Les perspectives du secteur sont excellentes et nous pouvons confirmer qu’elles sont bien meilleures que les banques et les autres services financiers. La capacité de diversification des produits est la plus importante. De plus, avec un faible taux de pénétration, les assurances ont encore un grand marché local à exploiter. Il y a aussi un pricing power rarement vu ailleurs dans l’industrie financière. Les assurances peuvent augmenter les prix des couvertures, sans que cela crée le même niveau de protestation et de critiques envers les établissements de crédit. Les polices automobiles seront de plus en plus chères, surtout avec le renouvellement progressif du parc roulant et la hausse du nombre de voitures électriques et hybrides dont la couverture est coûteuse. L’assurance vie est devenue le second segment le plus important grâce à la batterie d’avantages fiscaux en la matière et le développement se poursuit à deux chiffres.

Ce double potentiel de progression, aussi bien en volume qu’en prix, est inégalable. Même le passage aux normes IFRS n’aurait pas l’impact attendu sur les autres établissements financiers. Au niveau de la distribution de dividendes, la générosité est historiquement présente. Pour ceux qui s’inquiètent de l’effet de la baisse des taux sur la profitabilité des établissements de crédit, les assurances sont une bonne alternative pour garder une position dans le secteur financier.

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Au niveau du secteur des assurances, les indicateurs d’activité montrent une hausse continue du chiffre d’affaires en 2024, avec une progression de 8,2% pour atteindre 3,4 milliards de dinars fin septembre. C’est extrêmement prometteur et l’industrie se dirige vers une année record. Cela a permis d’accroître la contribution des entreprises d’assurance au financement de l’État et des entreprises privées. Parallèlement, les indicateurs de solvabilité sont rassurants, avec la hausse des fonds propres de 12,3% pour atteindre 2,1 milliards de dinars.

En dépit de ces améliorations, le taux de pénétration reste faible. Il y a encore du potentiel pour ce secteur qui maintient un bon rythme de croissance. Le projet de loi de finances 2025 a apporté de bonnes, et de moins bonnes, nouvelles. D’une part, les compagnies vont devoir payer 1% de leurs primes nettes au profit de la nouvelle caisse de prévention contre la perte d’emploi pour des raisons économiques. Bien que cela soit fiscalement déductible de la base imposable, il réduira la trésorerie des compagnies et leur capacité à placer. D’autre part, la révision du tableau de l’IRPP incitera ceux ayant des revenus élevés à souscrire une assurance vie.

De belles années attendent cette industrie et nous pensons qu’il faut miser sur les assureurs plutôt que sur les banques pour les investisseurs à long terme. Le secteur est plus prêt pour passer aux standards internationaux et dispose d’une bonne capacité à supporter les chocs, plus que n’importe quel autre type d’établissement financier.

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Délais réduits pour les indemnisations

Avant la réforme, le délai de remboursement sous la convention IDA était de 30 jours. Ce délai commençait à compter de la notification de sinistre envoyée par la compagnie d’assurances, à condition que la responsabilité de l’accident soit acceptée par la compagnie adverse. Cela veut dire que les assurés pouvaient attendre jusqu’à un mois pour recevoir leur indemnisation, ce qui pouvait entraîner des désagréments financiers et des frustrations. Aujourd’hui, ce délai a été considérablement réduit à seulement 10 jours. Cette amélioration vise à accélérer le processus et à fournir un soutien plus rapide aux victimes d’accidents. Selon Yassine Ben Brik, “la compagnie indemnise la victime, puis se retourne contre l’autre compagnie si le dommage est inférieur à 7 000 dinars et que la responsabilité civile est établie”.

Les cas hors convention IDA

Pour les sinistres supérieurs à 7 000 dinars, les dommages peu clairs ou les conflits de responsabilité, la situation est plus complexe. Ces cas, hors convention IDA, nécessitent souvent des expertises supplémentaires. “Les compagnies d’assurances organisent des séances de travail, parfois jusqu’à trois, pour trouver un accord. Si un accord est trouvé, une quittance est délivrée. Sinon, le dossier est soumis à la Ftusa pour arbitrage,” explique Yassine Ben Brik. Une troisième expertise, théoriquement d’un mois, peut souvent dépasser ce délai en pratique. En cas de conflit persistant sans accord, les dossiers peuvent être portés devant les tribunaux, prolongeant encore les délais d’indemnisation, ce qui peut frustrer les assurés.

