La suspension temporaire de la cotation à la Bourse de Tunis après la baisse de plus de 3% du Tunindex ne doit pas être interprétée comme un signe de crise, mais comme une correction normale du marché. C’est l’analyse de Talel Ayed, directeur général de MCP, qui estime, dans un entretien accordé à Managers, que ce mouvement offre même des opportunités d’achat à certains investisseurs.

Selon lui, le marché tunisien sort d’une longue période de forte progression. «En un an et demi, la Bourse a gagné près de 100%. Cette année, le rendement était d’environ 30% avant d’atteindre près de 60%. Il est donc normal que des investisseurs prennent leurs bénéfices», explique-t-il. Il rappelle que cette période coïncide également avec la publication des résultats financiers des sociétés cotées et les détachements de dividendes, des événements qui donnent souvent lieu à des ajustements de cours.

Concernant la suspension de la cotation, Talel Ayed insiste sur le fait qu’il ne s’agit pas d’une décision prise par la Bourse. Le mécanisme est prévu par le Règlement de parquet: dès que le Tunindex recule de plus de 3% au cours d’une séance, la cotation est automatiquement interrompue pendant une heure. Si la baisse atteint ensuite 5%, la séance est suspendue. «Ce n’est pas une intervention humaine. Le déclenchement est entièrement automatique et prévu par la réglementation», précise-t-il.

Le directeur général de MCP écarte également le lien établi par certains entre la baisse du marché et la publication au Journal officiel de l’arrêté relatif aux bons du Trésor. D’après lui, cette information n’était pas nouvelle puisque le montant de 20 milliards de dinars était déjà prévu dans la loi de finances. L’arrêté ne fait, selon lui, que fixer les modalités d’application.

Pour Talel Ayed, l’évolution du marché montre d’ailleurs qu’il ne s’agissait pas d’un mouvement de panique. Il rappelle qu’après la reprise des échanges, la baisse s’est réduite et que la séance suivante s’est ouverte en hausse. Les volumes sont également restés importants, avec plus de 30 millions de dinars échangés en moins de deux heures.

«S’il y avait une véritable crise, il n’y aurait plus d’acheteurs et les titres tomberaient en chute libre. Ce n’est pas le cas», affirme-t-il. Au contraire, il considère que cette correction peut représenter une opportunité pour les investisseurs. Certaines actions, notamment dans le secteur bancaire, ont reculé de plusieurs dinars par rapport à leurs niveaux récents tout en continuant d’enregistrer d’importants volumes de transactions. «Pour ceux qui n’avaient pas pu acheter lorsque les cours étaient plus élevés, c’est une occasion d’entrer à des prix plus bas», estime-t-il.

Enfin, Talel Ayed invite les investisseurs à se référer aux informations publiées par les sources officielles, notamment la Bourse de Tunis et le Conseil du marché financier, plutôt qu’aux rumeurs circulant sur les réseaux sociaux.

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Cette décision intervient alors que l’inflation poursuit son ralentissement, mais que plusieurs facteurs, notamment la hausse des coûts de l’énergie et les déséquilibres extérieurs, continuent de peser sur les perspectives économiques du pays.

En juin 2026, le taux d’inflation est revenu à 5,3%, contre un niveau plus élevé les mois précédents. Cette baisse est principalement liée au ralentissement de la hausse des prix des produits alimentaires frais, dont l’inflation est passée de 13,2 à 11,2%. En revanche, l’inflation sous-jacente – qui exclut les produits alimentaires frais et les produits administrés – est restée stable à 5% pour le troisième mois consécutif, signe que les pressions sur les prix demeurent bien présentes dans l’économie.

Sur le front extérieur, la Banque centrale alerte sur une dégradation des équilibres. Le déficit courant s’est creusé à 4,241 milliards de dinars, soit 2,3% du PIB, au premier semestre 2026, contre 2,844 milliards de dinars un an auparavant. En cause, la forte progression de la facture énergétique, qui a atteint un niveau record de 8,502 milliards de dinars, contre 6,370 milliards à fin juin 2025. La BCT souligne d’ailleurs que, sans le poids des importations d’énergie, la balance courante aurait affiché un excédent de 2,538 milliards de dinars, illustrant l’impact déterminant de la dépendance énergétique sur les finances extérieures du pays.

L’institution met également en avant le remboursement, en juillet, de l’eurobond de 700 millions d’euros arrivé à échéance. Malgré cette importante sortie de devises, les réserves de change se sont établies à 23,4 milliards de dinars, représentant 92 jours d’importation au 28 juillet 2026.

