Malgré ces réalisations, certains défis persistent. Le produit net de leasing de Hannibal Lease n’a augmenté que légèrement, enregistrant une hausse de 3,1% pour atteindre 36,5 Mtnd, freiné par des coûts de ressources en hausse. Les charges d’exploitation ont également augmenté de manière significative, grimpant de 9,2% pour atteindre 18,2 Mtnd, principalement en raison de l’augmentation des charges salariales.

Ces facteurs ont eu un impact sur le résultat brut d’exploitation de la société, qui a diminué de 2,3% pour s’établir à 18,3 Mtnd par rapport à l’année précédente.

Cependant, des progrès notables ont été réalisés dans d’autres domaines clés. Les efforts soutenus en matière de provisionnement ont conduit à une réduction significative de la charge de provisionnement de la société, qui s’est établie à 1,5 million de dinars tunisiens (MDT) en 2023, contre 9,7 MDT en 2022. De plus, le taux des créances classées a diminué, passant de 10,3% à 8,6%.

Ces améliorations se reflètent dans le résultat net de Hannibal Lease, qui a enregistré une augmentation significative pour atteindre plus de 10 Mtnd en 2023, comparé à 6,1 Mtnd en 2022 et 4,1 Mtnd en 2021. Cette performance est d’autant plus remarquable lorsque l’on considère les années difficiles précédentes.

Cette amélioration du bénéfice a également permis une augmentation du dividende, passant de 0,300 dinars tunisiens (DT) en 2022 à 0,400 DT en 2023. Le résultat net part du groupe de Hannibal Lease a également connu une hausse remarquable de 63,8%, atteignant 13,1 Mtnd.

En termes de consolidation au sein du groupe, les filiales telles que Amilcar LLD et Nida SA ont également enregistré des performances positives, témoignant de la robustesse globale du groupe Hannibal Lease.

L’article Hannibal Lease a la pêche en 2023 est apparu en premier sur Managers.

MAC SA, intermédiaire en Bourse, a communiqué pour annoncer la clôture des souscriptions à l’emprunt obligataire “BTK LEASING 2023-1” émis par BTK Leasing et Factoring. Cet emprunt, initialement fixé à 15 000 000 dinars, avec la possibilité d’atteindre 25 000 000 dinars, a vu ses souscriptions ouvertes le 20 décembre 2023 et clôturées le 28 février 2024. Le montant total souscrit s’élève à 15 640 000 dinars, dépassant ainsi le montant initial.

L’article BTK Leasing: les souscriptions clôturées à 15,640 Mtnd est apparu en premier sur Managers.

Le groupe Tunisie Leasing & Factoring, pionnier et leader du secteur du leasing et dans les activités de Factoring et de Location longue durée en Tunisie, a validé, pour la 7ème fois consécutive, sa conformité continue au standard MSI 20000 à l’issue d’un processus d’évaluation rigoureux, engagé et organisé en amont, selon la méthodologie MSI, donnant droit à TLF à son 3ème certificat de conformité MSI 20000.

A ce propos, TLF s’est vu remettre les comptes rendus techniques d’évaluation annuelle et le certificat de conformité au Standard MSI 20000 dans le cadre d’une cérémonie organisée récemment, en présence de son directeur général, Hichem Zghal, ainsi que des représentants de l’organisme de certification Coficert, Cristian Mocanu, du cabinet Ashurst, Paul Charlot et du cabinet CFC Partners, Souheil Skander.

Dans le cadre du processus de certification, l’analyse des actifs de la société a relevé une adéquation globale de la structure des actifs de l’établissement avec les fondamentaux sectoriels et les contraintes environnementales.

Les résultats d’évaluation portant sur la qualité de la gouvernance financière de TLF ont révélé, sur l’exercice 2021, une bonne maîtrise de la plupart des indicateurs composant les piliers de la solidité et de la performance. C’est au niveau de sa gestion des passifs que TLF tire particulièrement son épingle du jeu, prenant avantage de disponibilités internes satisfaisantes sous forme de fonds propres, et consolidant, ainsi, son autonomie financière et ses indicateurs de solvabilité générale. De ce fait, la société affiche un ratio d’autonomie financière qui a emprunté une trajectoire favorable sur la période 2018-2021, passant de 15,3% à 21%. Elle a également enregistré un ratio de solvabilité générale passant de 14,8% en 2017 à 20,9% en 2021, des niveaux supérieurs aux prérequis en la matière.

De même, TLF continue de répondre aux exigences des standards du référentiel MSI 20000 au niveau de sa gestion globale des risques. Ainsi, et malgré un recul du niveau des liquidités disponibles enregistré durant l’exercice 2021, la société parvient à conserver une bonne situation en matière de solidité financière.

