L’institution de référence en la matière est La Poste. Fin août 2025, l’épargne postale s’est élevée à 11 218,791 Mtnd. À la même date l’année dernière, elle était de 9 971,136 Mtnd, soit une collecte nette de 1 247,655 Mtnd. C’est une performance notable qu’il convient de souligner.

Pour comprendre l’ampleur de cette performance, il faut tenir compte du fait que les banques affichent une épargne de 35 855,765 Mtnd à la même date, contre 32 823,677 Mtnd une année auparavant, soit une hausse nette de 3 032,088 Mtnd sur une année glissante. Au vu de la différence en termes de densité du réseau, ce que fait La Poste est appréciable.

Ces chiffres vont certainement raviver les débats sur la fameuse banque postale. Nous réitérons toujours notre avis que le moment n’est pas opportun et que la profitabilité de cette institution financière pourrait être touchée par cette transformation. Il faut des investissements majeurs, y compris les systèmes d’information. De plus, le niveau des créances raccrochées dans le système bancaire a augmenté en 2024 à 14,5% et les signes actuels montrent que la situation ne serait pas meilleure cette année.

Il faut plutôt consolider l’approche de la digitalisation et capitaliser sur le succès de l’incontournable application D17. Le statut actuel de La Poste lui permet de contribuer plus à l’amélioration de l’accès des Tunisiens aux services financiers, car elle est, tout simplement, différente des banques.

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Mais il n’y a pas que les établissements de crédit. Sur ce segment, les banques ont un concurrent redoutable qui s’appelle La Poste. L’institution financière publique détient un capital confiance unique dans l’ensemble de l’industrie. Les dépôts d’épargne qu’elle abrite ont dépassé, pour la première fois de son histoire, le cap des 10 milliards de dinars. Ils ont terminé à l’année à 10 299 Mtnd, une hausse nette de 1 006 Mtnd sur une année. Une belle performance.

La stratégie des dernières années de La Poste est payante. Elle attire de plus en plus de jeunes, habitués à utiliser l’application D17 qui a été téléchargée 9,9 millions de fois sur le Play Store, sans compter l’iOS. Il est facile d’ouvrir un compte postal et l’empreinte géographique, avec une forte présence dans les régions internes du pays, là où les banques ne vont pas, lui permet de fidéliser sa clientèle.

L’année dernière, La Poste a affiché des bénéfices records et elle pourra continuer sur cette lancée. Nous réitérons notre avis qu’il ne faut pas la transformer en une banque. Il faut garder les actifs sains et sans les problèmes d’actifs compromis et de pertes. L’été dernier, elle a fait son entrée dans le capital de la BTE et comme stratégie de diversification, c’est une bonne idée. Elle peut, par contre, se développer dans l’assurance vie qui est un segment d’avenir. Elle a déjà ses produits et il suffit de mettre l’accent sur l’aspect commercial.

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Les derniers chiffres dévoilés évoquent une épargne totale auprès des comptes d’épargne postaux (CEP) de 8,533 milliards de dinars fin mai 2023. Sur les cinq premiers mois de l’année, la collecte nette était de 286,721 millions de dinars. La moyenne mensuelle est de 57,344 millions de dinars, légèrement mieux que sa moyenne historique. Les flux sont récurrents grâce à une large base de clientèle à forte culture d’épargne et une inflation qui ravive les comportements anti-consommation. A ce rythme, la barre symbolique des 9 milliards de dinars serait dépassée au cours du premier trimestre 2024.

La Poste a également une épargne en devises qui est de l’ordre de 12,993 MTND. C’est un segment sur lequel elle peut travailler pour attirer des dépôts. Une grande partie des transferts des Tunisiens résidents à l’étranger transite par les guichets de La Poste. Il suffit de se focaliser pour développer des offres compétitives et orienter une partie de cet argent vers les comptes d’épargne. 

A titre comparatif, et sur la même période, l’ensemble des banques a collecté, en net, 870,893 MTND. La Poste peut donc être fière de sa performance puisque la moyenne par établissement bancaire est de 37,864 MTND seulement.

En tout, les Tunisiens ont épargné, sur les cinq premiers mois de 2023, 1 157 MTND contre 910,631 MTND sur la même période en 2022, ce qui prouve que la hausse des taux les a encouragés à reporter leurs projets d’investissement. En quelque sorte, cela bloque la reprise dans une économie dont la consommation est le premier driver de la croissance. Mais le vrai problème est que le jour où tout cet argent sera dépensé, rien ne garantit qu’il passera dans les circuits réglementés qui génèrent des recettes pour l’Etat.

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