Le besoin moyen des banques en liquidité s’est atténué à 11,4 milliards de dinars en septembre 2021, après avoir culminé à 12 milliards de dinars le mois précédent (soit son niveau le plus élevé de l’année).

C’est ce qu’ indique la note sur les évolutions économiques et monétaires pour le mois d’octobre 2021 publiée, hier, par la Banque centrale de Tunisie.

Ce léger apaisement traduit essentiellement l’effet expansif exercé par le retour des billets et monnaies en circulation dans le système bancaire, pour un montant de 1.004 MD. Le volume global de refinancement a enregistré ainsi une légère baisse et s’est établi, en moyenne, à 11.470 MD en septembre 2021, après 12.132 MD le mois précédent.

Le volume moyen des interventions de la Banque centrale s’est réduit à 11.173 MD, en baisse de 616 MD (en variation mensuelle m/m). En détail, les principales opérations de refinancement ont régressé de 579 MD (en m/m) pour s’établir à 4.360 MD en moyenne, alors que l’encours des achats fermes de bons du Trésor s’est stabilisé au voisinage de 4,8 milliards de dinars.

En revanche, les opérations de swap de change se sont affermies, pour atteindre 1.069 MD en septembre 2021 (+350 MD en m/m). Par ailleurs, le recours des banques à la facilité de prêt à 24h s’est intensifié en septembre (706 MD après 604 MD le mois précédent).

En matière de taux d’intérêt, le TMM s’est établi à 6,25%, en septembre 2021, après 6,26% le mois précédent. En revanche, le taux moyen pondéré (TMP) des opérations principales de refinancement s’est maintenu, en septembre 2021, inchangé à 6,27% pour le deuxième mois consécutif.

Pour rappel, le Conseil d’administration de la Banque centrale a décidé, lors de sa dernière réunion tenue le 6 octobre 2021, de maintenir le taux directeur inchangé à 6,25%.

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Le Conseil d’administration de la Banque centrale a décidé de maintenir inchangé le taux d’intérêt directeur à 6.75%.

Cette décision surgit au moment où les pressions inflationnistes persistent, malgré la légère amélioration du taux d’inflation passant de 7.8% en juin 2018 à 7.5% en juillet.

Ces tensions “auraient un impact négatif sur la croissance, nécessitant un suivi de près des sources de l’inflation”, a indiqué la BCT dans un communiqué de presse.

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L’aggravation du déficit de la balance énergétique était aussi au centre des préoccupations du Conseil qui a noté que “l’accélération des importations des produits énergétiques a dépassé la hausse des recettes touristiques et des revenus du travail”.

À cet égard, le Conseil a souligné la nécessité de poursuivre la coordination avec les différentes parties concernées afin de trouver les solutions appropriées pour contrecarrer ces évolutions. Il a par la même occasion rappelé les impacts négatifs de ces évolutions sur le niveau des avoirs en devises et sur le taux de change du dinar qui continue sa dépréciation vis-à-vis des principales devises étrangères.

S’agissant de la liquidité bancaire, particulièrement affectée par le déficit du secteur extérieur, le Conseil a exprimé sa préoccupation quant aux évolutions du volume global du refinancement des banques auprès de la Banque centrale, soulignant l’importance de prendre les mesures nécessaires pour maîtriser davantage les facteurs ayant contribué à cette tendance.

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