Ces obligations avaient été souscrites dès le 20 novembre 2025, sans faire appel au public – tout s’est passé en privé avec des investisseurs ciblés. Au final, ça porte le total levé pour cette tranche à 25,2 millions de dinars pile. Cette libération totale boucle l’opération et montre que l’argent est bien disponible pour la compagnie.

Tunisair a annoncé que les 25,2 millions de dinars, correspondant à 252 000 obligations souscrites dans la catégorie D de son emprunt obligataire « Tunisair 2025-2 », ont été intégralement libérés hier, le 17 février 2026.

Selon un communiqué du Conseil du Marché Financier (CMF), ces obligations avaient été réservées le 20 novembre 2025 par des investisseurs spécifiques, sans recours à un appel public à l’épargne. L’opération, menée en privé, atteint ainsi son montant total de 25 200 000 dinars. Cette étape confirme que les fonds sont bien mobilisés et prêts à être utilisés par la compagnie aérienne.

L’article Tunisair lève 25,2 millions de dinars grâce à son emprunt obligataire est apparu en premier sur Managers.

L’emprunt est décliné en deux tranches distinctes, toutes deux à taux fixe:

• Catégorie A, portant un taux d’intérêt brut de 9,30%, pour une durée de 5 ans.
  Elle porte sur 228 000 obligations, d’une valeur nominale de 100 dinars chacune, pour un montant total souscrit de 22,8 millions de dinars.
• Catégorie C, assortie d’un taux de 9,40% et d’une maturité de 7 ans, comprenant 2 années de franchise. Elle représente 372 000 obligations, également de 100 dinars l’unité, pour un montant global de 37,2 millions de dinars.

Les deux lignes sont émises par l’UBCI, avec Union Capital comme intermédiaire en charge de l’opération.

La date de jouissance de l’emprunt est fixée au 10 novembre 2025, la première échéance au 10 novembre 2026, et les dernières échéances aux 10 novembre 2030 pour la catégorie A et 10 novembre 2032 pour la catégorie C.

La Bourse rappelle que les modalités pratiques liées à la cotation et au calcul des coupons courus sont disponibles dans la rubrique dédiée aux avis et décisions sur son site officiel.

L’article UBCI: un nouvel emprunt subordonné fait son entrée sur le marché obligataire est apparu en premier sur Managers.

L’annonce est tombée dans un communiqué officiel : dès cette date, les investisseurs pourront négocier ce nouvel emprunt obligataire, classé dans le groupe 21 du marché. Sur le papier, l’opération se veut structurée, solide et clairement définie.

L’emprunt se compose de 150 000 obligations, chacune d’une valeur de 100 dinars, formant un total de 15 millions de dinars. Avec un taux d’intérêt brut de 9,25 %, l’offre attire par son rendement, dans un contexte économique où chaque point de taux compte. La durée, elle, s’étend sur cinq années, un horizon raisonnable qui inscrit l’engagement dans la continuité.

Tout commence officiellement le 7 novembre 2025, date de jouissance de ces titres. La première échéance suivra un an plus tard, le 7 novembre 2026, pour finalement s’achever le 7 novembre 2030, lorsque la dernière obligation aura été totalement remboursée. L’amortissement se fera selon le mode AP, une mécanique financière qui rythme la restitution du capital.

L’article TLF introduit son emprunt obligataire “TLF Subordonné 2025” est apparu en premier sur Managers.

A dire vrai, le Trésor a réussi à lever 1444,7 millions de dinars pour cette tranche, dépassant largement les prévisions initiales de 700 millions de dinars. Et cela représente un taux de réponse d’environ 206%. Les montants souscrits entre le 6 et le 13 mai 2024 proviennent principalement des intermédiaires en bourse (60%) et des banques (40%), a expliqué récemment le Directeur Général de Tunisie Clearing, Maher Zouari, à l’agence TAP. Et de préciser que le Trésor public avait déjà collecté 1 033,7 Mtnd pour la première tranche de l’emprunt obligataire, dépassant ainsi l’objectif initial de 750 Mtnd, avec un taux de réponse de 138%, grâce aux souscriptions réalisées entre le 5 et le 13 février 2024.

Le gouvernement prévoit de mobiliser un total de 2,87 milliards de dinars à travers les quatre tranches de l’emprunt obligataire national pour l’année 2024.

L’article Démarrage des négociations pour la deuxième tranche de l’emprunt obligataire national 2024 est apparu en premier sur Managers.

