Une délégation de haut niveau de la BID s’est rendue à Bizerte le 19 octobre 2026 pour poursuivre les discussions avec les autorités tunisiennes et les responsables de l’entreprise. Selon la direction d’El Fouladh, cette visite constitue la dernière étape des négociations avant l’examen du dossier par les instances de la banque.

Le programme prévoit notamment l’installation d’un four-poche, l’acquisition d’équipements de coulée continue, ainsi que des études d’ingénierie et des travaux de génie civil, annonce la même source. Ces équipements doivent renforcer les capacités industrielles de l’usine et améliorer l’approvisionnement du marché tunisien en billettes d’acier, des produits semi-finis utilisés notamment dans la fabrication de produits sidérurgiques.

L’enjeu est également de réduire le recours aux importations et de préserver les emplois liés à l’activité de l’entreprise. En mars 2026, le gouvernement avait déjà inscrit la restructuration d’El Fouladh dans un programme plus large visant à développer la filière sidérurgique nationale et à mieux valoriser la ferraille collectée en Tunisie.

Le financement de 330 millions de dinars n’est toutefois pas encore acquis. À l’issue de sa mission, la délégation de la BID doit préparer un rapport qui sera transmis au comité technique compétent. Une note sera ensuite soumise au conseil d’administration de la banque pour approbation.

La mission doit se poursuivre jusqu’au 23 octobre, avec des visites des installations d’El Fouladh, des sites de collecte de ferraille et de plusieurs laminoirs privés, ainsi que des échanges avec l’Agence nationale de protection de l’environnement.

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L’analyse des emplois et des ressources confirme une tendance observée depuis plusieurs trimestres. La banque collecte mieux qu’elle ne prête, ce qui est parfait du point de vue prudentiel.

Les dépôts de la clientèle se sont établis à 6 759,408 MTND, en léger recul de 59,765 MTND sur un an. Cependant, la composition de cette collecte s’améliore. Les dépôts à vue ont progressé de 5,0% (103,496 MTND) à 2 161,365 MTND, ceux d’épargne de 5,2% (96,405 MTND) à 1 954,420 MTND. La banque s’appuie de plus en plus sur des ressources peu coûteuses, ce qui explique, en partie, la compression des charges d’intérêts.

Quant aux crédits nets, ils ont reculé de 207,174 MTND sur une année, à 4 997,117 MTND. Cette contraction traduit, à notre avis, une politique de crédit sélective. Dans un contexte où la demande de financement des entreprises reste orientée vers le court terme, l’ATB semble avoir choisi la prudence plutôt que l’expansion du bilan.

Les charges opératoires ont augmenté de 4,6% à 206,370 MTND. La rigidité des charges, qui caractérise l’ensemble du secteur, dans un contexte de croissance atone du PNB, comprime mécaniquement la capacité de la banque à dégager un bénéfice.

La lecture de ces indicateurs trimestriels ne peut faire abstraction du contexte propre à l’ATB. La migration vers le système T24, achevée au premier semestre 2026, a déjà eu des effets visibles sur les comptes du semestre, avec un provisionnement statistique important destiné à compenser l’indisponibilité temporaire de certaines données de classification des créances. Les indicateurs du troisième trimestre ne détaillent pas le coût du risque, mais l’établissement de crédit poursuit son travail d’assainissement.

Les chiffres publiés par l’ATB dessinent une banque qui tient ses équilibres en tentant de retrouver les ressorts d’une croissance rentable. Le quatrième trimestre, traditionnellement marqué par des commissions et une activité de marché plus élevées, sera déterminant pour savoir si l’ATB clôturera l’exercice sur une note de stabilisation ou sur un nouveau repli.

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Le taux de pénétration mesure le poids des primes d’assurance brutes dans l’économie. Il permet notamment d’évaluer la place de l’assurance dans le financement des risques des ménages et des entreprises. En Tunisie, le ratio demeure modeste malgré l’existence d’un marché structuré et de plusieurs branches d’assurance. À l’échelle africaine, seuls deux pays dépassent la moyenne mondiale : l’Afrique du Sud, avec un taux de 11,5 %, et la Namibie, à 7,4 %. Le Maroc arrive ensuite avec 3,9 %, devant le Kenya à 2,4 % et la Tunisie à 2,34 %. Le Sénégal, avec 1,51 %, complète le groupe des marchés les mieux positionnés parmi les treize pays comparés dans le rapport.

