Royal Dutch Shell Plc a prouvé qu’elle adoptait une approche différente de la transition énergétique.
Alors que ses homologues européens investissent des milliards de dollars dans des parcs éoliens offshore et des projets solaires, Shell a choisi de reverser sa dernière rentrée d’argent à ses actionnaires.
Les investisseurs émettent toujours des réserves quant aux plans de l’industrie des combustibles fossiles visant à passer de projets pétroliers et gaziers historiquement rentables à des énergies à faible émission de carbone potentiellement moins rentables. La promesse de Shell de reverser aux actionnaires les trois quarts du produit de la vente de ses activités liées au schiste de Permian, d’une valeur de 9 milliards de dollars, “devrait atténuer les craintes que les liquidités supplémentaires soient consacrées aux énergies renouvelables”, a déclaré Stuart Joyner, analyste chez Redburn, dans une note.
Shell et son plus proche rival BP Plc ont des plans similaires pour réduire leurs émissions de gaz à effet de serre. Ni l’un ni l’autre n’ont été récompensés par les investisseurs, les actions des deux sociétés ayant encore chuté de quelque 30 % depuis qu’elles ont annoncé leurs stratégies.
Alors que BP a explicitement déclaré qu’elle financerait en partie l’expansion de ses activités à faible émission de carbone en vendant certains actifs pétroliers et gaziers, Shell a adopté une approche plus prudente. Au lieu de dépenser des milliards de dollars pour acquérir de grands projets, elle se concentre sur la croissance organique – construction de stations de recharge pour véhicules électriques, capture et stockage du carbone, fabrication de carburants alternatifs dans des installations nouvelles et existantes. La semaine dernière, Shell a approuvé des projets de construction d’une installation de biocarburants sur le site d’une grande raffinerie de pétrole aux Pays-Bas.
On peut se demander si cette expansion progressive peut suivre le rythme de la diminution de ses activités liées aux combustibles fossiles. Cette année, Shell a rendu des concessions en Tunisie, vendu ses actifs égyptiens terrestres et est en pourparlers pour céder son important portefeuille de champs pétrolifères terrestres au Nigeria. La société a exploité 54 raffineries en 2004, mais il ne lui restera bientôt plus que cinq grands sites énergétiques et chimiques.
“Certains affirment que la contraction et le retour du capital sont la bonne stratégie dans un monde en transition énergétique”, ont déclaré les analystes de Citigroup Inc. dans une note. Mais rien n’indique que la vente des actifs permiens de Shell ait généré une valeur supplémentaire pour les actionnaires, ont-ils ajouté.
Source : Bloomberg
