La BNA a signé un bon premier trimestre 2025. Les produits d’exploitation bancaire ont atteint 596,550 Mtnd, une hausse de 3,5% en rythme annuel. Pourtant, les intérêts encaissés ont reculé de 9,0 à 375,983 Mtnd. L’encours de crédits n’a pas reculé ni par rapport à mars 2024 (une hausse de 27,535 Mtnd), ni par rapport à décembre 2024 (un bond de 467,050 Mtnd). A notre avis, cela traduit les conséquences de l’application des dispositions de l’article 412, troisième paragraphe (nouveau) du Code de commerce. Cela a fortement impacté la marge d’intérêt qui s’est rétrécie de 68,5% à 33,776 Mtnd.
En revanche, les commissions en produits ont reculé de 7,7% à 41,874 Mtnd. Les revenus de portefeuilles titres-commercial et d’investissement ont permis de combler l’insuffisance des revenus, totalisant 177,457 Mtnd. Le portefeuille d’investissement pèse 8 430,404 Mtnd. Le PNB s’est établi à 253,107 Mtnd.
En parallèle, la banque a vu ses charges opératoires progresser de 3,3% à 93,228 Mtnd. Notons que l’activité commerciale de la banque est marquée par un encours de dépôts de 12 713,149 Mtnd.
Après les bonnes performances de l’exercice écoulé, le marché regardera avec attention les réalisations de la banque et les conséquences des retombées des nouvelles lois sur les chiffres. Bien qu’il soit clair que les revenus d’exploitation seront affectés, la profitabilité dépendra du coût du risque. A notre avis, l’année sera sous le signe de l’amélioration de la qualité d’actif de la BNA et du recouvrement.
