En 2023, le portefeuille recommandé a surperformé l’indice du marché avec un rendement de 10,8%, contre 7,9% pour le Tunindex. Parmi les 15 valeurs du portefeuille, 5 ont connu des pertes et 10 ont enregistré des gains, dont 8 avec une croissance à deux chiffres. Les performances ont été soutenues par les valeurs bancaires telles que Amen Bank, Attijari Bank et la BIAT, ainsi que par des sociétés non financières telles que OTH, Sotuver et SFBT. Cependant, l’exclusion d’Euro-cycles en mai 2023 et les performances moins favorables de SAH et PGH ont eu un impact négatif sur le portefeuille.

En réalité, d’après le rapport “Rétrospectives 2023 et perspectives 2024” de MAC SA Intermédiaire en Bourse, chaque secteur est confronté à des défis spécifiques pour l’année à venir. Les institutions bancaires et les sociétés de leasing doivent faire face à un risque croissant associé aux coûts des risques clients, avec la possibilité d’une révision à la baisse des taux. Les entreprises non financières, ayant déjà absorbé l’impact de la hausse des coûts des matières premières, doivent maintenir des marges bénéficiaires positives malgré l’augmentation des taux d’intérêt. Les entreprises orientées vers l’exportation doivent mettre l’accent sur la consolidation des marchés étrangers, particulièrement en réponse au ralentissement de la croissance dans la zone euro en 2023 et 2024.

“En résumé, dans un contexte d’incertitude, la recommandation est de privilégier une stratégie de diversification sectorielle et de “Stock-picking” pour exploiter les opportunités de croissance et les rebonds éventuels. Une vigilance accrue sur les performances trimestrielles et semestrielles est essentielle pour ajuster le portefeuille. A dire vrai, cette approche s’est avérée payante en 2023, avec un rendement de 10,8% pour le portefeuille de conviction, dépassant le Tunindex à 7,9%. Pour 2024, la tendance s’oriente vers des valeurs défensives, des valeurs exportatrices et des valeurs à fort rendement en dividendes”, a fait savoir la même source. Et de préciser: “Face à ces constats, nous maintenons la conviction que le climat boursier en 2024 favorise les titres de qualité offrant un équilibre attractif entre croissance et rendement, tout comme en 2023”.

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Les indicateurs d’activité des sociétés cotées, sur les 9 premiers mois de l’année 2021, font ressortir un revenu global en hausse de 13% par rapport à la même période de l’année 2020, pour atteindre 14,5 milliards de dinars contre 12,9 milliards de dinars. C’est ce que montre le rapport d’évolution des revenus des sociétés cotées au 30 septembre 2021, publié par la Bourse des valeurs mobilières de Tunis (BVMT).

77% des sociétés qui ont publié leurs indicateurs, soit 59 sur 77, ont amélioré leurs revenus cumulés par rapport à la même période de l’année précédente. À ce jour, seulement deux sociétés n’ont pas publié leurs indicateurs : AMS et MIP.

La part dans le revenu global des 20 sociétés qui composent le Tunindex20 s’élève à 9,3 milliards de dinars (ou 64% du revenu global), en hausse de 15,1% par rapport à la même période de l’année écoulée.

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Le revenu global des sociétés cotées en bourse a progressé de 9,7 points durant les 9 premiers mois de 2019 par rapport à la même période en 2018, atteignant les 13 milliards de dinars. C’est ce qu’a annoncé la Bourse de Tunis dans sa dernière note. D’après cette même source, sur les 82 sociétés, seulement 78 ont publié leurs indicateurs du troisième trimestre.

Autre constat : sur les 78 sociétés qui ont effectué la publication, 62 ont enregistré une amélioration de leurs revenus durant les 9 premiers mois de l’année par rapport à 2018. Par ailleurs, au niveau du secteur bancaire, le PNB (produit net bancaire) cumulé durant les 9 premiers mois de 2019 a atteint 3,525 milliards de dinars pour les 12 banques cotées en Bourse. Un an plus tôt, durant la même période, l’indicateur a atteint 2,958 milliards de dinars (+19,2 points).

Concernant le Leasing, le revenu net des 7 sociétés cotées a légèrement augmenté de 1,4 point durant les 9 premiers mois de 2019, atteignant les 331 millions de dinars. Dans ce même contexte, les compagnies d’assurance ont elle aussi bénéficié de la tendance haussière. Selon les données de la Bourse de Tunis, les 4 compagnies cotées ont émis des primes d’un montant global de 589 millions de dinars durant les 9 premiers mois de l’année, contre 557 millions de dinars durant la même période un an plus tôt.

Par ailleurs, en ce qui concerne les quatre concessionnaires automobiles cotés en bourse, les revenus ont baissé de 1,4 point jusqu’au 30 septembre 2019. Ainsi, ils ont atteint les 755 millions de dinars contre 765 millions de dinars jusqu’au 30 septembre 2018.

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