L’écart entre les marchés africains apparaît encore plus nettement dans l’assurance-vie. L’Afrique du Sud a généré près de 43,8 milliards de dollars de primes dans cette branche, contre 3,15 milliards pour le Maroc et 1,82 milliard pour le Kenya. La Tunisie figure plus loin dans le classement, avec 369 millions de dollars. Cette concentration s’explique notamment par le poids des dispositifs d’épargne-retraite et des contrats d’assurance-vie dans les marchés les plus développés. En Afrique du Sud et en Namibie, ces mécanismes sont solidement installés et bénéficient de régimes obligatoires ou quasi obligatoires. Dans une grande partie du continent, l’assurance-vie reste davantage un produit de protection destiné à une fraction de la population salariée qu’un instrument d’épargne largement accessible. La faiblesse des revenus, le poids de l’économie informelle et les obstacles à l’accès aux produits financiers limitent son développement.

Les entreprises, un relais de croissance

L’assurance non-vie, qui couvre notamment les dommages aux biens, les risques industriels et la responsabilité civile, présente une répartition plus équilibrée entre les marchés africains. L’Afrique du Sud conserve la première place, suivie du Maroc, du Kenya, de l’Égypte, de l’Algérie et du Nigeria.

La demande dans cette branche dépend davantage du volume des actifs à protéger, de l’activité économique et des obligations légales d’assurance. Pour les entreprises tunisiennes, la couverture des locaux, des équipements, des stocks, des véhicules et des risques liés à l’activité constitue donc un enjeu direct de continuité opérationnelle et de maîtrise des pertes. Le rapport souligne également les limites de la capacité de réassurance disponible en Afrique, notamment pour les risques importants dans l’immobilier, l’énergie et l’industrie. Les assureurs doivent alors solliciter des réassureurs internationaux pour obtenir une couverture suffisante et une expertise adaptée.

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Conduite par Marcus Bach, associé-gérant du groupe, et accompagnée de Mariem Bougabrine, chargée des projets DEinternational à la Chambre tuniso-allemande de l’industrie et du commerce (AHK), cette visite constitue une deuxième démarche de prospection après un premier déplacement en janvier 2026.

Selon la Fipa, Scherdel souhaite approfondir son évaluation de l’environnement économique tunisien, notamment les compétences disponibles sur le marché local ainsi que les incitations et avantages proposés aux investisseurs étrangers.

Fondé il y a 130 ans, le groupe emploie plus de 7 000 personnes à travers 35 sites de production et de recherche et développement. Ses activités couvrent plusieurs domaines industriels, dont les technologies de formage, d’assemblage et de jonction, les traitements de surface ainsi que la fabrication de machines, d’outils et d’équipements.

À ce stade, aucune décision d’implantation en Tunisie ni aucun montant d’investissement n’ont été annoncés. Cette nouvelle visite marque néanmoins la poursuite des démarches du groupe allemand pour évaluer les possibilités offertes par le marché tunisien.

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Cette performance s’explique notamment par une marge d’intérêt en progression de 5,0%, à 225,050 MTND. Retraitée de l’impact de la loi 2024-41, l’évolution serait de 6,6%.

Les commissions nettes se sont inscrites en hausse de 2,8%, à 117,669 MTND. Les revenus du portefeuille-titres commercial et d’investissement ont bondi de 28,1% en glissement annuel à 76,527 MTND.

La maîtrise des charges s’est confirmée. Les charges opératoires n’ont augmenté que de 2,2% en glissement annuel à 219,707 MTND. Le coefficient d’exploitation est en amélioration à 52,4%. Le résultat brut d’exploitation s’est envolé de +15%, à 200 MTND. Retraité de l’impact de la loi 2024-41, l’évolution serait de 16%.

L’encours net des crédits à la clientèle a totalisé 6 517,326 MTND. Les dépôts de la clientèle sont de 7 048,237 MTND. La banque a consolidé les dépôts à terme (2 220,242 MTND), qui constituent des ressources gratuites, tout en réduisant les certificats de dépôt et les autres produits financiers à 1 785,999 MTND. Cela a permis d’améliorer son coût de ressources et a dopé sa marge d’intérêt malgré la baisse des intérêts encaissés de 5,2% par rapport à septembre 2025.