À l’international, la Banque centrale estime que le contexte reste marqué par une forte incertitude. Les tensions géopolitiques, notamment au Moyen-Orient, continuent d’alimenter la volatilité des prix du pétrole. Même si les cours de l’énergie ont récemment reculé, ils demeurent supérieurs à leurs niveaux d’avant le conflit, ce qui entretient les risques inflationnistes, en particulier pour les pays importateurs d’énergie comme la Tunisie.

Dans ce contexte, la BCT considère qu’il est nécessaire de poursuivre le processus de désinflation tout en préservant la stabilité macroéconomique. Elle insiste également sur la nécessité d’accélérer les réformes destinées à renforcer la production, stimuler l’investissement, réduire la dépendance énergétique et améliorer la résilience de l’économie face aux chocs extérieurs.

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Entre avril et juin 2026, la STIP a réalisé un chiffre d’affaires de 40,1 millions de dinars, contre 32,7 millions de dinars un an plus tôt, soit une progression de 22,7%.

Cette croissance est alimentée par deux moteurs. Sur le marché tunisien, les ventes ont augmenté de 18,8 %, atteignant 34,6 millions de dinars. À l’export, la progression est encore plus spectaculaire avec une hausse de 54,5 %, même si les ventes à l’international restent limitées en volume, à 5,5 millions de dinars.

Sur l’ensemble du premier semestre, le chiffre d’affaires s’élève à 64,3 millions de dinars, contre 60 millions de dinars à la même période de 2025. Cette évolution provient essentiellement de la dynamique du marché local, qui représente plus de 90 % des revenus du groupe. En parallèle, la société a dû faire face à d’importantes difficultés industrielles. La production a chuté de 30,1 % au deuxième trimestre, passant de 2 656 tonnes à 1 856 tonnes.

Selon la STIP, cette baisse est directement liée aux perturbations de l’approvisionnement en matières premières dérivées du pétrole, provoquées par le conflit en Iran. Face à cette situation, l’entreprise a adapté son outil industriel en privilégiant la fabrication de pneus destinés aux véhicules de tourisme et en suspendant temporairement la production de pneus pour poids lourds.

Malgré ce contexte, la société poursuit ses investissements. À fin juin 2026, ceux-ci atteignent 4,7 millions de dinars, traduisant la volonté de maintenir l’effort de modernisation de l’appareil productif.

En revanche, les engagements bancaires restent élevés. Les emprunts, concours bancaires et autres passifs financiers totalisent 99,7 millions de dinars à fin juin, un niveau supérieur aux 96,3 millions de dinars enregistrés un an auparavant.

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Si leurs analyses diffèrent sur le rythme de cette transformation, elles convergent sur un point essentiel. La Tunisie dispose des compétences nécessaires pour prendre part à cette révolution technologique, mais elle devra désormais investir dans les infrastructures, la puissance de calcul et la recherche pour transformer ce potentiel en valeur économique.

Pour Jean-Paul Haton, né en 1948 et acteur de la recherche en intelligence artificielle depuis les années 1970, il est important de replacer les progrès actuels dans une perspective historique. Selon lui, l’IA ne commence pas avec ChatGPT.

Il rappelle que les premiers systèmes, dans les années 1980, reposaient sur ce que l’on appelle l’intelligence artificielle symbolique. Les connaissances étaient intégrées manuellement sous forme de règles élaborées par des experts. Cette approche est encore utilisée dans certains secteurs comme la banque ou l’industrie, mais elle reste limitée par la difficulté de maintenir et d’enrichir ces bases de connaissances.

L’arrivée de l’apprentissage à partir des données a ensuite profondément changé la donne. Grâce à la puissance de calcul et à l’explosion des volumes de données disponibles, les systèmes sont désormais capables d’apprendre seuls. Cette évolution ouvre déjà des applications concrètes dans l’imagerie médicale, la recherche scientifique ou encore l’agriculture de précision. En Tunisie, Jean-Paul Haton a notamment évoqué des travaux menés à Sfax autour de l’imagerie intelligente appliquée au secteur agricole.

Pour le chercheur, une nouvelle étape est aujourd’hui en train de s’ouvrir avec l’intelligence artificielle agentique. Ces systèmes seront capables d’exécuter des missions complètes plutôt que de répondre uniquement à une requête. Ils pourront rechercher des informations, organiser un achat, gérer un processus administratif ou coordonner plusieurs tâches de manière autonome.

