L’indicateur retenu, un solde compris entre -100 et +100, oppose simplement le pourcentage de patrons qui disent vouloir investir davantage à celui qui annonce une baisse: ce n’est donc pas une somme en dinars ou un nombre de projets lancés, mais une orientation d’ensemble. Pour le second semestre 2026, ce solde attendu atteint 26 points, à un cran seulement du plafond historique de la série, 27 points, touché au premier semestre 2020. Le semestre en cours, lui, s’est soldé avec 24 points, contre 21 au second semestre 2025.

Des prévisions historiquement fiables

L’image du patron toujours trop optimiste ne résiste pas à l’examen des chiffres. En comparant treize semestres de prévisions à leur résultat effectif, l’INS observe que les industriels ont plutôt tendance à se sous-estimer: la réalité a surpassé l’annonce dans huit cas, l’a rejointe une fois, et n’est restée en retrait que quatre fois sur treize.

L’exemple le plus frappant remonte au premier semestre 2025: une prévision timide de 8 points s’est finalement traduite par un solde de 18, plus du double de ce qui était attendu. Un seul épisode fait exception: au premier semestre 2020, les patrons tablaient eux aussi sur un solde exceptionnel, 27 points, mais le résultat a chuté à -3 sous l’effet de l’irruption soudaine de la pandémie, un choc que personne n’avait vu venir.

Ce que cela signifie pour l’investissement

Ce niveau de confiance, statistiquement fiable hors choc majeur, constitue un signal favorable pour ceux qui envisagent d’investir ou de créer une activité industrielle en Tunisie au second semestre.

La tendance touche l’ensemble du tissu manufacturier, ce qui suggère un climat des affaires porteur plutôt qu’un phénomène isolé à quelques grands groupes. Pour les porteurs de projets, cette dynamique peut faciliter l’accès au financement et aux partenariats, les bailleurs et investisseurs s’appuyant généralement sur ce type d’indicateur.

Elle n’élimine cependant pas le risque conjoncturel: la seule variable historiquement capable de démentir cette estimation reste un choc externe, économique, géopolitique ou sanitaire, indépendant de la volonté des industriels eux-mêmes.

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Les vacances d’été sont la saison des voyages, des sorties, des loisirs. Pourtant, l’inflation importante de ces dernières années rend ces activités très coûteuses. 

L’Indice des prix à la consommation a doublé par rapport à 2019 

Les statistiques de l’INS sont sans équivoque. Nous avons étudié deux indices de prix à la consommation, l’un en juin 2019 et l’autre en juin 2022. Lors du deuxième trimestre de l’année 2022, les prix à la consommation ont augmenté de 3.3% par rapport au premier trimestre. 

Cette hausse est due essentiellement à l’accélération des prix des produits alimentaires et boissons, les prix des meubles et les articles de ménage et entretien courant du foyer. Les prix des services de loisirs et culture ainsi que les prix des articles d’habillement et chaussures font également partie des causes de cette augmentation.

Systématiquement, on parle donc d’une inflation qui poursuit sa tendance haussière pour atteindre un taux de 8,1% . Cela est traduit par l’inflation des produits cités ci-dessus.

En comparant ces données par les chiffres de la même période de 2019, on constate que l’augmentation des prix a presque doublé puisqu’elle était dans les environs de 1.7%. 

Les causes ont changé en trois ans

En rapprochant les deux indice des prix à la consommation de 2019 et 2022 on remarque une variation au niveau des causes de cet accroissement. 

En effet, l’augmentation en 2019 été principalement liée à la hausse des prix des articles d’habillement, des services de restauration et hôtellerie et des services de santé. En revanche, les prix de l’alimentation se replient de 1,4%. 

Le deuxième trimestre de 2019 a donc été marqué par la régression des prix des produits alimentaires. 

Ceci a engendré la dégradation du taux d’inflation avec une valeur de 6,8%.

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