La solution au temps d’attente 

Le long délai de remboursement peut être un problème majeur pour les assurés. Heureusement, il existe des solutions pour le réduire, notamment à travers certaines garanties d’assurance. Lorsque l’on parle de “garantie dommage”, on se réfère souvent à l’assurance tous risques ou à la garantie collision. Cette dernière couvre les dommages subis par le véhicule assuré à moteur en cas de collision avec un autre véhicule identifiable par un constat amiable. Yassine Ben Brik précise que pour ce cas, le délai de remboursement est généralement court, pouvant aller jusqu’à une semaine. Cela dépend toutefois de la compagnie d’assurances et du traitement du dossier.  Avec cette garantie, les assurés peuvent obtenir un remboursement rapide, souvent dans la semaine suivant la déclaration du sinistre. Cela est particulièrement avantageux pour ceux qui souhaitent réparer leur véhicule rapidement après un accident.

Dans la même optique, la garantie dommages au véhicule couvre également les incidents impliquant des collisions avec des corps fixes (tels que des murs ou des poteaux) ou d’autres véhicules. Dans ces cas, le délai de remboursement reste généralement court, en fonction des conditions spécifiées dans le contrat. Le consultant explique que pour les dommages causés par des collisions avec des corps fixes ou d’autres véhicules, le délai de remboursement reste minime, à condition qu’une franchise soit appliquée. Pour info, la franchise est la part des dommages que l’assuré doit payer avant que l’assurance n’intervienne. Elle peut varier de 0 à 4%, selon le contrat d’assurance. Une franchise de 0% signifie que l’assuré n’a rien à payer de sa poche, tandis qu’une franchise plus élevée implique que l’assuré doit couvrir une somme plus importante avant que l’assurance ne rembourse le reste. “La franchise est conçue pour sensibiliser les assurés aux dommages et les encourager à adopter des comportements prudents. Plus la franchise est élevée, plus l’assuré doit supporter une part importante des coûts”, ajoute-t-il. Pour les franchises de 1%, 2%, ou 4%, le délai de remboursement sera aligné sur la politique de l’assurance IDA ou hors IDA, en fonction des conditions spécifiques de chaque contrat.

Il est également important de reconnaître que l’industrie de l’assurance est souvent perçue comme un “mal nécessaire”, similaire à d’autres professions essentielles mais parfois mal vues, comme les dentistes. Malgré ces perceptions négatives, les assurances jouent un rôle crucial en offrant une protection financière indispensable. Les clients attendent également beaucoup des intermédiaires, tout comme dans le courtage immobilier. 

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ASTREE, la compagnie d’assurances appartenant au Groupe de la Banque de Tunisie, vient de publier ses états financiers 2021. L’assureur a réalisé un bénéfice net de 21,056 MTND, en baisse de 17,5% en rythme annuel. En dépit de cette baisse, les performances de la société sont à saluer, surtout qu’il s’agit d’un rendement de fonds propres de 13,3%.

Le recul provient essentiellement de la branche Non-Vie, dont le résultat technique est passé de 25,863 MTND en 2020 à 7,762 MTND en 2021. Cela ne reflète pas une baisse de l’activité commerciale, puisque le chiffre d’affaires a progressé de 6,4% à 143,495 MTND. A l’image de l’industrie, c’est l’Automobile qui représente le cœur du business de la compagnie, avec une part de 36,5% des revenus et 19,9% du résultat technique. C’est plutôt le renforcement des provisions pour sinistres, qui ont atteint 15,896 MTND en net (3,758 MTND en 2020), qui a été à l’origine de la baisse du résultat.  A noter aussi une aggravation de la sinistralité avec des indemnisations nettes remboursées durant l’année à 68,587 MTND (61,506 MTND en 2020). L’année 2020, marquée par le confinement et la limitation de circulation des véhicules, a été bénéfique pour le secteur qui retrouve aujourd’hui son rythme habituel de sinistralité.

Au niveau de l’activité Vie, il y a eu également une baisse du résultat technique, qui s’est établi à 4,208 MTND. Le chiffre d’affaires a augmenté de 23,0% à 42,850 MTD. La progression a été totalement absorbée par la hausse de la charge de sinistralité (+52,3% à 12,784 MTND), des variations des provisions techniques (+6,9% à 30,799 MTND) et des frais d’exploitation (+76,5% à 6,487 MTND). A signaler que l’activité la plus profitable d’ASTREE dans le segment Vie est la capitalisation, qui a affiché un résultat technique de 1,849 MTND, devançant les contrats Décès (1,524 MTND).

L’assureur dispose d’un important portefeuille de placements, qui a totalisé 530,323 MTND fin 2021, +9,4% par rapport à 2020. Il a permis de générer des revenus de 42,062 MTND, soit un rendement de 7,9%.

ASTREE, qui a convoqué ses actionnaires en assemblée générale pour le 17 juin, propose la distribution d’un dividende de 2,8 TND par action. Cela correspond, au cours de clôture d’hier, à un rendement net en dividende de 4,4%. Le titre n’est pas très liquide, et ses actionnaires sont essentiellement des institutionnels qui cherchent un rendement sécurisé et récurrent. Ce n’est pas un investissement fait pour ceux qui cherchent une profitabilité rapide.

