Le marché financier primaire, lieu des nouvelles émissions des actions et des obligations, a enregistré une belle dynamique au cours du premier semestre 2023.
Au niveau des émissions des titres de capital, le marché a enregistré six opérations d’augmentation de capital par des sociétés cotées, dont trois en numéraire et autant par incorporation des réserves.
Pour les recapitalisations en numéraire, une seule a été clôturée, à savoir celle de la Société Nouvelle Maison de la Ville de Tunis (Monoprix), qui a levé 29,570 MTND. Deux autres sont en cours, à savoir Société Magasin Général, qui vise 52,187 MTND, et Alkimia qui cherche 20,000 MTND. A noter que pour cette dernière l’augmentation de capital est réservée, à libérer par compensation partielle des créances du Groupe chimique tunisien à raison de 8,000 MTND, et en numéraire pour un montant de 12,000 MTND par les sociétés Carte Vie, STEC, Société IMER, Essalama SICAF, Marhaba Beach et Marhaba International. Les montants sont à libérer progressivement, le premier quart dans un délai de 2 mois à partir de la date de souscription. Le montant restant sera libéré sur appel du conseil d’administration en tenant compte des besoins de la société et de l’avancement de son plan d’assainissement.
Quant aux opérations d’incorporation des réserves, elles ont concerné la Compagnie internationale de leasing (2 000 000 d’actions nouvelles), Smart Tunisie (1 446 206 actions nouvelles) et Société d’articles hygiéniques (2 333 777 actions nouvelles).
Concernant le compartiment hors cote, nous trouvons Qatar National Bank-Tunisia qui a injecté 250,000 MTND dans son capital, et ce, sans appel public à l’épargne.
Pour les titres de créance, la dynamique était plus importante. Les sociétés cotées ont émis huit emprunts obligataires: ATL (60,000 MTND), Tunisie Leasing & Factoring (40 MTND), CIL (30,000 MTND), BTE (20,000 MTND), Amen Bank (40,000 MTND), BH Leasing (12,000 MTND) et Hannibal Lease (40,000 MTND). Cette dernière a une deuxième émission en cours, qui cible 20,000 MTND.
Cinq sociétés non cotées ont également sollicité le marché obligataire: Centre financier aux entrepreneurs – Tunisie (15,000 MTND), MED Factor (10,000 MTND), El Amel de Microfinance (4,850 MTND) et Advans Tunisie (15,000 MTND). L’opération Microcred (20,000 MTND) est en cours.
Il y a enfin la société Ideal Holding qui a émis des obligations convertibles en actions pour 1,900 MTND.
Avec tout cela, il faut tenir compte des deux premières tranches de l’emprunt obligataire national, qui ont rapporté à l’Etat 1 559 MTND.
En tout, le marché financier primaire a permis de mobiliser, en cash, plus de 2 152 MTND. Pour une période de six mois, c’est une excellente performance. Ces chiffres prouvent que la liquidité existe, mais les intéressés doivent payer le prix cher pour l’obtenir. Certes, ce n’est pas en faveur des PME qui s’endettent auprès des banques car ces dernières ont bien le luxe de rentabiliser mieux leur argent tout en prenant moins de risque. C’est sur ce point qu’il faudra mettre l’accent pour booster la croissance et l’emploi.
