La Tunisie commence l’année sur une note positive. Le déficit commercial recule de 21% sur les deux premiers mois de 2026, à 2 784 millions de dinars contre 3 517 Mtnd à la même période l’an dernier. Une réduction de plus de 700 Mtnd en un an.

Plus d’exportations, moins d’importations

Les exportations progressent de 6,2% et les importations reculent légèrement. Conséquence directe: le taux de couverture grimpe à 79,5% contre 74,3% en 2025. En clair, la Tunisie finance une part plus grande de ses achats extérieurs avec ses propres ventes.

L’agroalimentaire est la grande réussite du début d’année. Les exportations d’huile d’olive bondissent de près de 25%, portant l’ensemble du secteur à +6,1%. Les industries mécaniques et électriques confirment aussi leur dynamisme avec une hausse de 14,8%.

Les points noirs: phosphates et pétrole

Tout n’est pas rose. Les exportations de phosphates et dérivés s’effondrent de 24,6%. Les ventes de pétrole brut chutent également de façon marquée. Ce sont deux secteurs stratégiques qui peinent, et leur repli pèse sur la performance globale.

Un déficit énergétique qui ne se réduit pas

C’est le talon d’Achille de la balance commerciale tunisienne. Le déficit énergétique s’élève à 1 886 Mtnd, soit les deux tiers du déficit total. Il s’aggrave même légèrement par rapport à l’an dernier. Tant que la facture énergétique restera aussi lourde, les marges de manœuvre resteront limitées.

L’Europe solide, les voisins arabes en dents de scie 

L’Union européenne absorbe près des trois quarts des exportations tunisiennes, en progression. Les ventes vers la France et l’Allemagne accélèrent nettement. En revanche, les exportations vers la Libye, le Maroc et l’Algérie reculent fortement.

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Exportations: quelques secteurs tirent leur épingle du jeu

Les exportations tunisiennes ont totalisé 63,7 Mtnd, soit une hausse modeste de 2,6% par rapport à 2024. Un chiffre qui traduit un contexte économique mondial encore un peu chahuté. Pourtant, certains secteurs s’illustrent:

• Mines, phosphates et dérivés: +15%

• Industries mécaniques et électriques: +8,7%

À l’inverse, d’autres secteurs stratégiques ont marqué le pas: l’énergie chute de 30%, l’agroalimentaire souffre du recul des ventes d’huile d’olive et le textile enregistre une légère baisse.

Géographiquement, l’Union européenne reste notre principal client, représentant 69,9% des exportations. Parmi ces pays:

1. Allemagne: +10,7%

2. France: +10,1%

3. Pays-Bas: +3,2%

Mais certains partenaires européens montrent des signes de lassitude: Italie (-9,5%), Espagne (-4,1%). Dans le reste du monde arabe, la Tunisie affiche de belles performances:

1. Maroc: +25%

2. Algérie: +7,5%

3. Égypte: +53,1%

4. Libye: +0,7%

Importations: le portefeuille s’ouvre un peu plus

Du côté des achats à l’étranger, les importations ont atteint 85 495,4 Mtnd, en hausse de 5,5% sur un an. Tous les grands groupes de produits sont concernés:

• Biens d’équipement: +14,4%

• Matières premières et demi-produits: +6,8%

• Biens de consommation: +11,7%

• Seuls certains produits énergétiques et alimentaires ont connu un léger recul.

En effet, cette dynamique varie selon les fournisseurs.

• Union européenne: hausse depuis la France (+12,1%) et l’Allemagne (+11%), mais recul depuis la Grèce (-36,4%) et la Belgique (-17,1%).

• Hors UE: forte augmentation depuis la Chine (+20,2%) et la Turquie (+14,8%), tandis que les importations depuis la Russie (-22,3%) et l’Inde (-7,1%) ont diminué.

