Après une hausse estimée à 4,2% au 1er trimestre 2025, l’économie marocaine continuerait sa progression au 2e trimestre, avec une croissance attendue de 3,8%, selon le Haut-Commissariat au Plan (HCP). Cette dynamique serait tirée par la reprise de l’agriculture, la bonne santé des services, et la demande intérieure toujours soutenue.
Au début de 2025, les secteurs les plus dynamiques étaient les services (notamment l’hébergement), les industries extractives et la construction. L’agriculture aurait progressé de 3,1%, tandis que l’industrie manufacturière aurait ralenti, affectée par un contexte commercial mondial peu favorable.
La consommation des ménages, stimulée par la hausse des salaires et la baisse de l’impôt sur le revenu, aurait augmenté de 4,5%, malgré une inflation remontée à 2,2%, portée par les prix des produits alimentaires.
Sur le plan monétaire, Bank Al-Maghrib a poursuivi son assouplissement en baissant son taux directeur à 2,25% en mars. La masse monétaire a augmenté de 6,5%, soutenant la liquidité bancaire. Le dirham s’est apprécié face à l’euro (+4,2%) et au dollar (+1,1%).
Pour le 2e trimestre 2025, la croissance resterait solide, bien que des risques subsistent, notamment liés aux tensions commerciales mondiales et à la politique tarifaire américaine. Fitch Solutions prévoit d’ailleurs une accélération plus nette à moyen terme, avec 5,5% de croissance possible en 2026 grâce aux investissements et aux projets liés à la Coupe du Monde 2030.