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Le groupement Euresa, espace de coopération et de mise en réseau, a pour missions, d’une part, de valoriser l’Economie Sociale et de promouvoir les valeurs de la mutualité et, d’autre part, de renforcer la compétitivité, la performance au service d’une économie citoyenne orientée vers un développement durable et responsable et de concevoir et développer des projets utiles aux activités de ses membres.

Rappelons que depuis le mois d’août 2020, la MAE Assurances a intégré les fondements du développement durable et les valeurs humaines dans sa raison d’être et est devenue ainsi la première institution financière tunisienne sociale et solidaire.

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Le Comité général des assurances (CGA) et l’Autorité de contrôle de la microfinance (ACM) ont signé jeudi, au siège du Comité, une convention de coopération et d’échange d’informations.

Cette convention vise l’encadrement des domaines de coopération et d’échange entre les deux autorités de supervision. Ces domaines portent sur l’échange de données et d’expertise, la réalisation d’opérations de contrôle conjointes, la formation réciproque du personnel et l’application des normes prudentielles internationales.

A travers cette convention, les deux autorités sont appelées à conjuguer leurs efforts en vue d’atteindre les objectifs tels que : la protection des droits des consommateurs des services d’assurances et des services de microfinance et la promotion des deux secteurs, la conformité avec les standards prudentiels et de solidité financière pour les établissements soumis à leurs tutelles respectives et le développement des compétences professionnelles des contrôleurs des deux institutions.

Le Comité général des assurances est l’autorité de tutelle et de contrôle du secteur des assurances. Il est doté de la personnalité morale et de l’autonomie financière. Le CGA veille à la protection des droits des assurés et des bénéficiaires des contrats d’assurance et à la solidité de l’assise financière des entreprises d’assurance et des entreprises de réassurance et leur capacité à honorer leurs engagements.

L’Autorité de contrôle de la microfinance est un comité doté de la personnalité morale et de l’autonomie financière, son siège est à Tunis. L’ACM est indépendante dans l’exercice de ses fonctions et bénéficie de toutes les prérogatives nécessaires pour mener les missions qui lui sont attribuées en vertu des lois et réglementations en vigueur, ainsi que des prérogatives nécessaires à l’administration des services qu’elle crée à cet effet.

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Qui est en train d’animer les souscriptions aux emprunts obligataires émis par les sociétés ? La réponse à cette question est donnée par les statistiques fournies par le Conseil du marché financier.

Durant l’exercice écoulé, la levée de fonds totale sur le compartiment des emprunts obligataires s’est élevée à 988,509 MTND, un montant important confirmant la capacité du marché financier tunisien à mobiliser les fonds lorsque les bonnes opportunités se présentent.

La part du lion dans les souscriptions revient aux compagnies d’assurances qui se sont offert 371,792 MTND, soit 37,6% des montants collectés. Les assureurs, qui sont obligés par le catalogue de placement de réserver l’essentiel de leurs placements en des titres à revenus fixes, en ont profité pour investir.

Les OPVCM sont le deuxième contributeur à ces souscriptions, avec 230,868 MTND, soit 23,4% des sommes effectivement levées. La bonne année, en termes de collecte nette, leur a permis d’être actifs sur le front de la dette corporate.

Les autres personnes morales viennent en troisième position avec 145 MTND, l’équivalent de 14,7%. Cette catégorie d’investisseurs est particulièrement démarchée par les banques, ce qui montre qu’il y a un effort fourni par ces émetteurs pour convaincre leurs clients à souscrire aux emprunts. Aujourd’hui, le rôle du réseau bancaire ne se résume pas à la collecte des dépôts, mais également à la transformation des dépôts en des investissements en papiers émis par l’entité mère.

Les personnes physiques occupent la quatrième place avec 84,084 MTND, soit 8,5% des souscriptions. Ce sont des investisseurs qui sont mobilisés soit par les intermédiaires en Bourse, soit par les banques parmi les épargnants longs.

Vient ensuite la Caisse des dépôts et consignations qui a investi 79,400 MTND dans des emprunts obligataires, soit 8% du montant global. Rares sont les emprunts dans lesquels la Caisse n’a pas mis de l’argent, contribuant ainsi au succès des émissions et au financement de l’activité économique.

Enfin, il y a les banques qui viennent avec 4,1% et les sociétés d’investissement avec 3,7% des souscriptions.

La possibilité de lever de la dette est possible et les entreprises ne doivent pas avoir peur de s’orienter vers le marché pour diversifier leurs sources de financement. C’est une question de volonté.

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