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Comparativement à la même période de 2024, les réserves enregistrent un léger repli. Elles s’élevaient alors à 25,8 milliards de dinars, couvrant 116 jours d’importations. En fait, le maintien des réserves intervient dans un contexte marqué par une dégradation du déficit commercial. Sur les onze premiers mois de 2025, celui-ci a atteint 20,168 milliards de dinars, contre 16,758 milliards un an auparavant. Cette aggravation résulte principalement de la hausse des importations, qui pèse directement sur les sorties de devises. Malgré cela, la situation des réserves a été partiellement soutenue par la bonne performance des recettes touristiques et des revenus du travail des Tunisiens à l’étranger, qui ont contribué à contenir le déficit courant. À fin novembre 2025, le déficit courant s’est établi à 4,188 milliards de dinars, soit 2,4% du PIB, contre 1,2% du PIB un an auparavant. Cette évolution montre que, même si les entrées de devises progressent, elles restent insuffisantes pour compenser totalement l’impact du commerce extérieur.

Autre élément mis en avant par la BCT: la résilience du dinar sur le marché des changes. La monnaie nationale s’est appréciée face au dollar américain, tandis qu’elle a connu un ajustement modéré face à l’euro. Cette stabilité relative contribue à limiter la pression sur les réserves en devises, notamment en réduisant le coût de certaines importations libellées en dollars.

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En détail, les exportations ont enregistré une hausse dans le secteur mines, phosphates et dérivés (+8,6% à 1 344,2 Mtnd) et le secteur des industries mécaniques et électriques (+6,5% à 17 966,9 Mtnd). Le textile et habillement a pu faire évoluer ses ventes à l’étranger de 0,6% à 5 466,7 Mtnd. Cependant, les exportations énergétiques ont reculé de 34,8% à 1 411,3 Mtnd, sous l’effet de la diminution des ventes des produits raffinés (381,3 Mtnd seulement contre 1 143,1 Mtnd sur la même période en 2024). Idem pour les industries agroalimentaires qui se sont repliées de 17,5% à 5 046,0 Mtnd, une tendance causée par la baisse de la valeur de nos ventes en huiles d’olive (-31,0% en glissement annuel à 2 506,1 Mtnd).

En ce qui concerne les importations, une augmentation a été observée au niveau des produits d’équipement (+18,6% à 8 996,2 Mtnd), de même pour les biens de consommation qui sont en hausse (+12,1% à 11 747,2 Mtnd). En revanche, les importations de produits énergétiques ont enregistré une baisse (-14,9% à 7 448,5 Mtnd), ainsi que celles de produits alimentaires (-5,1% à 3 780,3 Mtnd).

La répartition géographique montre une dominance de l’Union européenne comme premier client de la Tunisie, avec une part de 70,6% des exportations. Depuis le début de l’année, les exportations sont en hausse avec l’Allemagne (+15,4%), la France (+7,5%) et les Pays-Bas (+11,8%). En revanche, elles ont baissé avec l’Italie (-9,4%) et l’Espagne (-30,4%). L’UE est également notre premier fournisseur, représentant 44,2% de nos achats en devises.

Globalement, les chiffres prouvent qu’il y a une résilience dans le secteur industriel. Le croisement de ces données avec ce qu’on observe indique clairement qu’il y aura une hausse des importations dans les mois à venir à cause de l’insuffisance de l’offre locale. Les entreprises tunisiennes sont en perte de compétitivité, avec l’augmentation inédite des coûts d’exploitation. Il faut faire très attention à ce point car si des solutions ne sont pas trouvées, les conséquences seront lourdes sur la croissance et l’emploi.

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Les exportations de l’exercice ont totalisé 26 831,5 Mtnd, en légère hausse de 0,3% en glissement annuel. Les industries mécaniques et électriques se sont bien comportées, en améliorant leurs ventes de 6,4% à 12 875,1 MTND. Idem pour le textile, habillement et cuirs (+2,0% à 4 823,3 Mtnd). La baisse a touché les produits raffinés, qui ont chuté de 788,3 Mtnd en 2024 à 150,1 Mtnd cette année. Le secteur des industries agroalimentaires a été impacté par le repli des ventes d’huile d’olive, limitées à 2 117,3 Mtnd en 2014 (2 977,1 Mtnd en 2024).