Depuis le début de l’année, l’action UIB affiche un rendement de 45,3%, témoignant de la confiance des investisseurs en sa capacité de générer un bénéfice en hausse et de bien rémunérer les actionnaires. Les chiffres publiés hier devraient les rassurer quant à la qualité des comptes annuels.

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Les démarches doivent être effectuées exclusivement en ligne sur le site officiel de l’agence: www.afh.nat.tn. Les candidats ayant déjà soumis une demande sont également concernés par cette échéance et doivent confirmer leur candidature sur la plateforme. Une partie des terrains sera proposée à un prix préférentiel aux ménages à revenu limité. Pour en bénéficier, le revenu mensuel brut du demandeur ne doit pas dépasser trois fois le salaire minimum interprofessionnel garanti (SMIG), un plafond qui s’applique également au revenu mensuel brut de son conjoint.

L’attribution des lots repose sur l’ordre chronologique des demandes, dans le cadre d’une procédure de sélection soumise aux conditions et critères réglementaires. Les modalités sont consultables sur le site de l’AFH, conformément à l’arrêté ministériel du 28 janvier 2025.

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Le Conseil du Marché Financier (CMF) attend notamment des commentaires permettant de comprendre les variations significatives enregistrées depuis le début de l’année. Une hausse du chiffre d’affaires, un recul des ventes ou un changement notable de la situation d’une entreprise doivent pouvoir être éclairés par des éléments précis, conformément à l’article 44 bis du règlement du CMF.

La publication de ces données répond à une obligation prévue par l’article 21 de la loi n° 94-117 du 14 novembre 1994 relative à la réorganisation du marché financier. Chaque société doit présenter ses indicateurs selon le modèle correspondant à son secteur d’activité.

À travers ce rappel, le régulateur souligne l’importance d’une information financière complète et compréhensible pour les investisseurs. Les sociétés qui ne respecteraient pas leurs obligations s’exposent à des mesures relevant des pouvoirs du CMF.

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Cette évolution positive est tirée par des produits d’exploitation bancaire totalisant 907,550 MTND, +3,3% par rapport à septembre 2025. Les revenus du portefeuille d’investissement se sont élevés à 214,065 MTND, en hausse annuelle de 54,1%.

Les charges d’exploitation bancaire sont restées contenues à 355,808 MTND, progressant de seulement 2,9%.

Parallèlement, la maîtrise des charges opératoires, en hausse limitée de 2,1%, à 288,532 MTND, témoigne d’une efficience opérationnelle de l’établissement de crédit.

Côté bilan, la structure des dépôts confirme la confiance renouvelée de la clientèle. Les encours de dépôt ont bondi de 9,4% pour s’établir à 12 378,716 MTND. Cette progression est portée aussi bien par les dépôts à vue (+9,2% à 5 940,737 MTND) que par les comptes d’épargne (+7,9% à 4 168,378 MTND).

En revanche, les encours des crédits à la clientèle affichent un repli de 5,0% à 6 569,262 MTND. Nous pensons qu’il s’agit d’un choix délibéré de la banque, qui applique une politique de sélectivité prudente des risques face à la conjoncture.

Au-delà des chiffres, le troisième trimestre 2026 a été marqué par des initiatives stratégiques. La rubrique «Mon Pass» sur l’application Attijari Up a été lancée, facilitant l’accompagnement des Tunisiens résidant à l’étranger durant la saison estivale.

Par ailleurs, le partenariat avec la BERD a été renforcé avec une facilité de partage des risques portée à 70 M€ et une enveloppe de 10 M$. Attijari Bank est engagée dans la transition environnementale et sociale des entreprises.

L’ancrage citoyen de la banque s’est exprimé à travers la réhabilitation des services critiques de l’hôpital régional de Gabès et l’accompagnement de plus de 1 000 élèves et étudiants issus de régions défavorisées pour la rentrée scolaire.

Avec des capitaux propres s’élevant à 920,091 MTND (hors résultat de la période), Attijari Bank aborde la dernière ligne droite de l’exercice 2026 sur des bases solides, conjuguant performance financière et création de valeur partagée.

