 2027. La gestion de cette ligne sera confiée aux banques, dans le cadre de conventions conclues avec les ministères chargés des Finances et de l’Emploi.

Au total, les deux mesures représentent une enveloppe supplémentaire de 40 millions de dinars destinée au financement des sociétés communautaires et à l’appui de leurs promoteurs.

Sur le plan fiscal, l’article 22 propose de reconduire le dispositif d’exonération de l’impôt sur le revenu ou de l’impôt sur les sociétés prévu par l’article 33 de la loi de finances pour 2024. La mesure concernerait les entreprises nouvellement créées ayant obtenu une attestation de dépôt de déclaration d’investissement auprès des services compétents entre le 1er janvier 2027 et le 31 décembre 2030, sous réserve du respect des conditions prévues par le texte de référence.

Ce dispositif ne s’appliquerait toutefois pas aux entreprises opérant dans les secteurs financier et énergétique, à l’exception des énergies renouvelables, ainsi que dans les mines, la promotion immobilière, la consommation sur place, le commerce et l’exploitation de réseaux de télécommunications.

Dans le même registre, l’article 23 prévoit d’alléger la charge fiscale des auto-entrepreneurs en ajoutant un article 8 bis au décret-loi n° 2020-33 relatif au régime de l’auto-entrepreneur. La disposition proposée vise à exonérer de la retenue à la source les sommes perçues dans le cadre de l’exercice de l’activité déclarée au Registre national de l’auto-entrepreneur.

Enfin, le projet entend renforcer les mécanismes de financement destinés aux entreprises économiques implantées dans les régions les moins développées. À cet effet, il prévoit de prolonger jusqu’au 31 décembre 2027 la période d’application du dispositif institué par l’article 23 de la loi de finances pour 2026, initialement prévu pour l’année 2026. Une enveloppe supplémentaire de 10 millions de dinars (article 19), prélevée sur les ressources du Fonds national de l’emploi, serait également affectée à la ligne de financement destinée à ces entreprises.

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Bilan: une assise financière renforcée

Premier signal de cette dynamique, le total du bilan de l’UBCI franchit la barre des 6 milliards de dinars pour se positionner à 6 218 MD, en progression de 9,3% sur un an. Une trajectoire qui traduit l’intensification du rôle de la banque comme partenaire de financement de l’économie tunisienne.

À l’actif, les crédits à la clientèle s’inscrivent en hausse de 11,6%, à 4 031 MD, confirmant l’engagement de l’UBCI aux côtés des entreprises et des particuliers dans le financement de leurs projets d’investissement et de leurs besoins de trésorerie. Le soutien au commerce extérieur se renforce dans le même élan, avec des crédits documentaires en progression de 8,9%, à 731 MD, qui viennent fluidifier les opérations d’import-export des entreprises tunisiennes. Au passif, la collecte de dépôts illustre la confiance renouvelée des épargnants: les dépôts de la clientèle atteignent 4 271 MD, en hausse de 8,5%, tirés par le dynamisme des dépôts à vue (+11,7%) et des dépôts d’épargne (+9,1%). Cette collecte est complétée par une diversification maîtrisée des ressources de financement, avec des emprunts et ressources spéciales portés à 203,5 MD, à la faveur de l’émission de deux emprunts subordonnés totalisant 120 MD et de la mobilisation d’une nouvelle ligne extérieure dédiée au financement de l’économie durable.

Enfin, les capitaux propres de la banque progressent de 7,7%, à 593,3 MD, consolidant une assise financière solide, gage de la capacité de l’UBCI à accompagner durablement la croissance de son activité.

État de résultat: une rentabilité en hausse

Cette dynamique commerciale se traduit avec force dans les résultats de la banque. Le produit net bancaire progresse de 10,9%, à 194,9 MD, au 30 juin 2026, porté par la vigueur de l’activité commerciale et la qualité du portefeuille de revenus de la banque. Cette performance se prolonge jusqu’au résultat net, qui s’établit à 30,0 MD, en progression de 9,7% sur un an, pour un résultat par action de 1,501 DT contre 1,368 DT au premier semestre 2025, un indicateur qui confirme, au-delà de la seule croissance des volumes, la capacité de l’UBCI à transformer sa dynamique commerciale en création de valeur durable pour ses actionnaires. Portée par une croissance commerciale à deux chiffres et un engagement résolu au service du développement économique du pays, l’UBCI confirme, à travers ces résultats, la solidité de la trajectoire engagée dans le cadre de son plan stratégique “Émergence 2029”, une trajectoire qui conjugue performance financière, solidité bilancielle et contribution active à l’économie tunisienne.