Jean-Paul Haton estime néanmoins que les modèles actuels atteignent une limite importante. Ils produisent des résultats impressionnants mais ne comprennent pas réellement le monde qui les entoure. Ils fonctionnent essentiellement sur des probabilités sans disposer du bon sens qui permet, par exemple, de comprendre spontanément qu’un objet lâché tombera au sol. Pour lui, les prochaines avancées passeront par des modèles capables d’intégrer une meilleure compréhension du monde physique.

“Lorsqu’on dit que leur système raisonne, c’est pas vrai. Il raisonne parce que l’être humain raisonne derrière eux”, précise Jean-Paul Haton

Karim Beguir partage une lecture beaucoup plus rapide de cette évolution. Selon lui, novembre 2022 a marqué l’arrivée de l’intelligence artificielle générative auprès du grand public, mais le véritable tournant est intervenu en 2023. Depuis, les modèles progressent à un rythme inédit et repoussent constamment les limites qui semblaient encore infranchissables il y a quelques années. Le dirigeant d’InstaDeep estime que les capacités de raisonnement des nouveaux modèles progressent rapidement et que les débats sur leurs limites évoluent aussi vite que la technologie elle-même. À ses yeux, la véritable question n’est plus de savoir si l’intelligence artificielle sera capable de réaliser certaines tâches, mais comment les entreprises, les chercheurs et les administrations sauront exploiter ce potentiel.

Selon lui, la valeur ne résidera plus seulement dans l’accès aux outils d’intelligence artificielle, désormais largement disponibles, mais dans la capacité à poser les bonnes questions, à intégrer ces technologies dans les organisations et à imaginer de nouveaux usages.

“Le scaling en fait ne va pas s’arrêter. Il ne fait que commencer et c’est une opportunité pour nous tous”, souligne Karim Beguir

A dire vrai, les deux intervenants ont également insisté sur un enjeu stratégique pour la Tunisie. Former des ingénieurs ne suffit plus. Le pays doit aussi disposer de ses propres infrastructures de calcul. Plusieurs intervenants ont ainsi souligné que l’investissement dans des grappes de processeurs graphiques (GPU), indispensables au développement des modèles d’intelligence artificielle, constituerait un levier majeur pour renforcer l’autonomie technologique du pays. Ces infrastructures pourraient également contribuer au développement de solutions nationales en cybersécurité et à la protection des infrastructures critiques. Cette ambition suppose toutefois de relever un autre défi, celui de l’énergie. Les modèles d’intelligence artificielle nécessitent une puissance de calcul considérable et leur consommation énergétique augmente rapidement. Jean-Paul Haton a ainsi insisté sur l’importance de développer une intelligence artificielle plus sobre afin de concilier performances technologiques et durabilité.

Les échanges ont enfin mis en avant un constat partagé. La Tunisie dispose déjà d’un important vivier d’ingénieurs, de chercheurs et de talents reconnus à l’international. Le défi consiste désormais à leur donner accès aux moyens techniques nécessaires pour créer, entraîner et déployer leurs propres solutions depuis la Tunisie plutôt que de dépendre exclusivement des infrastructures étrangères.

Rappelons que ces discussions se sont déroulées dans le cadre de la troisième édition du Tunisia Global Forum (TGF), organisée le 21 juillet 2026 à Tunis par l’Association des Tunisiens des Grandes Écoles (Atuge). Le panel, intitulé “Bâtir les fondations d’une intelligence artificielle créatrice de valeur”, s’inscrit dans les travaux préparatoires du futur livre blanc tunisien sur l’intelligence artificielle, appelé à définir les grandes orientations du pays en matière d’IA, de souveraineté numérique et d’innovation.

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Cette plateforme a été développée par la Direction générale des industries alimentaires (DGIA) du ministère de l’Industrie, des Mines et de l’Énergie, en collaboration avec le Centre technique de l’agroalimentaire (CTAA) et le Pôle de compétitivité de Bizerte. Elle a bénéficié de l’appui du projet Croissance qualitative pour l’emploi (CQE), soutenu par l’Agence allemande de coopération internationale (GIZ).

L’objectif est de regrouper, sur une seule plateforme, des informations utiles aux industriels du secteur. Les entreprises pourront ainsi accéder plus facilement à une veille stratégique, à des données sectorielles ainsi qu’à des informations techniques et réglementaires susceptibles d’accompagner leurs décisions et d’améliorer leur compétitivité.

