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Hier, le volume des capitaux traités sur la cote de la Bourse a dépassé le seuil des 1 500 MTND. Par rapport à la même date en 2024, il y a une hausse de 24,9%. À noter que les transactions de blocs ont totalisé 322,6 MTND.

La dynamique est locale. Les clients Tunisiens Libres ont assuré 71% des achats (1 065,4 MTND) et environ 76% des ventes (1 138,7 MTND). Les véhicules d’épargne collective sont des acheteurs nets, avec des acquisitions de 222,6 MTND contre des cessions de 158,6 MTND depuis le début de l’année.

Les étrangers ont nettement amélioré leur présence, auparavant timide. Leurs achats s’élèvent désormais à 57,9 MTND, après deux bons mois de juillet et septembre.

Nous insistons toujours sur le fait que le marché actions tunisien a du potentiel. Même s’il a une petite capitalisation par rapport aux marchés de la région, il est très varié du point de vue sectoriel et les sociétés ont de réelles perspectives de croissance. Il suffit d’améliorer encore la qualité de la gouvernance, au niveau des entreprises, et de respecter les délais de publication de l’information financière pour que l’attractivité du marché soit automatiquement rehaussée. Puis c’est la qualité de la croissance de l’ensemble de l’économie qui sera décisive et elle finira par arriver. Il faut donc être prêt.

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Par ailleurs, la redevance par transaction au titre des opérations d’enregistrement ne peut être supérieure, pour l’intermédiaire acheteur et pour l’intermédiaire vendeur, à 2 000 dinars pour les titres de capital et à 37,500 dinars pour les autres valeurs mobilières.

Cette décision devrait donner un coup de pouce aux revenus des intermédiaires en Bourse, surtout ceux qui n’ont pas une activité de gestion d’épargne collective importante. Pour la Bvmt, son chiffre d’affaires sera amélioré. En 2022, il a atteint 11,224 Mtnd, un niveau capable de lui assurer un minimum de profitabilité qui doit être renforcée si elle veut amorcer un nouveau cycle d’investissement.

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Transfert vers le compartiment “S”:
Les entreprises AETECH, ASSAD, CELLCOM, SANIMED et TAWASOL GP HOLDING seront déplacées du compartiment “B” au compartiment “S”.

Transferts de groupes de cotation:
– ASSAD et TAWASOL GP HOLDING seront transférées du groupe 11 (Continu) au groupe 99 (Fixing).
– AETECH, CELLCOM et SANIMED seront transférées du groupe 12 (Fixing) au groupe 99 (Fixing).

Transfert d’Eurocycle:
EUROCYCLE subira un transfert du compartiment “A” au compartiment “B”.

Transferts de groupes pour BH LEASING et MONOPRIX:
BH LEASING et MONOPRIX seront transférées du groupe 11 (Continu) au groupe 12 (Fixing).

Ces ajustements ont pour objectif de réaligner la répartition des titres, en reclassifiant certaines entreprises dans différents compartiments et groupes de cotation. Cette démarche s’inscrit dans une volonté d’adapter la classification en fonction des caractéristiques et de la dynamique spécifique de chaque entreprise sur le marché financier, tout en assurant une meilleure adéquation avec les critères définis par la Bourse. Ces changements contribuent ainsi à maintenir l’efficacité et l’équité du marché boursier.

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Plus précisément, l’indice “Sociétés financières” est celui tirant son épingle du jeu. Dans le bilan annuel, la BVMT a déclaré que ce secteur a enregistré la plus forte hausse des indices de super-secteurs, avec un gain de 33,66%, suivi de l’indice “Matériaux de base” avec une performance de 12,54%. Seul l’indice “Biens de consommation” a réalisé une performance négative, soit une baisse de 15,90%.

Pour les indices des sous-secteurs, l’indice “Banques” s’est octroyé la meilleure performance avec une progression de 36,83%, suivi de l’indice “Bâtiment et matériaux de construction” avec un gain de 24,40%.

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Code ISIN TNJL4N1SD7B2
Mnémonique B0932
Libellé BTA 8,8% Sept 2032
Taux d’intérêt 8,8%
Nominal en dinars 1 000
Amortissement IN FINE
Date de jouissance 28/09/2022
Dernière échéance 28/09/2032

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Lors d’un passage sur Mosaïque FM, jeudi, Bilel Sahnoun, le directeur de la Bourse des valeurs mobilières de Tunis, a déclaré que le CA des entreprises cotées en Bourse a augmenté de 10% pour le premier trimestre 2022. Ce chiffre est une comparaison par rapport à la même période de l’année précédente.

Sahnoun a également fait référence au Guide de reporting ESG (Environnemental, Social et de Gouvernance). Publié en décembre 2021, comme indiqué sur le site de la BVMT: “ Le guide présente les principes de l’Initiative SSE (Sustainable Stock Exchanges) des Nations unies et explique les concepts de base et l’utilité de la démarche RSE (Responsabilité sociétale des entreprises) et du Reporting ESG, ainsi que les recommandations pratiques de leur mise en œuvre, tout en laissant aux entreprises une marge d’analyse suffisante pour tenir compte de leurs enjeux propres et de leurs spécificités”.

Après une période de calme liée à la crise Covid, l’activité économique et financière reprend progressivement. Dans le rapport annuel de la BVMT pour 2021, il est indiqué que sur la cote de la Bourse, le volume des échanges a augmenté de 6,9% pour atteindre 1 672MD contre 1 564MD en 2020, soit un volume moyen quotidien de 6,7MD contre 6,3MD en 2020. Alors que dans le rapport annuel de 2020, il est indiqué que sur la cote de la Bourse, le volume des échanges a baissé légèrement en 2020 de 1,7% pour atteindre 1 564MD contre 1 590MD en 2019, soit un volume moyen quotidien de 6,3MD contre 6,4MD en 2019.