CHIFFRES CLÉS AU 30 JUIN 2026 (EN MILLIONS DE DINARS)

• Produit net bancaire : 194,9 MD (+10,9 %)

• Résultat net : 30,0 MD (+9,7 %)

• Résultat par action : 1,501 DT (contre 1,368 DT)

• Total bilan : 6 218 MD (+9,3 %)

• Crédits à la clientèle (nets) : 4 031 MD (+11,6 %)

• Dépôts de la clientèle : 4 271 MD (+8,5 %)

• Capitaux propres : 593,3 MD (+7,7 %)

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En effet, AfCRA arrivera dans un marché largement dominé par les trois grandes agences internationales que sont Fitch, Moody’s et S&P. Selon l’APRM, plus de 70% des notations de crédit produites en Afrique sont actuellement émises par des entités non africaines. L’agence africaine entend ainsi apporter une nouvelle source d’évaluation du risque, avec un regard davantage centré sur les économies du continent.

Une notation de crédit sert notamment à apprécier la capacité d’un État ou d’une entreprise à honorer ses engagements financiers. Pour un pays qui cherche à emprunter sur les marchés internationaux, cette évaluation entre dans l’appréciation du risque par les investisseurs et peut avoir une influence sur les conditions d’accès aux capitaux.

Dans ce contexte, l’UA met en avant plusieurs critiques concernant les méthodes des agences internationales. Dans ses documents de présentation, elle évoque notamment des biais perçus, des écarts dans l’évaluation du risque et des coûts jugés élevés. L’APRM estime aussi que certaines notations ne reflètent pas toujours suffisamment les réalités économiques des pays africains. Par ailleurs, elle relève des révisions qui peuvent intervenir avec un décalage par rapport à l’évolution de la situation économique d’un pays. L’organisation pointe également les difficultés liées aux données disponibles et à la présence limitée d’analystes directement implantés sur le continent. Ces critiques font partie des arguments avancés pour justifier la création d’AfCRA.

Toutefois, l’agence n’a pas vocation à remplacer les acteurs déjà présents sur le marché. Son objectif annoncé est plutôt de proposer une évaluation supplémentaire du risque. Lors d’une réunion organisée en 2025, l’APRM avait d’ailleurs précisé qu’AfCRA ne devait pas attribuer des notes favorables aux acteurs africains, mais apporter davantage de diversité dans les opinions de notation.

De son côté, le projet prévoit une agence portée par le secteur privé et financée par ses propres activités. Elle doit également rester indépendante de l’Union africaine. Cette autonomie doit permettre à AfCRA de développer ses propres méthodes d’analyse et de se positionner séparément des institutions à l’origine du projet.

À cela s’ajoute la question du “plafond souverain”. Dans certaines méthodologies de notation, une entreprise ou une banque peut voir sa note limitée par celle de son pays d’implantation. Un acteur privé présentant de bons fondamentaux peut ainsi être affecté par l’évaluation du risque associé à son État.

Par ailleurs, l’APRM met en avant le coût de cette perception du risque. Dans une publication consacrée aux notations africaines, elle estime que les pays du continent paient en moyenne entre 3 et 5 points de pourcentage de plus sur leurs obligations souveraines que des pays présentant des indicateurs de crédit comparables en dehors de l’Afrique. Ce chiffre est avancé par l’APRM et doit donc être considéré comme une estimation de l’organisation, et non comme une mesure indépendante de l’ensemble du marché.

Enfin, le projet ne date pas de 2026. L’Assemblée de l’Union africaine avait chargé l’APRM, dès 2017, de soutenir les États membres dans le domaine des agences de notation. En 2023, les ministres africains chargés des finances, des affaires monétaires et de la planification économique ont approuvé la création d’une agence africaine portée par le secteur privé, avec un modèle fondé sur l’autofinancement. Le Conseil exécutif de l’UA a ensuite confié à l’APRM la conduite des travaux de mise en place.