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Du 16 au 23 octobre 2026, le projet fait l’objet d’une consultation publique en Italie. Cette étape permet aux collectivités et aux habitants concernés d’examiner les installations terrestres envisagées et de transmettre leurs observations, dans le cadre de la procédure d’autorisation. Selon les estimations du promoteur, le projet nécessiterait au moins 5 000 MW de capacités de production renouvelable en Algérie et pourrait transporter plus de 10 TWh d’électricité par an, soit l’équivalent des besoins électriques d’environ quatre millions de ménages. Ces chiffres restent prévisionnels : l’infrastructure n’est pas encore opérationnelle et la mobilisation complète des financements n’est pas confirmée publiquement. AI-Link s’inscrit dans une initiative plus large, Medlink Renewable Generation, qui prévoit près de 10 GW de capacités solaires et éoliennes en Algérie et en Tunisie, complétées par du stockage par batteries. En juillet 2025, la Commission européenne a inscrit ce programme sur sa liste de projets transfrontaliers dans les énergies renouvelables, ce qui ouvre la possibilité de solliciter un soutien européen sans garantir son obtention.

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Au programme, une refonte du cadre légal, davantage de services numériques et de nouveaux mécanismes pour faciliter le financement des entreprises. Reste à transformer ces ambitions en changements concrets sur le terrain. Premier chantier: remettre à plat les règles de l’investissement. Un nouveau projet de loi doit garantir la liberté d’investir, renforcer la protection des investisseurs et alléger les formalités. Le gouvernement prévoit aussi de mettre en place un interlocuteur unique, chargé de centraliser les démarches et de faciliter les échanges avec l’administration. À la Fipa, un système de gestion de la relation avec les investisseurs doit permettre de maintenir le contact après leur installation, plutôt que de limiter l’accompagnement aux premières étapes du projet. La simplification passe également par le numérique. La Plateforme nationale de l’investisseur doit évoluer pour couvrir l’ensemble du parcours de l’entreprise, de la déclaration de l’investissement à sa constitution juridique, en passant par les demandes d’incitations et le règlement des litiges. Le Registre national des entreprises (RNE) est, lui aussi, concerné par un projet de numérisation intégrale. Dans le secteur industriel, la plateforme “e-industrie” doit regrouper les services en ligne et accompagner les entreprises qui souhaitent adopter les technologies de l’industrie 4.0.

Autre dossier! Les formalités administratives. Sur les 167 cahiers des charges recensés, leur révision doit se poursuivre afin de simplifier les conditions d’exercice de certaines activités et de remplacer, lorsque le cadre le permet, les autorisations préalables par des procédures plus souples. Le projet fixe également un objectif précis : réduire de 30% le recours à la légalisation des signatures et aux copies conformes d’ici à la fin de 2027. De quoi s’attaquer à ces démarches répétitives qui font perdre du temps aux entreprises comme aux particuliers. Encore faut-il pouvoir s’installer dans de bonnes conditions. L’accès au foncier économique figure ainsi parmi les priorités. Un portail numérique et une base de données doivent permettre de mieux recenser les terrains disponibles, de clarifier leur situation et de les orienter vers les projets adaptés. Le programme prévoit, en parallèle, l’aménagement de zones industrielles intelligentes et écologiques, notamment à Zaghouan, Bizerte, Sfax et Gafsa. La logistique n’est pas en reste: la modernisation des ports, des aéroports et des infrastructures douanières, ainsi que la numérisation des contrôles aux frontières, doivent faciliter la circulation des marchandises.

Pour les petites et moyennes entreprises, le défi se joue aussi sur le terrain du financement. Le projet prévoit une stratégie nationale destinée à accompagner les PME dans leur transition numérique et écologique et dans leur accès aux marchés extérieurs. Le financement participatif doit également trouver sa place parmi les solutions disponibles, tandis que les capacités de garantie de la Société tunisienne de garantie (SOTUGAR) doivent être renforcées. L’objectif est de donner davantage de marge de manœuvre aux entreprises qui peinent à mobiliser les ressources nécessaires à leur développement. Enfin, la future Carte nationale de l’investissement doit aider à mieux orienter les projets vers les régions. En mettant en évidence les atouts économiques et les filières porteuses de chaque territoire, cet outil entend rapprocher les investisseurs des possibilités locales et contribuer à réduire les disparités régionales.

Le cap est fixé, mais le plus difficile reste à faire: passer des annonces aux résultats. Un guichet unique n’aura d’intérêt que s’il réduit réellement les délais, une plateforme numérique que si elle évite aux entreprises de refaire les mêmes démarches, et une zone industrielle que si elle dispose des équipements nécessaires. Pour la Tunisie, l’enjeu sera donc de faire de cette série de réformes un véritable levier d’investissement, et non une nouvelle liste de mesures à appliquer.

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