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La banque a affiché une hausse de 13,7% de son PNB en rythme annuel, à 450,885 MDT. Contrairement au secteur qui bénéficie des rendements des produits de taux, les gains proviennent essentiellement de l’activité d’octroi de crédit. La marge d’intérêt s’est établie à 351,149 MDT, soit 77,9% du PNB. Les commissions nettes en produits ont totalisé 74,265 MDT. Les gains provenant des opérations financières et des portefeuilles titres-commercial et d’investissement sont de 25,471 MDT.

En parallèle, les dotations aux provisions sur créances se sont élevées à 111,386 MDT. De plus, les frais du personnel ont progressé de 12,9%, à 155,919 MDT.

Le résultat d’exploitation est ressorti à 91,353 MDT. La Banque Zitouna dispose de dépôts de 7 005,512 MDT, contre un encours net de crédits de 5 838,897 MDT.

Le business modèle de la banque fait de lui un acteur majeur dans le financement de l’économie. Cela explique la croissance rapide de ses encours et de ses risques.

En même temps, la banque est plus sensible à la baisse des taux. Elle ne détient pas suffisamment d’actifs financiers qui servent comme amortisseur aux mouvements de la politique monétaire de la Banque centrale. Le développement d’un marché d’instruments de placement conformes à la charia, comme les sukuk, permettra à l’établissement de crédit d’ajouter un autre levier pour renforcer sa rentabilité.

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Pour les Tunisiens, la finance islamique reste un phénomène relativement nouveau. Durant des années, elle n’était présente qu’à travers la Best Bank (actuellement Al Baraka Bank Tunisie) qui était interdite de publicité avant que la Banque Zitouna émerge, bénéficiant cette fois d’un appui politique de l’ancien régime.

Aujourd’hui, ce segment de la finance reste encore « embryonnaire » selon les termes de Moody’s qui préconise des efforts accrus de la part du gouvernement pour préparer le secteur à l’avenir. Le cadre légal a évolué et un troisième acteur (Wifak International Bank) est né. Le régulateur a également permis aux banques conventionnelles d’exploiter des fenêtres islamiques qui veulent éviter la perte de clients qui cherchent des produits conformes à la Chariâa.

En 2020, les actifs bancaires islamiques ont atteint 8 051 MTND et représentent toujours moins de 10% de ceux de l’ensemble du secteur. La demande sur leurs produits halals reste forte et la période des taux élevés leur a été réellement favorable. En fait, ces établissements ne peuvent pas se refinancer sur le marché interbancaire comme ceux conventionnels. Elles ne peuvent compter que sur leurs fonds propres, les emprunts obligataires islamiques (Sukuk) ou d’autres moyens à taux variables. Durant les années de faibles taux, ces banques étaient incapables de concurrencer les autres opérateurs car leur coût de ressources était élevé. Elles ne peuvent réellement viser que les clients qui sont profondément convaincus de leurs produits, ce qui limitait leur développement.

Mais lorsque les taux ont flambé, elles se sont trouvées très compétitives et ont pu attirer une nouvelle base de clientèle qui n’est pas nécessairement convaincue par le principe, mais qui cherche un bon service. Néanmoins, il faut que ces banques se préparent à une baisse des taux, qui ne viendrait pas à court terme, afin qu’elles puissent rester performantes.

Par ailleurs, le développement des banques islamiques est intimement lié aux autres activités du secteur. Elles ont besoin de plus d’assureurs Takaful, de réassureurs, de spécialistes de leasing et de microfinance. Ensemble, elles peuvent offrir une gamme complète de produits aux clients qui ne veulent généralement pas alterner entre les produits islamiques et ceux conventionnels.

À terme, nous pensons que des opérations d’acquisitions pourront marquer le secteur, surtout avec la puissance financière de certains actionnaires de ces établissements, comme le qatari Majda. Mais avant cela, il faut que l’économie reprenne pour pouvoir donner du sens à des rapprochements.

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La Banque Zitouna vient d’annoncer la réussite de son opération d’augmentation de capital d’une valeur de 89.6 millions de dinars.

L’annonce a été faite dans un communiqué de presse publié sur le site du CMF.

Ainsi, le capital social de la banque est passé de 175.4 millions de dinars à 265 MTND. Cette augmentation a été décidée par l’Assemblée Générale Extraordinaire du 7 février 2020 et réalisée par la souscription en numéraire de 89.632.768 actions ordinaires de nominal 1 dinar l’action libérées intégralement à la souscription.

Le capital social de la banque est ainsi porté à 265 millions de dinars divisé en 265 millions actions de nominal 1 dinar chacune et l’article 6 des statuts a été modifié en conséquence.

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Presque 2 mois après sa nomination par le parti gagnant des élections législatives, le Chef du Gouvernement désigné, Habib Jemli, peine encore à composer l’équipe gouvernementale qui devrait passer, par la suite, devant l’ARP (Assemblée des Représentants du Peuple) pour obtenir la confiance des députés.

Certains noms circulent actuellement pour occuper certains portefeuilles ministériels. Pour le Ministère des Finances, des sources concordantes affirment qu’Ezzeddine Khodja, ancien Directeur Général de la Banque Zitouna, est pressenti pour diriger le département. L’homme était également Secrétaire Général des banques et des institutions financières islamiques. On apprend, également, qu’il travaille actuellement avec le Chef du Gouvernement désigné pour élaborer le programme économique de la prochaine équipe gouvernementale.

Le poste du Ministère des Finances est très sensible, compte tenu de toutes les responsabilités qui lui incombent, d’autant plus qu’il est lié à tous les autres départements ministériels puisque c’est lui qui établit, chaque année, leurs budgets respectifs. Autre élément à souligner : en Tunisie, le Ministre des Finances remplace le Chef du Gouvernement en cas de besoin ou de vacances du pouvoir. Autrement dit, c’est le ministère le plus important après la Présidence du Gouvernement.

Qu’en est-il de la composition de l’équipe gouvernementale ? Pour l’heure, peu d’informations sûres sont disponibles. Nous savons, néanmoins, que le nouveau gouvernement devrait être annoncé dans les “prochaines heures”, du moins selon ce que le constitutionnaliste, Jawher Ben Mbarek, avait annoncé dans la soirée du mardi 17 décembre 2019.

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