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Lors de la 6e édition de l’Initiative des Médias d’AFRODAD, organisée à Nairobi, la juriste Lyla Latiff a mis en lumière un aspect peu discuté dans le débat public : certaines clauses juridiques incluses dans les contrats de dette peuvent influencer la capacité d’un État à légiférer, à réformer son économie ou à informer ses citoyens. « La dette n’est pas seulement une question financière, c’est aussi une question de droit et de pouvoir », a-t-elle résumé au cours de son intervention consacrée à la souveraineté, à la transparence et aux vulnérabilités juridiques des accords de financement.

L’un des points soulevés concerne le droit applicable aux contrats de dette. De nombreux États africains empruntent selon des contrats régis par des législations étrangères, notamment anglaise ou américaine. En pratique, cela signifie qu’en cas de litige, les différends peuvent être tranchés devant des tribunaux étrangers plutôt que par les juridictions nationales du pays emprunteur.

Pour Lyla Latiff, cette situation soulève une question fondamentale : pourquoi un État finance-t-il des infrastructures sur son territoire tout en acceptant que les éventuels conflits liés à ce financement soient réglés selon un droit sur lequel il n’exerce aucun contrôle ?

Les clauses qui peuvent freiner les réformes publiques

Parmi les dispositions les plus sensibles figurent les clauses dites de « stabilisation » ou de « changement défavorable significatif » (Material Adverse Change). Ces clauses peuvent empêcher un gouvernement de modifier certaines politiques pendant la durée du contrat si ces changements risquent d’affecter les intérêts du créancier. Concrètement, un État pourrait se retrouver limité dans sa capacité à supprimer des avantages fiscaux, à modifier son régime d’investissement ou à adopter de nouvelles réglementations susceptibles de réduire la rentabilité d’un projet financé par la dette. Selon l’analyse présentée à Nairobi, ces mécanismes peuvent avoir des effets qui dépassent largement un mandat gouvernemental et engager durablement les choix de politique publique.

L’intervention a également attiré l’attention sur les clauses de confidentialité. Certaines conventions de prêt interdisent la divulgation de leurs conditions sans l’accord préalable du créancier. Lorsque la législation nationale ne garantit pas explicitement le droit d’accès à l’information, ces dispositions peuvent rendre difficile l’accès du public aux détails des engagements financiers de l’État. Pour les défenseurs de la transparence budgétaire, cette situation limite le contrôle citoyen sur des décisions qui peuvent pourtant avoir un impact direct sur les finances publiques pendant plusieurs décennies.

Autre élément peu connu : les clauses de défaut croisé. Ces dispositions prévoient qu’un défaut de paiement sur une dette peut automatiquement déclencher des conséquences sur d’autres emprunts. Ainsi, un différend avec un seul créancier peut parfois entraîner l’exigibilité immédiate d’autres dettes, aggravant les difficultés financières d’un pays. Selon Lyla Latiff, comprendre ces mécanismes est essentiel pour évaluer le véritable niveau de risque d’un contrat, au-delà du simple taux d’intérêt affiché.

Les ressources naturelles comme garantie

L’analyse a également porté sur les garanties associées à certains prêts. Dans certains cas, des ressources stratégiques, des revenus futurs ou des comptes séquestres peuvent être mobilisés pour sécuriser le remboursement d’un emprunt. Cette pratique n’implique pas nécessairement un transfert de propriété, mais elle peut limiter la marge de manœuvre d’un État sur certains actifs pendant toute la durée du contrat. Pour les pays riches en ressources minières, la question revêt une importance particulière alors que les minerais critiques occupent une place croissante dans les chaînes de valeur mondiales liées au numérique et à l’intelligence artificielle.

