Jour J pour la publication de la croissance économique et du taux de chômage pour le troisième trimestre 2021, les chiffres les plus attendus par les économistes et qui seraient, probablement, un argument politique entre les mains des détracteurs de Kaïs Saïed. L’INS divulguera également les chiffres de la production industrielle qui seraient modestes, au meilleur des cas.

Le calendrier financier comporte certaines dates clés. Le début sera avec le remboursement de la première échéance de l’emprunt obligataire Hannibal Lease 2020-2 aujourd’hui, dont l’annuité unitaire brute est de 30,600 TND par titre de créance.

Sur le marché actions, l’attribution des actions gratuites par OTH aura lieu le 18 novembre 2021. Le titre est attendu à la hausse, une tendance qui précède historiquement ces opérations appréciées par les actionnaires. Le même jour, Unimed organisera une communication financière à 15h30 à Gammarth.

Le Trésor sera également actif sur tous les fronts. Il remboursera la ligne BTC 52 semaines 16/11/2021 dont l’encours s’élève à 12,400 MTND. Le même jour, il encaissera 20 MTND suite à l’adjudication de la semaine dernière sur la ligne BTC 52 semaines 08/11/2022.

Mercredi, une adjudication de BTA est attendue avec un montant visé de 100 MTND. Probablement, l’Etat lèvera plus en raison de ses besoins accrus durant les semaines à venir.

Enfin, demain 16 novembre, le Trésor connaîtra, avec précision, les montants souscrits dans le cadre de la troisième tranche de l’emprunt national. Jusqu’à la fin de la semaine dernière, le cumul s’est élevé à 617,828 MTND, dont 496,000 MTND de prises fermes du syndicat de placement.

Bonne semaine économique à tous.

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Re*connectt, association tunisienne basée en France, organise les 19 et 20 novembre prochain la première édition entièrement digitale et gratuite de Tunisian Finance Days. Présidé par Sami Ayari, expert en organisation IT et Data Transformation chez BNP Paribas France, cet événement rassemblera dans une même conférence des spécialistes de haut niveau.

L’événement est réparti sur deux jours, chaque intervention dure une heure. L’ouverture sera assurée par Nizar Yaïche, ancien ministre des Finances et actuel Partner PWC. Le webinaire comprendra au total 18 intervenants. Tunisian Finance Days a ainsi fédéré la diaspora et les acteurs locaux pour discuter de sujets essentiels par rapport au contexte tunisien touchant à la finance et au secteur bancaire. Il y aura également, en parallèle avec la vision futuriste des finances, et en marge une session-débat sur l’histoire des finances carthaginoises, avec le grand archéologue, historien, ex-ministre de la culture et maire de Carthage le professeur Azedine Beschaouch et l’historien et archéologue Samir Aounallah, le modérateur sera  l’historien Khaled Melliti.

Parmi les panélistes, nous pouvons citer Karim Hajjaji, Global COO dans le secteur Marchés et banques mondiaux à Santander UK, Dr Wissem Ajili Ben Youssef, Director MBA des programmes de finance à ESLSCA- Paris Business School – France, Mahmoud Sami Nabi, professeur d’économie à l’université de Carthage, Dr Ines Chaieb, professeur associé à l’université de Genève, et Dr Foued Ayari, directeur du département Finance à l’INSEEC Paris.

Dans leur première édition 2021, les Tunisian Finance Days s’intéressent aux effets engendrés par les nouvelles technologies actuelles, celles-ci influençant et envahissant tous les secteurs de l’économie et notamment le secteur financier et bancaire.

Aujourd’hui, les applications ne font qu’effleurer la surface de l’ensemble des possibilités des technologies telles que le cloud, le big data, le machine learning, l’intelligence artificielle, la blockchain… La transformation digitale a permis à ces technologies de pénétrer les institutions financières et de les pousser à s’orienter dans la bonne direction.

Sami Ayari, président et fondateur de Re*connectt, présente l’événement en quelques mots : “La question se pose par rapport à la capacité d’adaptation du secteur bancaire et financier tunisien à ces nouvelles technologies. C’est pour cela que les meilleurs speakers et experts tunisiens et dans le monde se rassembleront, tout d’abord pour donner un aperçu sur les états de l’art en termes de digitalisation dans tous les domaines de la finance et la banque. Par la suite, ils feront des propositions concrètes, atteignables et réalisables pour notre économie et aux responsables de notre pays.”

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Le projet régional “Blanchiment d’argent provenant de crimes, de la traite des personnes et du trafic de migrants vers le Moyen-Orient et l’Afrique du Nord” a fait l’objet d’une présentation des principaux résultats des travaux. Ledit projet est un travail de collaboration entre la Tunisie et l’Égypte.