Sur le plan du volume d’activité, l’exercice 2021 a été caractérisé par une stabilisation du niveau global des produits issus des activités ordinaires de leasing et de factoring, à hauteur de 110,8 MDT. Bénéficiant, entre autres, d’une réduction importante du coût du risque en 2021, TLF a su conserver un niveau de rentabilité d’exploitation satisfaisant, atout majeur de la performance financière de l’institution qui répond aux standards sectoriels dans ce thème. TLF se distingue, par ailleurs, en ce qui concerne sa rentabilité commerciale, conservant et améliorant sa conformité au référentiel MSI 20000, à la faveur d’un résultat net en hausse de plus de 29%.

A travers sa conformité au Standard MSI 20000, en termes de solidité et de performance financière, Tunisie Leasing & Factoring renvoie un signal fort au marché, consolidant davantage son positionnement.

Tunisie Leasing and Factoring :

Tunisie Leasing & Factoring, anciennement « Tunisie Leasing », a été créée en 1984. L’institution intervient non seulement dans le leasing mobilier (camions, autobus, automobiles, matériel de travaux publics, matériel médical, équipements industriels…), mais aussi dans le leasing immobilier (acquisition ou construction de bureaux, de cabinets, de cliniques, d’ateliers, de dépôts ou d’usines). TLF a également pris position sur divers métiers financiers qui sont complémentaires à l’activité de leasing, en intégrant en 1995 les activités de factoring domestique et de factoring export, représentant une solution optimale pour financer, gérer et garantir les ventes sur le marché local et à l’export, grâce à son réseau à l’international « Factors Chain International » (FCI), présent dans plus de cinquante pays dans le monde.

En 2004, TLF renforce ses avantages concurrentiels et introduit la Location longue durée (LLD) qui constitue une alternative financière adaptée aux entreprises souhaitant externaliser tous les aspects liés à la gestion du parc automobile, un véritable atout en termes de diversification des activités.

Au fil des années, Tunisie Leasing & Factoring a pu maintenir sa position de leader sur le marché tunisien, avec une part de marché de 20,1%, en termes de production, en 2021. La société a assuré une stratégie d’internationalisation lui permettant d’être présente dans dix pays d’Afrique, en plus de la Tunisie (Côte d’Ivoire, Sénégal, Burkina Faso, Mali, Cameroun, Gabon, Zambie, Tanzanie, Kenya et Algérie).

MSI 20000 :

MSI 20000® pour Market Standard Indicator-Indice 20000 est la norme exclusive et internationale dédiée à la qualité de la situation financière des institutions et des entreprises. L’évaluation MSI 20000 s’articule autour de deux axes centraux: la Solidité et la Performance financière. L’approche MSI repose sur un diagnostic financier complet, justifié et argumenté, pouvant conduire à la certification en cas de conformité. La certification MSI 20000 renvoie un message de bonne gouvernance financière pour les entreprises, elle vient rassurer les différents opérateurs économiques de l’écosystème de l’entreprise quant à sa solvabilité financière.

Coficert :

Coficert est un organisme de certification français, présent de manière directe et indirecte à travers le réseau CFC Partners, dans une trentaine de pays, répartis entre le continent européen, africain et le Moyen-Orient. Coficert est leader en matière de certification financière et extra-financière.

Normes certifiables délivrées : ISO 37000 – ISO 37001 – MSI 20000 – ESG 1000 – AML 30000

L’article La conformité de Tunisie Leasing & Factoring au Standard MSI 20000 réaffirmée est apparu en premier sur Managers.

Fitch Ratings a attribué des notes d’échelle nationale à sept sociétés de leasing tunisiennes et à une société de factoring. Le secteur du crédit-bail est composé majoritairement de sociétés détenues par des banques.

Les IFNB (pour intermédiaires financiers non banquiers) tunisiens sont relativement petits, avec des fonds propres totaux allant de l’équivalent de 10 millions USD (pour BH Leasing; BHL) à 60 millions USD (pour Tunisie Leasing et Factoring; TLF). Les IFNB plus grands ont généralement une gestion plus expérimentée, des stratégies plus cohérentes et de meilleurs systèmes de gestion des risques.

Des bases de capital plus importantes protègent contre le risque d’incident. Cependant, l’exposition au risque de change pour le secteur est très limitée.

Un environnement opérationnel difficile

La note d’émetteur à long terme de la Tunisie, “CCC”, reflète les fortes incertitudes politiques et fiscales qui remettent en question un nouveau programme de déboursement avec le FMI. Le PIB de la Tunisie a augmenté de 3,1% en 2021 après s’être contracté de 8,7% en 2020. Fitch prévoit une lente reprise, avec une croissance du PIB de 2,3% en 2022 et de 2,5% en 2023. Un secteur touristique atone, une faible reprise de la consommation et un risque politique élevé freinent les investissements privés et alimentent l’incertitude économique. Le communiqué ajoute: “Nous avons révisé le score de l’environnement opérationnel des IFNB tunisiens à “CCC”, contre “B-“.