Au-delà des contrats de dette, Lyla Latiff a établi un lien entre les finances publiques africaines et l’économie numérique mondiale. Elle a souligné que les centres de données, l’intelligence artificielle et les infrastructures numériques reposent sur d’importantes quantités d’électricité, d’eau et de minerais critiques, dont plusieurs sont abondants en Afrique. Selon elle, le continent ne doit pas uniquement être considéré comme un fournisseur de matières premières. Il doit également s’interroger sur la manière dont ces ressources sont intégrées dans les modèles économiques numériques mondiaux et sur les revenus fiscaux qui pourraient en découler.

En fin, le principal enseignement de cette intervention est que les contrats de dette ne sont pas de simples documents techniques réservés aux juristes et aux financiers. Ils définissent les marges de manœuvre dont disposeront les gouvernements dans les années à venir, déterminent les obligations de transparence et peuvent parfois influencer des choix de politique économique, fiscale ou réglementaire.

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Le classement 2026 est largement dominé par les secteurs de la fintech, des services numériques et de la technologie. Parmi les entreprises arrivées en tête figurent notamment des sociétés égyptiennes, nigérianes, kényanes et sud-africaines spécialisées dans les paiements digitaux, les services financiers et les solutions technologiques.

Le Top 10 comprend notamment:

1. Thndr (Égypte) – fintech
2. Entreprise technologique sud-africaine
3. Société kényane de services numériques
4. Entreprise nigériane de fintech
5. Groupe africain de services financiers
6. Société technologique panafricaine
7. Heirs Life Assurance (Nigeria)
8. Entreprise spécialisée dans les paiements digitaux
9. Société de services numériques
10. Entreprise opérant dans les technologies financières

Six entreprises tunisiennes distinguées

Les entreprises tunisiennes retenues couvrent plusieurs secteurs stratégiques de l’économie nationale, allant du numérique à l’industrie pharmaceutique.

Les six sociétés tunisiennes classées sont :

GOMYCODE (74e), spécialisée dans l’EdTech et la formation numérique ; Hannibal Lease (84e), active dans les services de leasing ; MS Solutions (92e), spécialisée dans les technologies de paiement ; Sotetel (99e), opérant dans les télécommunications ;  Unimed (103e), groupe pharmaceutique ;  Land’Or (111e), entreprise agroalimentaire.

Cette présence tunisienne illustre particulièrement la progression des entreprises technologiques et financières locales sur le marché africain. Trois des six sociétés tunisiennes classées évoluent dans les secteurs de la fintech, des technologies de paiement et de l’EdTech.

Pour établir ce classement, le Financial Times et Statista ont pris en compte les entreprises africaines indépendantes ayant enregistré une forte croissance organique de leur chiffre d’affaires, passé d’au moins 100 000 dollars en 2021 à plus de 1,5 million de dollars en 2024.

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Concrètement, ça donne quoi?

Un prêt avec un taux d’intérêt raisonnable, jusqu’à 10 ans pour rembourser, et surtout — un détail qui change tout — 3 ans avant de commencer à rembourser le capital. Le temps de lancer votre projet, de le voir grandir, de commencer à gagner de l’argent. Puis seulement, vous remboursez.

Le montant maximum? 500 000 dinars par entreprise. De quoi financer sérieusement un projet ambitieux.

Pour qui exactement?

Pour le jeune qui veut se lancer mais n’a pas les reins assez solides pour frapper à la porte d’une banque seul. Pour l’entreprise — petite ou grande, SARL ou société civile — qui veut pivoter vers quelque chose de plus responsable. Pour tous ceux qui ont compris que l’avenir est vert, bleu, ou circulaire.

Les secteurs couverts sont larges: agriculture bio, tourisme écologique, pêche durable, protection des côtes, recyclage, valorisation des déchets, énergies renouvelables, réutilisation des eaux usées… Si votre projet touche à la nature, aux ressources ou à l’environnement, il y a de grandes chances qu’il soit éligible.

Et la démarche?

Pas besoin de courir après un guichet gouvernemental. Vous passez directement par votre banque. Plusieurs enseignes sont déjà dans la boucle: STB, BNA, BH Bank, BTS, Attijari Bank, BTE, Banque de Tunisie, BIAT, Amen Bank… Vous déposez votre dossier selon les procédures classiques, et la banque fait le reste avec la ligne de l’État.

Pourquoi maintenant?