Deux jours avant la clôture des souscriptions à la seconde tranche de l’emprunt national 2021, les souscriptions ont atteint 359,278 MTND, dont 286,100 MTN de prises fermes du syndicat de placement. A ce rythme, l’Etat pourrait espérer collecter quelque 500 MTND, une jolie enveloppe qui soulage partiellement les pressions qu’il est en train de subir. Pour rappel, les souscriptions peuvent être clôturées par anticipation, une fois Tunisie Clearing aurait avisé de la souscription du montant de 500 MTND, ou prorogées à une nouvelle date sur décision du ministre de l’Economie, des Finances et de l’appui à l’Investissement.

La semaine dernière a été marquée par cette histoire du recours de la Banque centrale à la planche à billets pour permettre le paiement des salaires. Le contexte politique tendu et l’absence d’un nouveau chef de gouvernement ont laissé la porte ouverte à la reprise massive de toute information qui peut déstabiliser les Tunisiens. 

Concrètement, il n’y aura pas de soucis pour les salaires de ce mois d’août et l’opération de SWAP réalisée par la Banque centrale n’est autre qu’une opération habituelle qui lui permet de fournir de la liquidité au profit du Trésor. La planche à billets n’a jamais fait partie des plans de financement de l’Etat. 

Notre souci n’est pas les ressources en dinar, mais en devises. Jusqu’à aujourd’hui, il n’y a aucun signe d’avancées dans les négociations avec le FMI. L’importance de ces négociations dépasse le seul cadre de cette année qui pourrait être clôturée par un coup de pouce venant d’un pays ami, mais que faire en 2022 ? Sur quelle base le Projet de la Loi de Finances va être élaboré ? 

Selon les chiffres du FMI, la Tunisie devrait payer 2,032 milliards de dollars en 2022, dont 1,531 milliard de dollars de principal et 0,501 milliard d’intérêts. Pour les rembourser, il faut aller chercher au moins autant de ressources, une mission impossible dans le cadre actuel. Il ne faut surtout pas avoir la conviction que les quelques centaines de milliers d’euros que la Douane est en train de saisir d’une période à l’autre pourront sauver le pays. Dans cette phase, il faut faire énormément attention car un faux pas économique signifie un échec cuisant de tout le processus politique. La Tunisie doit montrer qu’elle ne veut pas seulement changer son système de gouvernance, mais également ouvrir de nouvelles perspectives de développement économique et donner des garanties aux bailleurs de fonds qu’elle est capable de mener les bonnes réformes et d’honorer ses engagements envers eux. 

L’article Succès en vue pour la seconde tranche de l’emprunt national est apparu en premier sur Managers.

Nous voilà au mois de juillet 2021 et l’Etat n’a pas fait faillite comme plusieurs l’avançait quelques mois auparavant. Cela ne veut pas dire également que nous sommes sortis de l’auberge. Les finances publiques restent toujours proie à d’énormes pressions et la fin de l’année sera certainement très difficile si des mesures exceptionnelles ne seront pas prises dans les mois à venir.

Et si la Tunisie a résisté jusqu’à aujourd’hui, c’est qu’elle a pu compter sur l’endettement local. Dans la Loi de Finances 2021, le Trésor comptait lever 3 000 MTND de BTA, 450 MTND de BTCT, 600 MTND dans le cadre de l’emprunt   national   et   1 530   MTND   sous   la   forme   d’autres   emprunts internes, qui sont les prêts en devises contractés auprès des banques locales.

Sur les six premiers mois de l’année, l’Etat a déjà levé 1 573,922 MTND de BTA ;   139,400   MTND   de   BTCT   et   715,636   MTND   grâce   à   l’emprunt national. Nous sommes bien partis pour dépasser les limites durant le dernier quart de l’exercice budgétaire. L’adjudication programmée pour cette semaine vise déjà l’obtention de 150 MTND.

Est-ce   que   le   marché   pourra   encore   supporter   la   forte   demande   du Trésor ? Certainement oui, mais tout est question de prix. Les taux sont effectivement repartis à la hausse ces derniers mois et emprunter sur 10 ans coûte désormais 9,665%. Pour le moment, l’Etat obtient les ressources à un coût moins cher que l’année dernière, mais si la demande s’accentue, les taux vont repartir rapidement à la hausse.

A court terme, les déterminants de cette demande sont essentiellement au nombre de trois.

