En octobre dernier, l’Égypte a émis des obligations d’une valeur totale de 3,5 milliards de yuans sur le marché chinois et près de 500 millions de dollars de «Samouraï bonds» sur le marché japonais, tous deux destinés à diversifier les ressources financières de son économie. 

Cependant, le pays du Nil doit répondre à des besoins de financement extérieur estimés à 24 milliards de dollars pour l’exercice fiscal 2023/2024. Bien qu’un programme d’aide de 3 milliards de dollars avec le FMI soit en place, des retards dans la mise en œuvre de réformes cruciales, telles que la flexibilité totale du taux de change, ont entravé la première revue du programme, initialement prévue pour mars 2023.

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Au niveau des entreprises, les émissions obligataires corporate ont totalisé 623 MTND, toutes l’œuvre de sociétés financières (banques, établissements de leasing et institutions de microfinance). La seule opération réalisée par une société non financière est l’émission d’Obligations Convertibles en Actions par le Groupe ABK pour 5 MTND. Encore une fois, les bailleurs de fonds effectuent ces sorties à la place des entreprises qui refusent de jouer la transparence financière auprès du public. Elles préfèrent s’endetter à des taux exorbitants plutôt que de réduire le coût de refinancement.

Il y a eu également une émission de titres participatifs par AMI Assurances pour 40 MTND, souscrits intégralement par la BNA.  

Côté opérations de haut de bilan, la dynamique était moins accentuée. Trois augmentations de capital en numéraire ont été réalisées pour la somme de 278 MTND, dont une introduction en Bourse de Smart Tunisie. Notons que l’opération la plus importante reste l’augmentation de capital en numéraire, sans recours à l’appel public à l’épargne, de la QNB  pour 130 MTND.

En tout, le cash mobilisé s’est établi à 946 MTND, un montant important dans un contexte comme celui que traverse le pays.

Et ce n’est pas tout. Il faut également tenir compte des souscriptions massives des OPCVM aux émissions successives de Bons du Trésor et à l’Emprunt national dans ses trois tranches.  Le compte est bon, en attendant de faire mieux en 2022.

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La Tunisie s’apprête à se lancer sur le marché financier international avec un emprunt de 867,7 millions d’euros soit 1 million de dollars équivalant à 2.836 mille millions de dinars. CitiBank group, Deutsche Bank, JP Morgan et Natixi accompagneront la Tunisie lors de cette sortie pour l’émission d’eurobonds.

Cette émission, qui devrait débuter, le 22 octobre 2018, serait la première pour l’émission d’un emprunt obligataire souverain par le pays depuis le début de l’année en cours. L’objectif de cette sortie est de réduire le déficit budgétaire de l’Etat, qui a été évalué à 4,9% du PIB dans la loi de finances complémentaire.

La Tunisie devait se lancer sur le marché financier international en mars 2018, mais cette émission d’euro-obligations d’un milliard de dollars a été reportée à plusieurs reprises, notamment en raison de la mauvaise performance de l’économie tunisienne et la conjoncture défavorable des marchés mondiaux.

Notons que le gouverneur de la Banque centrale de Tunis (BCT), Marouane Abassi, avait annoncé en juillet 2018, que “le recours au marché financier international doit se faire au moment opportun en vue de bénéficier d’un taux d’intérêt convenable”.

Il avait aussi indiqué “qu’au moins pour les six prochains mois, la Tunisie n’est pas contrainte de sortir sur les marchés internationaux, surtout que nous nous attendons à une saison touristique prometteuse et nous prévoyons une amélioration du niveau des transferts courant nets des Tunisiens à l’étranger”.

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Dans un communiqué rendu public hier, 6 juillet 2018, Sotipapier a annoncé que le montant des dividendes de l’exercice 2017 a été fixé lors de l’Assemblée générale ordinaire, tenue le 7 juin dernier, à 0,245 dinar par action.

La mise en paiement des dividendes commencera à partir du 16 juillet 2018.

La société Sotipapier, spécialisée dans la production du papier et du carton, a réalisé un chiffre d’affaires de 78.2 millions de dinars à fin 2017, soit une augmentation de 6% par rapport aux 73,6 millions de dinars enregistrés en 2016.

Il est à rappeler que le spécialiste du papier et du carton a procédé en décembre dernier à une opération d’augmentation de son capital social en numéraire en le portant à 30.456.415,940 dinars divisés en 27.941.666 actions de nominal 1,090 dinar chacune.

La société a été créée en 1981 sous forme de société à responsabilité limitée (SARL) par Abdelkader Hamrouni. En 2012, il a ouvert le capital de la société à des sociétés gérées par le groupe SWICORP.

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