La situation financière de la STIP s’est nettement améliorée ses dernières années. Fin 2019, elle avait des fonds propres de -237,545 MTND et des engagements bancaires de 210,651 MTND. Au 30 juin 2022, les fonds propres sont désormais de 12,576 MTND et les dettes ont été réduites à 68,242 MTND à la fin de l’année.
Sur le marché, la compagnie a quitté le groupe de cotation 99 et est transigée au Fixing du Marché Principal. Sa capitalisation est de 16,2 MTND et son rendement est de -3,7% depuis le début de l’année. Seuls 5 766 titres ont été échangés depuis janvier 2023 pour 0,025 MTND.
Le management semble décidé à donner une nouvelle vie au titre. Son Assemblée Générale Ordinaire (AGO) a autorisé le Conseil d’administration de la société à acheter et à revendre ses propres actions conformément à l’article 19 de la Loi 94-117 du 14 Novembre 1994 tel que modifié par l’article 7 de la Loi 99-92 du 17 aout 1999. Il s’agit donc d’un contrat de régulation de cours.
L’autorisation ne peut être accordée pour une durée supérieure à trois ans. Cela a été le cas puisque l’AGO de la STIP a précisé qu’elle expire à la cession totale des actions émises ou, au plus tard, à l’AGO qui aura à statuer sur les états financiers 2025.
De plus, la société ne peut détenir plus de 10% des actions déposées auprès de Tunisie Clearing, qui s’élève à 4 207 823 titres dans le cas de la STIP. Le nombre d’actions autorisé par l’AGO a également respecté cette limite, et est fixé à 32 845 titres.
Enfin, l’émetteur doit disposer, au moment de la décision de l’AGO, de réserves autres que les réserves légales, d’un montant au moins égal à la valeur de l’ensemble des actions à acquérir calculée sur la base du cours justifiant la régulation du marché. Cela est également vérifié.
Le titre connaîtra donc plus de mouvements et il n’est pas exclu de le voir passer en continu d’ici la fin de l’année, s’il parvient à réaliser le nombre requis de contrats. Il est clair que le management n’est satisfait de la valorisation actuelle du titre et compte lui donner du punch.