Quant aux importations, elles ont grimpé de 6,1% à 35 198,7 Mtnd. Les biens d’équipement ont gagné 22,2% à 6 473,5 Mtnd, et les matières premières et demi-produits ont augmenté de 8,4% à 12 228,9 Mtnd. Ces facteurs sont positifs du moment qu’il s’agit d’éléments consommés par le secteur productif. En même temps, l’accélération des importations des produits de consommation de 14,7% montre que l’offre locale est loin de satisfaire le Tunisien, d’une part, et pose des questions sérieuses sur la compétitivité du produit local d’autre part. Les produits énergétiques et les produits alimentaires ont respectivement reculé de 16,9 et 1,9%, bénéficiant d’un effet prix favorable.

L’Union européenne est, de loin, notre premier client, absorbant 70,3% des exportations. Les exportations sont en hausse avec l’Allemagne (+16,9%), la France (+3,4%) et les Pays-Bas (+13,5%). En revanche, elles ont baissé avec l’Italie (-6,5%) et l’Espagne (-30,8%). La balance des échanges est positive avec nos partenaires de la rive nord de la Méditerranée, avec un solde de 3 399,8 Mtnd. Ce qui est indispensable au fonctionnement de l’économie du pays.

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En fait, les exportations ont reculé de 4,4% en glissement annuel, s’établissant à 10.169 Mtnd. Ce recul est principalement dû à la contre-performance du secteur agricole et des industries agroalimentaires, dont les exportations ont chuté de 16,5% après une envolée de 56,5% un an auparavant. Les industries mécaniques et électriques ont également contribué à la baisse, avec un recul de 5% contre une hausse de 4,3% à fin février 2024.

En parallèle, les importations ont progressé de 10,2%, atteignant 13.687 Mtnd. Cette hausse a touché l’ensemble des groupes de produits. Les matières premières et semi-produits ont augmenté de 11,9%, les biens de consommation de 14,3%, et les biens d’équipement de 12,5%. La facture énergétique reste quant à elle élevée, à 2.277 Mtnd, niveau jugé historiquement important.

Hors énergie, le déficit commercial a atteint 1.672 Mtnd à fin février 2025, contre un léger excédent de 39 Mtnd un an plus tôt.

La balance des revenus primaire et secondaire a enregistré un excédent de 738 Mtnd, contre 513 Mtnd en 2024. Les revenus du travail, en particulier, ont progressé pour atteindre 1.264 Mtnd (396 MUSD), contre 1.185 Mtnd (381 MUSD) un an auparavant.  

En dépit de ces performances dans les services et les transferts, le déficit courant s’est fortement creusé. Il a atteint 1.654 Mtnd à fin février 2025, contre seulement 113 Mtnd un an plus tôt. Hors énergie, la balance courante affiche un excédent de 191 Mtnd, bien en deçà des 1.710 Mtnd de 2024.

Enfin, la pression sur les paiements extérieurs, notamment liée au service de la dette, a pesé sur les réserves en devises. Celles-ci se sont réduites à 23.271 Mtnd (7.281 MUSD), équivalant à 102 jours d’importation, contre 27.332 Mtnd (121 jours) à fin 2024, soit une baisse de 14,9%.

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Quant aux importations, elles ont atteint 13687,1 Mtnd contre 12417,5 Mtnd durant la même période de 2024.

À la suite de cette évolution au niveau des exportations (-4,4%) et des importations (10,2%), le déficit commercial s’établit à un niveau de 3517,9 Mtnd contre 1779,9 Mtnd durant les deux premiers mois de 2024. Le taux de couverture s’est établi à un niveau de 74,3% contre 85,7% durant la même période en 2024.

Les exportations tunisiennes vers l’Union européenne (69,7% du total des exportations) ont diminué de 6,9%. Cette évolution est expliquée, d’une part, par la baisse de nos exportations vers certains partenaires européens, tels que la France  (7,9%), l’Italie (3%) et l’Espagne (43,9%), et, d’autre part, par la hausse observée avec l’Allemagne (10,7%) et les Pays-Bas (34%). 

Avec les pays voisins, les exportations ont augmenté avec la Libye (51,6%), le Maroc (40,6%), l’Algérie (11,8%) et l’Égypte (149,1%).