Au-delà de la simple mise à disposition d’informations, les concepteurs du portail souhaitent créer un espace collaboratif où les différents acteurs de la filière pourront partager leurs expertises et faire remonter leurs besoins. Le portail repose d’ailleurs sur une gouvernance commune entre plusieurs institutions publiques afin de garantir la fiabilité et l’actualisation des contenus proposés.

Le lancement officiel de la plateforme s’est déroulé le 23 juillet lors d’un atelier réunissant des représentants d’institutions publiques, des organisations professionnelles et des chefs d’entreprise. Cette rencontre a permis de présenter les fonctionnalités du portail et de recueillir les attentes des opérateurs dans une logique d’amélioration continue.

L’accès à la plateforme est gratuit. Les professionnels peuvent créer un compte et consulter les différents services proposés via le portail iaa.tn.

Rappelons que cette initiative s’inscrit dans le cadre du projet Croissance qualitative pour l’emploi (CQE), mis en œuvre par la GIZ Tunisie en partenariat avec le ministère de l’Industrie, des Mines et de l’Énergie. Le projet est financé par le ministère fédéral allemand de la Coopération économique et du Développement (BMZ) ainsi que par l’Union européenne en Tunisie.

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Depuis le mois de janvier, la compagnie travaille en étroite concertation avec les autorités compétentes des deux pays afin d’obtenir les autorisations nécessaires à l’ouverture de cette nouvelle ligne. Ces échanges ont permis d’enregistrer des avancées importantes et un accord de principe sur le projet.

À ce jour, l’autorisation générale d’exploitation de la ligne n’a toutefois pas encore été finalisée. Conformément aux demandes des autorités tunisiennes, GNV a informé les passagers concernés de l’évolution de la situation concernant les traversées qui restent en attente d’autorisation.

Les autorités tunisiennes ont néanmoins autorisé la traversée Civitavecchia–Tunis prévue ce jour. Les opérations d’enregistrement et d’embarquement se déroulent normalement, en coordination avec les autorités compétentes.

Les discussions entre les administrations italiennes et tunisiennes se poursuivent afin d’aboutir rapidement à un accord définitif permettant l’exploitation régulière de cette nouvelle liaison maritime.

GNV remercie l’ensemble de ses passagers pour leur compréhension et réaffirme sa volonté de contribuer au renforcement des liens économiques, humains et touristiques entre les deux rives de la Méditerranée. La compagnie demeure pleinement mobilisée aux côtés des autorités des deux pays afin que cette nouvelle ligne puisse être mise en service dans les meilleurs délais.

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Cette décision permet aux ménages de continuer à alimenter leur logement grâce à l’électricité stockée dans leurs batteries, y compris lors des coupures temporaires liées à la gestion de la charge du réseau national. Jusqu’à présent, de nombreuses installations photovoltaïques connectées au réseau cessaient de fonctionner dès qu’une coupure survenait, même si les panneaux continuaient à produire de l’électricité.

Pour les propriétaires de systèmes photovoltaïques, cette évolution représente un gain concret en matière de continuité de service. L’énergie produite pendant la journée pourra être stockée puis utilisée lorsque le réseau est indisponible, limitant ainsi les désagréments causés par les interruptions d’alimentation.

La Steg précise toutefois que ces installations devront respecter des exigences techniques strictes afin de garantir la sécurité des interventions sur le réseau électrique et de protéger les équipements domestiques. L’entreprise publique a ainsi publié un guide technique détaillant les spécifications minimales à respecter pour la conception, l’installation et la maintenance des systèmes de stockage. Ce document s’adresse aussi bien aux particuliers qu’aux installateurs agréés et aux services techniques de la société.

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Cette décision marque une étape importante pour le groupe allemand, mais aussi pour l’industrie électronique tunisienne. Au-delà du rachat du site existant, Deltec entend développer une nouvelle unité de production de plus de 10 000 m², destinée à renforcer sa capacité de production pour ses clients internationaux.

L’investissement ne se limite pas à de nouvelles infrastructures. Le groupe a également choisi de conserver les équipes tunisiennes déjà en place, misant sur les compétences locales pour accompagner son développement. Cette stratégie vise à assurer la continuité des activités tout en intégrant le site tunisien dans l’organisation industrielle mondiale de Deltec.

Pour la Tunisie, cette opération constitue un nouveau signal positif dans un secteur où le pays dispose déjà d’un savoir-faire reconnu. L’industrie électronique représente l’un des principaux pôles d’exportation industrielle du pays grâce à une main-d’œuvre qualifiée, une proximité avec les marchés européens et un écosystème de sous-traitance bien développé.