Les représentants de 21 pays ont participé à la 37ème réunion du groupe de travail sur l’évaluation mutuelle organisée par le Comité Tunisien d’Analyse Financière (CTAF) du 30 mai au 1er juin 2021. Cette réunion a eu lieu à distance, compte tenu des circonstances liées au COVID-19. Elle s’est tenue en marge de la deuxième réunion plénière du Groupe d’action financière pour le Moyen-Orient et l’Afrique du Nord (MENAFATF).

Parmi les membres participants, les experts ne manquaient pas à l’appel. En effet, 21 États membres arabes de la région MENA ont participé à cette réunion. Des représentants du Groupe d’Action Financière (GAFI), du Fonds Monétaire International (FMI), de la Banque mondiale et de l’Office des Nations Unies contre la drogue et le crime, ainsi que des représentants d’États observateurs – Australie, France, États-Unis d’Amérique, Royaume-Uni, Espagne et Allemagne – ont également participé à la réunion. Les experts ont ainsi pu mutualiser leurs connaissances et leur expertise afin d’étudier au mieux la situation économique et financière de la région MENA.

Lors de cette réunion, le rapport d’évaluation mutuelle d’un État de la région MENA a été discuté dans le cadre du deuxième cycle du processus d’évaluation mutuelle pour le Groupe d’action financière (GAFI) pour le Moyen-Orient et l’Afrique du Nord. Un cadre de la CTAF a contribué à l’évaluation.

Le trafic de personnes issues de la migration constitue un sujet de choix d’étude, puisqu’il constitue une violation des droits de l’homme et que la Tunisie est une passerelle vers l’Europe de migrants arrivant de tout le continent africain.

Les activités de la 32e réunion plénière du Groupe d’action financière pour le Moyen-Orient et l’Afrique du Nord (MENAFATF) seront lancées dimanche prochain 06 Juin et se poursuivront au cours de la période du 07 au 08 Juin 2021.

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L’ambiance était chaleureuse au siège de l’ATUGE jeudi 13 février 2020. La thématique n’était pas choisie au hasard, compte tenu du contexte difficile que traverse la Tunisie. Et qui est mieux placé qu’un ministre des Finances pour parler des finances publiques ? D’où l’idée d’organiser une rencontre détendue, sans tabou et dans la bonne humeur avec Ridha Chalghoum, ministre des Finances et du Développement par intérim. L’objectif était de soulever les principales problématiques économiques de la Tunisie. Pour les Atugéens, c’était aussi l’occasion de proposer leurs solutions.

Comment attirer et fidéliser la diaspora tunisienne à l’étranger ? La Banque Centrale de Tunisie (BCT) doit-elle conserver son indépendance ? Quels sont les mécanismes à mettre en place dans cette optique ? Comment rétablir la confiance du peuple dans les institutions de l’Etat ? Comment rétablir la croissance, combattre le chômage, lutter contre l’inflation et réduire la dette publique ? Telles sont les principales problématiques qui ont été soulevées lors de la rencontre avec Ridha Chalghoum.

Baisse de la dette de l’Etat : une priorité

Pourquoi ne pas permettre aux tunisiens résidents à l’étranger d’épargner, en devises, en Tunisie ? C’est l’une des propositions formulées par l’assistance qui, d’ailleurs, a été bien accueillie par le ministre. D’autres intervenants se sont penchés sur la délicate question de la dette tunisienne. En effet, quel héritage va-t-on laisser aux générations futures ?

Il est clair, pour le ministre, que la dette doit être réduite. Cependant, il est parfois difficile de se passer de l’endettement. “Ceux qui rejettent l’endettement exigent, en même temps, la hausse des salaires ? Or, pour garantir ces hausses, il faut garantir les ressources nécessaires. D’où l’endettement”, a expliqué Ridha Chalghoum qui a abordé, par la même occasion, la situation de Tunisair qui croule sous le poids de la dette (près de 900 MDT) et affiche une importante masse salariale. “Tunisair doit être le fleuron de l’industrie tunisienne. En 2011, il y a eu des recrutements massifs et des promotions. Nous sommes tous responsables de la situation. Il est vital de réformer l’entreprise. Les enfants de Tunisair doivent la sauver”, a-t-il affirmé.

Le rôle de la BCT en débat

Autre problématique qui été soulevée par l’assistance : le manque de coordination dans les politiques économiques des structures de l’Etat. “Les autorités augmentent la masse salariale pour stimuler la demande. Or, de l’autre côté, la BCT travaille en vue de préserver la masse monétaire et de contrôler l’inflation – ndlr : celle-ci augmente lorsqu’une hausse des salaires est pratiquée sans une contrepartie productive -. Dans ce combat, la BCT est toute seule. Il faut, dans ce contexte, attirer l’épargne afin de financer l’investissement”, ont suggéré les intervenants.