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Ces cinq secteurs ont cumulé un déficit de plus de 24 milliards de dinars tunisiens. Les houilles, pétroles et dérivés arrivent en tête de ce classement avec un déficit de plus de 11 milliards de dinars, reflétant une forte dépendance aux importations d’énergie. Les céréales, quant à elles, ont généré un déficit de près de 3,6 milliards de dinars, soulignant la vulnérabilité de la Tunisie face aux fluctuations des prix mondiaux des produits agricoles. Les autres filières, comme les automobiles et les matières plastiques, contribuent également de manière significative au déficit global.

Cette situation met en évidence les défis auxquels fait face l’économie tunisienne. Une telle dépendance aux importations dans des secteurs clés rend le pays vulnérable aux chocs extérieurs, tels que les fluctuations des cours mondiaux des matières premières ou les crises économiques internationales. Pour améliorer sa balance commerciale, la Tunisie doit mettre en œuvre des politiques visant à réduire sa dépendance énergétique, à développer l’agriculture locale et à promouvoir les industries manufacturières à forte valeur ajoutée.

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Cette situation est d’autant plus préoccupante que le taux de couverture, qui mesure le rapport entre les exportations et les importations, a légèrement baissé par rapport à 2023, passant de 78,4 à 76,6%. Cela signifie que la Tunisie importe toujours plus qu’elle n’exporte, ce qui met sous pression ses réserves de change et fragilise sa balance des paiements. Les causes de cette dégradation sont multiples et complexes, mais elles sont en partie liées à la hausse des prix des matières premières importées et à la faiblesse de la compétitivité de certains secteurs de l’économie tunisienne.

Pour remédier à cette situation, il est urgent de mettre en œuvre des politiques économiques visant à diversifier les exportations, à développer les industries locales et à promouvoir les investissements directs étrangers. Une telle stratégie permettrait non seulement de réduire le déficit commercial, mais aussi de renforcer la croissance économique et de créer de l’emploi.

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Géographiquement, la balance est profondément perdante avec la Chine (-9 071,4 MTND). Elle devance la Russie (-5 384,4 MTND), l’Algérie (- 4 357 MTND), la Turquie (-2 844,3 MTND), l’Inde (-1 470,3 MTND) et l’Ukraine (-1 343,4 MTND). Les pays avec lesquels nous affichons un gain net sont essentiellement la France (5 163,5 MTND), l’Allemagne (2 362,6 MTND), l’Italie (1 955,3 MTND), la Libye (2 299,6 MTND) et le Maroc (267,8 MTND).

Par produit, nous avons toujours un problème d’énergie, puisque la balance énergétique affiche un déficit de 10 869,5 MTND contre 9 665,7 MTND l’année dernière. Hors énergie, le gap s’élève à -8 058,1 MTND. 

Les exportations ont totalisé 62 077,6 MTND, stables par rapport à 2023. Il y a eu une nette hausse des exportations alimentaires de 15,8%, à 8 474 MTND, ainsi que des biens d’équipement (+6,0% à 11 754,4 MTND). En contrepartie, les exportations des matières premiers et demi-produits ont bien reculé de 6,9%, à 19 837,3 MTND, ainsi que celles des biens de consommation (-2,0% à 18 163 MTND). Il y a quelques activités qui inquiètent, comme le textile et habillement, qui ont vu leurs exportations reculer de 5,1%, à 9 181,1 MTND. Idem pour les cuirs et chaussures (-3,6% à 2 182,1 MTND), les industries électriques (-1,6% à 17 229 MTND) et les autres industries manufacturières (-3,6% à 6 975,4 MTND). Nous avons été sauvés par la saison exceptionnelle de l’huile d’olive, sinon les exportations en volume auraient été en baisse.

Les importations ont augmenté de 2,3%, à 81 005,2 MTND. La hausse provient essentiellement des produits d’énergie et lubrifiants (+9,1% à 14 718,5 MTND) et des autres industries mécaniques (+6,0% à 21 161,9 MTND).

Pour cette année, les choses s’avèrent peu favorables. Nous risquons sérieusement une baisse des exportations, car nous allons perdre l’aubaine de l’huile d’olive de 2024 alors que nous voyons mal comment les autres activités pourraient combler ce manque. En même temps, nos importations vont augmenter, car les achats des matières énergétiques resteraient soutenus. Nous sommes donc avertis.

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