Afin d’accompagner ce projet, le directeur général de Deltec, Carsten Ellermeier, s’est rendu en Tunisie du 14 au 17 juillet avec une délégation de haut niveau. Au cours de cette visite, les responsables du groupe ont rencontré les autorités tunisiennes ainsi que les équipes de la FIPA-Tunisia et du ministère de l’Économie et de la Planification afin de préparer les différentes étapes de cette implantation.

La délégation a également été reçue au gouvernorat de Ben Arous, où les autorités régionales ont réaffirmé leur engagement à accompagner le projet et à faciliter son déploiement.

Avec cette première usine implantée hors d’Allemagne, Deltec fait de la Tunisie une plateforme stratégique pour servir ses marchés internationaux. Pour le pays, cette décision renforce l’attractivité du territoire auprès des industriels étrangers, notamment dans les activités à forte valeur technologique, où la concurrence entre destinations d’investissement reste particulièrement intense.

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Placé sous le thème “Bâtir l’avenir à l’ère de l’IA”, l’événement a pour ambition de mobiliser les talents et les énergies autour de l’opportunité historique et de l’urgence d’action que représente l’intelligence artificielle. Afin de traduire ces réflexions en actions concrètes pour la Tunisie, le forum sera l’occasion de publier un livre blanc dédié à l’IA, dont la rédaction a été confiée à un comité stratégique composé d’experts et d’entrepreneurs à la pointe des transformations liées à l’IA en Tunisie et dans le monde.

Parmi les temps forts de cette journée, l’ouverture officielle mettra en exergue la dimension de coopération internationale, avec la présence de Mohamed Ali Nafti, ministre des Affaires étrangères, de la Migration et des Tunisiens à l’étranger.

Le programme du TGF propose une approche multidimensionnelle à travers une série de conférences et de panels qui exploreront les enjeux de souveraineté et de gouvernance, le développement des infrastructures numériques et énergétiques, ainsi que la formation et la transformation indispensables des métiers.

Les débats exploreront également les moyens de mieux valoriser la recherche scientifique, de favoriser l’open-innovation entre startups et entreprises, et d’accélérer la transformation de l’écosystème entrepreneurial et de l’environnement d’affaires pour les mettre à l’heure des opportunités et des enjeux de l’IA.

Cette édition 2026 se distingue aussi par des nouveautés majeures destinées à confronter la théorie à la pratique. Le TGF mettra à l’honneur les finalistes du Hackathon IA “Automatiser ou disparaître”, coorganisé avec le CJD Tunis Horizon et mettant au défi des étudiants de Tunisie et de la diaspora d’imaginer et de prototyper des solutions d’automatisation métier innovantes.

Parallèlement, le forum accueillera la finale des TGF AI Awards, où vingt-sept finalistes défendront leurs projets sur scène lors de cette compétition qui récompense l’excellence dans les domaines de la recherche, des deeptechs et des startups.

La clôture du forum s’annonce tout aussi stratégique avec l’intervention de Mehdi Houas, qui vient d’être élu à la tête de Numeum, le principal syndicat patronal du numérique en France. Cette session de clôture intégrera également une keynote de Mustapha Ferjani, ministre de la Santé, un choix motivé par le fait que la santé représente l’un des secteurs offrant les applications les plus prometteuses pour l’intelligence artificielle en Tunisie.

Rappelons que le Tunisia Global Forum constitue le point d’orgue de tout un programme d’activités sous le chapeau du Diaspora Month, qui se déroule du 15 juillet au 15 août 2026. Cette initiative, organisée dans le cadre de la World Alliance of Tunisian Talents, a pour ambition de transformer la période estivale, traditionnellement marquée par les retours au pays, en un véritable temps de reconnexion des talents tunisiens du monde avec les acteurs économiques du pays et avec ses enjeux de développement et d’avenir.

Cette volonté d’impact à l’échelle nationale s’illustre par les Diaspora Regional Networkings (DRN), une série de rencontres visant à forger des collaborations pérennes dans plusieurs villes clés telles que Sfax, Sousse, Hammamet, Bizerte, Gabès, Béja et Djerba.

L’organisation de cette édition du Diaspora Month et du Tunisia Global Forum est rendue possible grâce à l’appui de nombreux partenaires de premier plan, notamment la GIZ à travers son programme EDMEJ pour la promotion de l’inclusion financière et socioéconomique en Tunisie, ainsi que la Caisse des dépôts et consignations (CDC).

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