Le premier est la capacité de l’Etat à collecter des ressources fiscales. Pour   le   moment,   les   chiffres   sont   encourageants,   mais   il   faut   bien s’attendre à une tendance baissière sur le second trimestre puisque les moteurs de la croissance manquent toujours de carburant.

Le second est la disponibilité des ressources externes. Plus les bailleurs de fonds   honorent   leurs   engagements   vis-à-vis   de   la   Tunisie   et   plus   la balance   des   paiements   tend   vers   l’équilibre,   plus   les   besoins   de financement en dinar s’allègent. Les rapports de notation sont à suivre car toute nouvelle dégradation sera coûteuse.

Le troisième est la capacité de l’Etat à stopper la crise sanitaire. C’est le facteur le plus important car il conditionne les deux premiers. Plus la pandémie persiste, plus le blocage des activités économiques persiste et plus les autorités publiques se retrouvent obligés de supporter des coûts exorbitants de soins, de compensation et d’accompagnement social. 

Les réformes prendront du retard et la position de la Tunisie vis-à-vis de ses partenaires s’affaiblisse. La compensation des ressources en devises se fera partiellement sur le marché interne.

C’est pourquoi la vaccination de la population est primordiale. Nous avons raté   une   nouvelle   saison   touristique   et   nous   risquons   d’asphyxier   la dynamique estivale. Agissons au moins pour sauver le budget de l’Etat.

L’article Endettement interne: l’Etat a toujours de l’appétit est apparu en premier sur Managers.

Invitée d’honneur, la Tunisie a participé à la première édition du Middle East Mediterranean (MME) Summer Summit Forum qui a eu lieu les 25 et 26 août 2018 à Lugano en Suisse. A cette occasion, Marouane El Abassi, gouverneur de la Banque centrale de Tunisie (BCT), est intervenu pour exposer ses vues sur le thème: «Vers de nouveaux modèles économiques durables».

A cet effet, il a souligné le besoin de faciliter la mobilité des jeunes, et surtout des jeunes entrepreneurs. L’objectif étant de leur donner accès aux moyens qui mettent en marche leurs projets et surtout leur offrir un emploi digne.

Il a également levé le voile sur la situation transitoire et difficile de l’économie tunisienne, insistant sur le besoin de stabiliser l’économie tunisienne et de poursuivre les réformes nécessaires. Et c’est dans ce même sillage que le gouverneur de la BCT a ajouté que développer la dualité investissement-épargne est un des moyens susceptible d’améliorer le financement de l’économie tunisienne.

A cet égard Marouene El Abassi a appelé à la consolidation des avantages de la Tunisie, parmi lesquels les avantages naturels dont le tourisme ou encore l’agriculture et un capital humain important et compétitif.

Quant aux jeunes entrepreneurs, explique le gouverneur de la BCT, il est primordial de garantir le financement de leurs projets, qui ne manquent pas d’innovation selon ses dires, mais surtout de leur ouvrir la voie à un marché plus élargi, à savoir méditerranéen, africain ou encore européen, qui leur garantirait la pérennité, les emplois dignes et l’inclusivité. Toujours selon lui, il convient alors de mettre en place une stratégie inclusive et durable capable d’assurer le développement des régions, la création d’emplois, de réduire les dégâts de l’économie souterraine et de diminuer la fuite des cerveaux.

A cette occasion, il s’est entretenu avec la diaspora tunisienne présente à l’évènement. Ne manquant pas de faire valoir la qualité des ressources humaines tunisiennes, et les incitant à tisser les liens avec les autres participants de manière à créer des réseaux professionnels, académiques et d’affaires.

En marge de l’événement, le gouverneur de la BCT a insisté sur le rôle majeur des Tunisiens résidant à l’étranger dans la promotion du site tunisien, aussi bien au niveau de la création d’opportunités d’affaires que du transfert du savoir-faire.

https://upscri.be/a75d53/

En ce qui concerne les modalités de création et de financement des entreprises, en l’occurrence celles appartenant à la branche des TIC, ainsi que les entraves liées au change, le gouverneur a assuré que les efforts de la BCT sont mobilisés pour la modernisation du Code de change. En clôture de son intervention, il a informé qu’un projet de lancement d’un emprunt en devises auprès de la diaspora tunisienne ainsi que le développement de produits d’épargne propre à cette communauté est en cours d’étude.

L’article La BCT envisage l’emprunt en devise auprès de la diaspora tunisienne est apparu en premier sur Managers.