Interpellé sur la question de l’indépendance de la BCT, Ridha Chalghoum a souligné le rôle important de l’institution d’émission dans la lutte contre l’inflation et dans la stabilisation des indicateurs monétaires. D’ailleurs, rappelons-le, l’inflation est passée sous la barre des 6% en janvier 2020 selon l’Institut National des Statistiques (INS) et le dinar a réussi à remonter la pente face à l’euro (3,10 TND pour 1 euro). Il faut miser, poursuit-il, sur le taux directeur afin de remédier à l’inflation.

Projets et investissements : “L’argent est là, mais pas l’exécution”

Par ailleurs, il existe un véritable blocage au niveau de l’exécution des grands projets selon les Atugéens qui soulignent que les appels d’offres sont nombreux, mais que la plupart des projets n’ont pas été réalisés. Interpellé sur ces questions, Ridha Chalghoum concède qu’il existe, en effet, certaines problématiques, notamment au niveau foncier. “L’argent est là, mais pas l’exécution. Plusieurs projets sont inscrits dans le budget de l’Etat, mais la question foncière n’est pas abordée. Pour résoudre cette problématique, une Commission spéciale a été créée au sein du ministère du Développement, de l’Investissement et de la Coopération Internationale. Elle va répertorier les projets qui doivent être exécutés”, a encore expliqué le ministre.

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Le secteur de la finance islamique se porte de mieux en mieux en Tunisie. En 2018, le PNB des banques islamiques a connu une forte hausse, passant de 196 millions de dinars en 2017 à 234 millions de dinars en 2018. D’un autre côté, leur part dans les fonds du secteur financier s’est stabilisé : 5,6% du total des parts. C’est ce qui ressort du rapport annuel du contrôle bancaire publié par la Banque Centrale de Tunisie (BCT).

S’appuyant sur ces données, l’Institution d’Émission a affirmé que les banques islamiques ont réussi à consolider leur place dans le secteur bancaire en 2018. Elles détiennent, selon la même source, 1,5% du marché des dépôts et 1,6% du marché des crédits bancaires.

La BCT rappelle également que sur 23 banques installées en Tunisie, 3 sont islamiques. Et puisque le secteur gagne en envergure d’année en année, l’institution a précisé qu’elle a déjà commencé à travailler sur la mise en place d’un cadre réglementaire spécifique profitable aux banques commerciales qui veulent s’investir dans la finance islamique, et ce depuis 2018. Plus encore : la BCT travaille aussi sur la mise en place d’une circulaire qui fixe les règles relatives à l’exercice de la finance islamique.

A titre d’information, dans le monde, l’encours financier de la finance islamique est estimé à 2500 milliards de dollars, ce qui représente près de 1% de la finance classique – selon les chiffres fournis par “La Finance pour Tous”, E&Y, les Echos, CIBE, The City UK et Innovation in Islamic Liquidity Management -. Une banque islamique a plus de chance de prospérer en Arabie Saoudite, étant donné que 20,4% des encours financiers sont issus de la finance islamique selon la même source.

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Actuellement discuté sous la coupole de l’ARP (Assemblée des représentants du peuple), le projet de loi de Finances 2020 constitue, d’une manière générale, la continuité de la loi de Finances 2019 en ce qui concerne la réduction du déficit budgétaire, la lutte contre l’évasion fiscale, ou encore la réduction de la dette publique.

Néanmoins, certains indicateurs du projet de 2020 ont été revus à la hausse, à l’instar de la masse salariale du secteur public. Une source au sein du ministère des Finances a confirmé au Manager que la masse salariale représentera 40% des dépenses totales de l’Etat en 2020. Ce chiffre a été confirmé par Ridha Chalghoum, ministre des Finances, lors de son passage dans Expresso. L’enveloppe qui sera débloquée pour les dépenses équivaut à 39,391 milliards de dinars. Ainsi, la masse salariale devrait atteindre, environ, 15,7 milliards de dinars, ce qui est tout simplement énorme.

Compensation : une enveloppe de 7 milliards de dinars

Comme nous l’avions souligné précédemment, le budget de l’Etat atteint 47,227 milliards de dinars. Chose que le ministre a également rappelée. Il a aussi rappelé que le service de la dette atteindra, pour sa part, 11 milliards de dinars. Quant à la délicate question de la caisse de compensation, le projet de loi de Finances 2020 prévoit une enveloppe de 7 milliards de dinars (énergie, transport, produits de base, etc.). Et là encore, c’est un autre débat.

De fait, le système de compensation a atteint ses limites, causant, d’année en année, des dégâts importants au niveau des caisses de l’Etat. Selon une source au sein du ministère des Finances, il est important d’avoir le courage politique en vue de réformer ce système. Il s’agirait même de le supprimer et, par la suite, de mettre en place une procédure ou un outil permettant à ceux qui le méritent réellement de bénéficier de la compensation.

Reste, désormais, à savoir ce que les députés diront au sujet du projet de loi de Finances 2020. Un vaste chantier attend le prochain gouvernement et la prochaine ARP.

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