L’inflation galopante touche plusieurs secteurs, du logement, au transport en passant par le prix des produits encadrés.

En juin 2021, les prix à la consommation augmentent de 0,5% pour le deuxième mois de suite contre +1,1% en avril 2021. Cette hausse est expliquée principalement par l’augmentation des prix des produits et services liés au logement de 1,5%, des prix des articles d’habillement de 1,4%, des prix des services des restaurants, cafés et hôtels de 1,9% et des prix des produits et services de transport de 0,4%. Par ailleurs les prix de l’alimentation sont en baisse de (-0,7%)

Les produits alimentaires

Sur un mois, les prix des produits alimentaires reculent de (-0,7%) après des hausses successives durant les trois derniers mois. Ceci est dû aux baisses des prix des œufs de (-6,6%), des légumes frais de (-3,5%) et des poissons et fruits frais de (-1,2%). Par ailleurs, un renchérissement est observé pour le sucre (+8,3%) et le café en poudre (+6,2%), comme indiqué sur le tableau ci-dessous (Table1).

Les produits et services de logement

En juin, les prix du groupe « logement, eau, gaz, électricité » augmentent de 1,5%. En effet, une nouvelle tarification de la SONEDE est entrée en vigueur avec une augmentation des prix de l’alimentation en eau de 11,8%. De même, les prix des produits d’entretien et réparation de logement augmentent de 2,1%

Les produits et services du transport

Les prix du groupe   transport augmentent de 0,4% à la suite de la hausse des prix des services de transport ferroviaire des passagers de 2,9% et les services de transport routier de 1,2%.

Les produits alimentaires

En juin 2021, les prix de l’alimentation ont tout de même augmenté de 7,2% par rapport à l’année précédente. Ce taux est expliqué par l’augmentation des prix des huiles alimentaires de 16,5%, des légumes de 13,0%, du groupe « lait, fromages et œufs » de 8,0%, des poissons de 7,6% et des viandes de 6,4%.

Les produits manufacturés et les services

Sur un an, les prix des produits manufacturés augmentent de 5,9% en raison de la hausse des prix des produits pharmaceutiques de 10,1%, des matériaux de construction de 11,1%, des produits d’habillement de 7,3% et des produits d’entretien courant du foyer de 6,3%.

Pour les services, les prix augmentent de 4,3% sur un an en raison de la hausse des prix des services de santé de 6,4% et des loyers de 4,6%.

Inflation sous-jacente et inflation des produits encadrés

Le taux d’inflation sous-jacente (hors produits alimentaires et énergie) augmente à 5,4% après des baisses successives depuis mai 2020. Les prix des produits libres (non encadrés) augmentent de 5,8% (contre 5,4% en mai). Les prix encadrés augmentent quant à eux de 5,2% (contre 4,0% en mai). Les produits alimentaires libres ont connu une augmentation de 7,2% contre 7,4% pour les produits alimentaires à prix encadrés.

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L’accélération de l’inflation est tombée au plus mauvais moment. Alors que le pays vacille entre des autorités régionales qui veulent imposer un confinement déguisé et une population irritée sur tous les plans, la cherté de la  vie  ajoute  une autre  couche  de  pression.  Tous  les  spécialistes s’accordent à dire que la situation épidémiologique nécessite un long confinement   général.   Mais   la   considération   des   données   politiques, économiques et sociales obligent l’exécutif à prendre d’autres choix qui ne sont pas nécessairement optimaux.

Et bien que ces mesures ne soient pas aussi strictes qu’il le faut, leur impact   est   clair   sur   l’indice   des   prix.   Avec   le   recul   de   l’activité   de restauration   et d’hôtellerie,   la   demande   sur   la   plupart   des   produits alimentaires frais a baissé impliquant une diminution des prix : -6,6% pour les œufs, -3,5% pour les légumes frais, -1,6% pour le lait et fromages, -1,2% pour les poissions et les fruits frais, -1% pour la viande bovine, -0,9% pour la viande d’agneau et -0,8% pour les volailles. En même temps, la multiplication du nombre des cas de personnes atteintes par le virus a soutenu   la   demande   sur   les   produits   d’entretien   et   réparation   de logement, dont les prix ont augmenté de 2,1%.

La réduction des subventions de certains produits a eu également son effet. L’augmentation des prix de l’alimentation en eau de 11,8% a poussé les prix du groupe “logement, eau, gaz, électricité” à la hausse de 1,5%. Idem pour le sucre (+8,3%) et les services de transport routier (+1,2%). Pour les mois à venir, il suffit d’intégrer la récente hausse des prix du tabac et des services de soin pour comprendre que la tendance haussière va   continuer.   La   levée   envisagée   de   ce   qui   reste   de   subventions énergétiques est à tenir en considération. Il est fort probable que cela marque le début d’une nouvelle spirale inflationniste, moins intense que celles de 2017-2018, mais qui peut poser de vrais problèmes au reste des réformes économiques.

L’inflation sous-jacente est repartie à la hausse à 5,4%. Pour les financiers, ce n’est pas une bonne nouvelle car elle indique qu’une baisse du Taux Directeur est à oublier. Le régulateur ne va jamais sacrifier le peu de marge   qui   lui   reste   pour   garder   un   taux   d’intérêt   réel   positif   et   se retrouver dans la même sphère de quelques années auparavant.

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