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I- Conformément à la décision de la Bourse N° 1/6/2021 sur le compartimentage, les émetteurs sont affectés aux compartiments du Marché Principal comme suit :
(i) Le compartiment A inclut les émetteurs dont la capitalisation boursière est supérieure ou égale à 200 millions de dinars.
(ii) Le compartiment B inclut les émetteurs dont la capitalisation boursière est inférieure à 200 millions de dinars.
(iii) Le compartiment S (Sous Surveillance) inclut les émetteurs qui :
a. ne respectent pas leurs obligations en matière d’information financière. Les critères y afférents sont présentés en annexe ;
b. sont touchés par des événements susceptibles de perturber durablement leur situation ou compromettre le bon fonctionnement du marché.

La capitalisation boursière utilisée pour l’affectation aux compartiments A et B est la moyenne quotidienne des capitalisations entre le 1er septembre et le 30 novembre 2021. Pour les valeurs nouvellement introduites, la capitalisation boursière est calculée sur la base du prix d’introduction.
Le transfert au Compartiment « S » est appliqué aux sociétés cotées ayant enregistré un retard cumulé qui dépasse 180 jours par rapport aux délais réglementaires de publication des informations financières suivantes :
 Les états financiers individuels 2020 ;
 Les états financiers semestriels 2021 ;
 Les indicateurs d’activité trimestriels : du 4ème trimestre 2020, 1er ; 2ème et 3ème trimestre 2021.

Ainsi, à partir du lundi 03 janvier 2022, la répartition des titres de capital de la Cote de la Bourse en compartiments sera comme suit :
– ARTES, CITY CARS, SOTUVER, TPR et WIFACK INT BANK quittent le compartiment B et intègrent le compartiment A ;
– MAGASIN GENERAL quitte le compartiment A et intègre le compartiment B ;
– AETECH,OFFICEPLAST et SOPAT quittent le compartiment S et intègrent le compartiment B ;
– ALKIMIA quitte le compartiment B et intègre le compartiment S.

II- Conformément au règlement de parquet, sont retenues pour une cotation en continu pour l’année 2022, les valeurs ayant réalisé un nombre de transactions au moins égal à 1 200 sur la période allant du 1er décembre 2020 au 30 novembre 2021 et vérifiant un minimum de 300 transactions par trimestre pour au moins deux trimestres.

Ainsi, à partir du lundi 03 janvier 2022, la répartition des titres de capital cotés en groupes de cotation sera comme suit :
 CEREALIS, CIL, ENNAKL, ESSOUKNA, HANNIBAL LEASE, SIMPAR, TUNIS RE et TUNISIE LEASING et FACTORING sont transférées du Continu groupe 11 au Fixing groupe 12 ;
 SOPAT est transférée du Fixing groupe 99 au Continu groupe 11;
 AETECH et OFFICEPLAST sont transférées du Fixing groupe 99 au Fixing groupe 12 ;
 ALKIMIA est transférée du Fixing groupe 12 au Fixing groupe 99.

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Les indicateurs d’activité des sociétés cotées, sur les 9 premiers mois de l’année 2021, font ressortir un revenu global en hausse de 13% par rapport à la même période de l’année 2020, pour atteindre 14,5 milliards de dinars contre 12,9 milliards de dinars. C’est ce que montre le rapport d’évolution des revenus des sociétés cotées au 30 septembre 2021, publié par la Bourse des valeurs mobilières de Tunis (BVMT).

77% des sociétés qui ont publié leurs indicateurs, soit 59 sur 77, ont amélioré leurs revenus cumulés par rapport à la même période de l’année précédente. À ce jour, seulement deux sociétés n’ont pas publié leurs indicateurs : AMS et MIP.

La part dans le revenu global des 20 sociétés qui composent le Tunindex20 s’élève à 9,3 milliards de dinars (ou 64% du revenu global), en hausse de 15,1% par rapport à la même période de l’année écoulée.

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Le calendrier économique de cette semaine sera chargé.

En Bourse, les premiers indicateurs d’activité du troisième trimestre devraient apparaître, avant de s’accélérer la semaine prochaine. Le marché connaîtra également la distribution du dernier dividende au titre de l’exercice 2020, celui de la SOTETEL (0,100 TND/action).

Il y’aura également la clôture des souscriptions à l’augmentation de capital d’AMI Assurances, prévue pour le 14 octobre.

Sur la scène des indicateurs économiques, les statistiques de la balance commerciale aux prix courant sont attendues pour demain et les chiffres de la production industrielle pour la fin de la semaine.

Mais les événements qui devraient marquer les jours qui viennent sont attendus à partir du jeudi, avec les informations qui évoquent une visite d’une équipe technique du FMI à Tunis à partir du 14 octobre 2021, dans le cadre des missions de consultations déjà programmées. Il y aura aussi la séance d’audition au Sénat américain, le même jour, pour l’examen de la situation en Tunisie et qui devrait faire couler de l’encre.

Enfin, il ne faut pas exclure la publication d’un rapport sur la notation souveraine à tout moment. Nous n’avons pas d’idées sur les intentions de Fitch Ratings ou de Moody’s, mais à priori la nomination d’un nouveau gouvernement devrait donner à la Tunisie un délai de grâce pour examiner le programme économique de la nouvelle équipe à la Kasbah.

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