Enda Tamweel, institution de microfinance en Tunisie, s’est vu attribuer la note BBB- sur le long terme et F3 sur le court terme par l’agence de notation financière internationale Fitch Ratings.

Cette notation lui a été attribuée pour ses performances positives : solidité, autonomie et solvabilité par rapport aux autres acteurs du secteur qui ont été impactés par la conjoncture peu favorable que traverse le pays.

Enda Tamweel évolue en dépit d’une conjoncture difficile

Enda Tamweel est parmi les rares institutions qui ont pu résister à l’instabilité macroéconomique. Fitch Ratings note ainsi à l’origine de cette robustesse, une politique de gestion des risques efficace.

Indéniablement, une entreprise est tributaire de l’environnement où elle évolue. Avec la volatilité des taux directeurs d’intérêt en Tunisie, passant de 5.53% à 7.25% de janvier à juillet 2018, Enda Tamweel est évidemment exposée à un risque élevé compte tenu de son portefeuille clients.

Fitch Ratings estime, cependant, qu’elle est en mesure de se prémunir des effets de ces fluctuations.

Par ailleurs, Fitch Ratings souligne qu’Enda Tamweel est un acteur majeur de la microfinance en Tunisie sachant qu’elle dispose d’une solide franchise et se base sur un modèle économique renforçant ses perspectives de croissance.

La structure de microfinance bénéficie d’un accès optimal à des marchés de capitaux et demeure, selon Fitch Ratings, l’unique source de crédit pour un nombre important de PME.

A ce titre, il y a lieu de souligner, qu’en 23 ans d’activité, Enda Tamweel s’est implantée dans différentes régions du pays à travers 84 agences, et a servi 753 300 clients en accordant 2 798 800 crédits.

L’entrée de six nouveaux investisseurs, lesquels détiennent moins de 10% dans le capital de l’entreprise, a également été à l’origine d’un développement financier considérable , sachant fort bien qu’ils aident à consolider le système de gouvernance de l’institution.

Rappelons dans ce cadre, que Fitch Ratings a maintenu la note de défaut émetteur à long terme de devises étrangères de la Tunisie à B+ en diminuant la perspective de stable à négative en 2018.

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Une enquête de la Chambre tuniso-allemande de l’industrie et du commerce (AHK) relative aux entreprises allemandes installées en Tunisie a été réalisée sur l’état des lieux de ces entreprises en 2017 et leurs perspectives pour 2018.

Il en résulte que les entreprises allemandes implantées en Tunisie considèrent que leur situation actuelle est satisfaisante, à 85.7%. Cette enquête a été menée sur un échantillon de 200 entreprises allemandes présentes en Tunisie, sur un total de 260. On enregistre en 2017 une tendance positive : 60% d’entreprises ont augmenté leur chiffre d’affaires en 2017 dont 53% envisagent de l’améliorer en 2018.

Ces bonnes perspectives reviennent en partie à la proximité géographique avec l’Union européenne pour 81.6% des sociétés sondées, 51% expliquent cela par des coûts de production compétitifs et l’évolution du taux de change.

D’autres atouts de la Tunisie en tant qu’appareil productif la rendent attrayante pour les entreprises, comme la disponibilité de la main-d’œuvre qui représente 34.7%, ainsi que le bon niveau d’éducation.

Ibrahim Debache, président de l’AHK, a souligné lors d’une conférence de presse qui s’est tenue au siège de l’AHK que «les entreprises réclament de la visibilité que ce soit sur l’aspect social que fiscal, pour pouvoir garantir et sécuriser leurs investissements. Et on a vu qu’il y avait des perspectives positives».

Autre fait marquant, «il y a un besoin de réformes. Il est nécessaire de réformer et surtout de réduire la rigidité et toutes les contraintes administratives qui augmentent d’une année à une autre et qui freinent malheureusement les délais d’approvisionnement et les délais d’exportation. Et ce ne sont pas des éléments positifs». Il a ensuite ajouté qu’ «avec la lourdeur administrative existante, on ne peut pas respecter les engagements des délais d’exportation, si on a encore des délais qui se rajoutent par rapport à ces problèmes administratifs».

S’ajoutant aux problèmes de centralisation administrative, la douane représente une grande contrainte pour les sociétés allemandes, qui pourrait même mettre en danger les activités d’investissements et d’exportations, même si le taux d’exportation diffère d’une société à une autre : 49% pour les sociétés totalement exportatrices et 81% pour les sociétés non totalement exportatrices, selon l’étude.

«Cela met en danger les perspectives d’investissement», a ensuite ajouté le président de l’AHK.

En ce qui concerne l’état de la conjoncture économique, les entreprises allemandes ont résisté à l’inflation qui a atteint 5.3% et le taux de croissance qui n’a pas dépassé 1.9%. Toutefois, les indicateurs positifs ne mettent pas fin aux obstacles auxquels elles font face. Leur expansion et les incitations à investir restent tributaires de réformes administratives urgentes et de l’amélioration de la conjoncture économique.

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