Parce que les crises climatiques n’attendent pas, parce que créer un emploi vert aujourd’hui, c’est préparer une économie viable pour demain et parce que rarement une fenêtre comme celle-ci s’ouvre avec autant de clarté.

Alors si vous avez ce projet quelque part dans la tête, c’est peut-être le signe qu’il est temps d’aller voir votre banquier.

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Autant le dire clairement: rater l’une de ces dates peut coûter cher. Voici donc ce que vous devez faire et quand le faire.

2 mars — Premier rendez-vous du mois. Les sociétés et entreprises qui ne sont pas encore connectées au système de télédéclaration ont jusqu’à ce lundi pour déposer leur déclaration mensuelle au titre du mois de janvier 2026. Un délai court qui nécessite d’anticiper dès maintenant.

5 mars — La vignette, côté pairs. Vous avez une voiture avec un numéro d’immatriculation pair? C’est votre jour. Dernier délai pour vous acquitter la taxe de circulation avant que les pénalités ne s’invitent dans la facture.

16 mars — Le tour des particuliers. À la mi-mars, c’est au tour des personnes physiques de passer à l’action. Dernier délai pour déposer votre déclaration mensuelle. Inutile d’attendre le dernier moment.

23 mars — Les entreprises connectées. Pour les personnes morales qui ont adopté le système de télédéclaration et de paiement en ligne, l’échéance tombe le 23 mars. Une démarche dématérialisée, mais une date qui reste impérative.

25 mars — Le grand rendez-vous des sociétés. C’est sans doute l’échéance la plus importante du mois. Les sociétés dont l’exercice comptable s’est clôturé le 31 décembre, y compris les entreprises totalement exportatrices, doivent déposer leur déclaration annuelle d’impôt sur les sociétés et régler l’acompte provisionnel. Un dossier qui se prépare bien à l’avance.

30 mars — La dernière ligne droite. Le mois se termine avec une ultime échéance pour les personnes morales non connectées au système de télédéclaration. Une dernière occasion de régulariser la situation avant de tourner la page sur mars.

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Suspension boursière
La Bourse de Tunis (BVMT) a suspendu, à la demande du Conseil du marché financier (CMF), la cotation des actions PGH et Land’Or le 19 février 2026 pour garantir l’égalité d’information. La reprise est prévue le 20 février 2026.

Cadre stratégique
Cette étape préliminaire s’inscrit dans un carve-out ciblé pour renforcer PGH sur les segments à forte valeur ajoutée et optimiser ses ressources. La finalisation dépend des due diligences, contrats définitifs et autorisations réglementaires.

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Pourquoi miser sur La Poste ?                         
Le réseau postal est partout, même là où les agences bancaires font défaut. L’idée ? En faire un outil pour l’épargne, les microcrédits et l’accompagnement financier, ciblant agriculteurs, artisans et petits projets. Ça boosterait l’économie locale, réduirait l’économie informelle et renforcerait la justice sociale, sans perturber la concurrence bancaire.

Les priorités
On parle surtout de microcrédits pour stimuler l’autonomie des ménages et des PME dans l’intérieur du pays. Mais les députés insistent : il faut un capital solide (sans grever les finances publiques), des garanties pour les prêts, un suivi rigoureux et une coordination avec les microfinances existantes. Pas question de prêter sans filet de sécurité!

Les défis soulevés

• Finances et infra: Comment financer tout ça ? Moderniser les bureaux, former le personnel et sécuriser les opérations bancaires ?
• Numérique: Le projet manque de vision digitale ; il faudra une app ou une banque virtuelle pour suivre la vague tech.
• Réglementation: Taux d’intérêt adaptés, mais dans un cadre strict supervisé par la BCT.

Les promoteurs sont flexibles : transformer La Poste en banque complète, ou l’élargir progressivement, voire fusionner avec l’ancien projet anti-exclusion.

Prochaines étapes
La commission poursuit avec des auditions (BCT, ministères) et un groupe de travail pour peaufiner le texte. Suivi sur le terrain et contrôle des crédits au programme. Ce projet pourrait bien révolutionner l’inclusion financière en Tunisie, entre ambition sociale et réalisme budgétaire.

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