Qualité des actifs vulnérables

Les IFNB tunisiens sont exposés à des secteurs à haut risque. Leurs clients sont principalement des PME avec une transparence financière limitée. Le ratio de créances douteuses du secteur était de 13% à la fin de l’année 2021, tandis que la couverture des pertes était seulement adéquate à 79%. Nous nous attendons à ce que les paramètres de qualité des actifs se détériorent en 2022, la hausse des taux d’intérêt et de l’inflation exerçant une pression accrue sur les PME.

Une synthèse de la situation

Dans la continuité de ce rapport, disponible uniquement pour les abonnés de Fitch Ratings, un deuxième communiqué reformule le propos. “L’environnement opérationnel des intermédiaires financiers non bancaires (IFNB) tunisiens reste difficile dans un contexte de lenteur de la reprise post-pandémique, indique Fitch Ratings dans un nouveau rapport. La forte exposition des IFNB aux PME et aux secteurs cycliques entraînera des pressions accrues sur la qualité des actifs au cours des deux semestres 22 et 2023. La rentabilité souffrira de l’augmentation des charges de dépréciation et de la hausse des taux d’intérêt. Cette dernière entraînera une hausse des coûts de financement pour les sociétés de crédit-bail, tandis que leur capacité à répercuter les hausses de taux sur les clients est limitée par le plafonnement des taux d’intérêt débiteurs”.

Le communiqué ajoute: “L’effet de levier est historiquement élevé, le ratio dette brute/fonds propres tangibles du secteur s’établissant en moyenne à 5,2x à la fin de 2021. Les entités notées se financent principalement sur les marchés bancaires et obligataires locaux. Les risques de liquidité sont importants, car le recours au financement à court terme est élevé, avec une moyenne de 40% du financement total. De nouveaux retards dans l’accord de la Tunisie sur un nouveau programme du FMI pourraient entraîner une aggravation des conditions de liquidité à l’échelle du système et avoir un impact négatif sur le crédit”.

Les notes finales des IFNB tunisiens sont telles que mentionnées par Fitch:

“Les IFNB tunisiens notés comprennent BTK Leasing (BB(tun)/Stable), Attijari Leasing (A-(tun)/Stable), Arab Tunisian Lease (BBB+(tun)/Stable), BH Leasing (BBB-(tun)/Stable), Compagnie internationale de leasing (BBB(tun)/Stable), Hannibal Leasing (B+(tun)/Stable), Union de Factoring (BB+(tun)/Stable), Tunisie Leasing et Factoring (BBB(tun)/Stable)”.

L’article Fitch Ratings note les sociétés de leasing & factoring en Tunisie est apparu en premier sur Managers.

La notion de risque n’était pas convenablement intégrée par les établissements de crédits tunisiens durant les années glorieuses d’avant 2011. Progressivement, et avec le tour de vis réglementaire de la Banque Centrale, les banques et les compagnies de leasing se sont trouvées face à une réalité amère : leurs bilans sont plus que jamais garnis d’actifs non performants.

Si les banques bénéficient de la possibilité de diversifier leurs sources de revenus, les loueurs ont des choix limités au business islamique ou au factoring. Les opérateurs sur le marché financier ont détecté ces difficultés, transformant la clôture des émissions obligataires en un calvaire pour ces compagnies. Ainsi, et pour la première fois de l’histoire du secteur, les engagements ont commencé à baisser dès la fin de l’année dernière. Après le pic de septembre 2018 (4,371 MdsTND), cet encours a perdu en l’espace de douze mois 314,790 MTND. Face à la rareté et au coût de refinancement, le nouveau business n’est pas plus rentable.

Le problème ne se limite pas là. Avec le resserrement du contexte, les agents économiques ne sont plus capables d’honorer leurs dettes envers les loueurs, ce qui a conduit à une flambée des créances classées. Fin septembre 2019, elles ont augmenté de 28% à 490,721 MTND. Du jamais vu. Pour rappel, ces créances classées étaient de 284,459 MTND quatre ans auparavant. Les actifs non performants ont ainsi enregistré une croissance annuelle moyenne de 14,6% sur cette période. En même temps, les revenus bruts de leasing (qui ne sont autres que les intérêts encaissés) ont progressé de 14,9%. La croissance a été de mauvaise qualité.

Les compagnies de leasing sont entre le marteau et l’enclume. Si elles décident de provisionner tous ces actifs, elles ne pourront pas respecter les ratios prudentiels sauf en cas de recapitalisation. Si elles procèdent plutôt à une autre stratégie qui avance des solutions comme le rééchelonnement des dettes des clients, cela ne fera que reporter l’essentiel du problème aux prochaines années. Pour le moment, c’est la deuxième option qui l’emporte, en attendant des jours meilleurs.

Bassem Ennaifar

L’article Leasing, dégradation de la qualité d’actifs est apparu en premier sur Managers.